美國12月CPI通脹同比加速但符合預期，核心CPI同比和環比均低于預期，最新的CPI數據令市場預計美聯儲將繼續降息步伐，降息進程或許不會有數據公布前預計的那樣悲觀，這也有助于阻止美債市場的大幅拋售。
1月15日周三，美國勞工統計局公布的數據顯示：
- 12月CPI同比上漲2.9%，預期值2.9%，前值2.7%。這是去年7月以來的最高水平。
- 12月核心CPI同比上漲3.2%，低于預期的3.3%，前值為3.3%。
- 12月CPI環比上漲0.4%符合預期，前值為0.3%。其中40%以上的漲幅來自能源。
- 12月核心CPI環比上漲0.2%，低于預期值和前值的0.3%。此前核心CPI已連續四個月環比上漲0.3%。
- 美聯儲最喜歡的CPI指標——超級核心CPI環比上漲0.28%，將年度通脹速度放緩至4.17%。
經濟學家們普遍認為，核心CPI數據比包括經常波動的食品和能源成本在內的整體CPI更能反映潛在的通脹趨勢。
CPI細分
12月，酒店住宿價格下降、醫療服務增長幅度較小、以及租金漲幅相對溫和，有助于抑制當月的通脹數據。食品價格、機票、新車和二手車、汽車保險等推動了CPI的上漲。
不包括食品和能源的商品成本在11月上漲0.3%之后，12月小幅上漲了0.1%。如果再不包括二手車，商品價格出現下跌。
住房價格是服務業中最大的類別，12月連續第二個月上漲0.3%。業主等價租金以及主要住宅租金均有所上升，這是錄得2021年以來最小漲幅之后的增長。
根據彭博社的計算，不包括住房和能源，服務價格上漲了0.2%，為去年7月以來的最小漲幅。美聯儲官員們強調在評估整體通脹軌跡時關注這一指標。
市場對美聯儲降息預期升溫，美股美債大漲
美國12月CPI數據公布后，交易員預期美聯儲將進一步放松政策，預計美聯儲會在7月底前降息，之前預計為9月。
美元指數短線下挫約60點，報108.72。美元/日元跌1%，至156.38。
美股期貨短線拉升，納斯達克100指數期貨漲逾1%。
美國10年期國債收益率下跌約13個基點，刷新日低至4.6633%，北京時間21：30發布美國CPI數據前持穩于4.76%一線。兩年期美債收益率跌約10個基點，刷新日低至4.2616%，21：29還曾交投于4.34%一線。
現貨黃金短線拉升約6美元，報2684.50美元/盎司。
分析點評
這是拜登總統任期內的最后一份通脹報告，美國物價在其任職期間累計飆升了20%。特朗普將于下周宣誓就職，經濟學家普遍預計其關稅政策將對通脹構成上行壓力，消費者預期的指標最近也在上升。
一些分析師認為，在美國經歷了連續數月的通脹數據走高之后，最新的CPI數據低于預期有助于重啟通脹取得進展的討論。但美聯儲官員們需要看到一系列低迷的數據之后才能確信這一點。此前揮之不去的通脹壓力導致全球債券市場大幅拋售，并引發了人們對美聯儲去年年底過快放松政策的擔憂。
結合上周強勁的非農就業報告，人們普遍預計美聯儲仍將在本月晚些時候的會議上維持利率不變。但有更多經濟學家表示，該報告使得今年3月降息成為可能，例如，再出現一份降溫的CPI報告以及非農就業疲軟。在本次CPI報告發布之前，交易員普遍預計直到今年下半年才會再次降息。
有“新美聯儲通訊社”之稱的知名記者Nick Timiraos不如上述觀點樂觀，他表示，周三發布的美國CPI報告對美聯儲暫停降息的前景幾乎沒有產生影響，喜憂參半的數據無法指明通脹的發展方向，預計美聯儲本月將繼續按兵不動，還需要更多數據才能確定下一步行動。
美聯儲青睞的個人消費支出價格指數（PCE）不像CPI報告這樣重視住房，這也是它更趨近于美聯儲2%目標的原因之一。昨日公布的PPI報告顯示，與PCE計算相關的幾個類別基本持平，不過PPI的機票價格指標明顯上漲。
CPI報告發布后，幾位經濟學家預計美國12月核心PCE將上漲0.2%。彭博經濟學家表示，12月核心CPI數據出人意料地疲軟，這讓人們相信通脹降溫仍在繼續。結合本月的PPI數據，我們認為核心PCE平減指數，也即美聯儲首選的通脹指標將以與政策制定者2%的價格目標一致的速度公布。美國12月核心PCE數據將于本月底公布。
雖然美國零售銷售、通脹預期和房地產市場的數據將在未來兩周內公布，但這份CPI報告是美聯儲官員們在1月28日至29日會議之前看到的最后一份重磅經濟報告。
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責任編輯：張靖笛
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