原標題：“黃金+”產品走熱，專家提醒→

　　來源：金融時報

　　9月6日，盤中現貨黃金站上2520美元/盎司，日內漲0.14%。

　　專家分析認為，隔夜美國公布8月ADP小非農就業數據，大幅低于市場預期值，表明美國就業市場進一步降溫，美元指數和美債利率震蕩走弱，貴金屬價格在金融屬性利多下持續反彈。

　　今年8月中旬以來，國際黃金價格連續多個交易日上漲，突破2500美元關口后居高不下。隨著金價屢創新高，黃金掛鉤的理財、基金、期貨等金融產品吸金能力大幅提升，越來越受投資者青睞。金融機構也在積極加快相關產品布局，黃金主題的理財產品上線提速。

　　“相比直接參與黃金交易，購買掛鉤黃金的理財產品對于普通投資者的專業知識、投資經驗等要求更低，投資門檻更低。多種因素疊加下，市場對于黃金相關理財產品的需求明顯提升。”中國銀行研究院研究員葉銀丹接受《金融時報》記者采訪時表示。

　　專家分析認為，一些“黃金+”理財產品通過“黃金+固收類資產”這種投資組合的方式，能夠滿足部分客戶既怕金價波動帶來損失又想參與黃金投資的需求，對偏穩健型的投資者吸引力較大，在一定程度上擴大了黃金投資的目標群體。

　　具體來看，今年以來，掛鉤黃金的理財產品主要有兩類，一是“固收+黃金”理財產品；二是掛鉤黃金標的的結構化理財產品。

　　中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬接受《金融時報》記者采訪時表示，“固收+黃金”理財產品在資產配置上，對固收類投資較多，黃金投資占比較少，收益率相對穩定。相比之下，掛鉤黃金標的的結構化理財產品投資黃金較多，收益率和黃金價格走勢關系更為密切。

　　值得一提的是，國內實物黃金整體價格也在波動上調。上海黃金交易所數據顯示，Au99.99開盤價從8月6日的550元/克上漲至8月22日574元/克。而從投資者需求來看，隨著金價的持續攀升，國內投資者對實物黃金的配置意愿大幅減弱。不少實物黃金投資者認為，今年以來金價一漲再漲，目前到了高位水平。

　　展望后市，專家觀點集中于“金價需注意短期波動風險”。

　　葉銀丹認為，從中長期來看，歷史規律表明，黃金的周期持續時間往往較長，前兩輪均經歷了約10年的上漲期，本輪金價上漲自2020年起已走過4年時間。在全球央行持續“去美元化”、全球地緣政治不確定性上升以及美聯儲貨幣政策轉向三大因素共同作用下，未來金價上行動力依然較強。但即便是在上漲周期內，金價波動幅度仍然較大，需要注意回調風險。

　　普益標準研究員趙偉也提醒投資者理性看待黃金上漲所帶來的理財產品收益率的“繁榮景象”。

　　專家建議投資者需要關注的風險主要有兩點：一是需要防范市場波動風險，全球經濟形勢、貨幣政策、地緣政治等因素可能會造成掛鉤黃金的理財產品的凈值波動；二是大部分掛鉤黃金的理財產品為封閉式產品，存續期間不得申購和贖回，可能導致有臨時資金需求的投資者陷入現金流的困擾。

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責任編輯：秦藝