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　　來源：環球老虎財經app

　　作者：張博然

近期，交銀人壽發布了兩份自相矛盾的三季度報告。一份報告顯示凈利潤盈利11億元；另一份則虧損11億元。而之所以會出現這種情況或是由于交銀人壽在兩份報告中采用了不同的會計準則。有意思的是，雖然凈利潤按照新會計準則調整了，但收入卻沒有變動，交銀人壽如此編制財報究竟有何隱情呢？

　　今年三季度，交銀人壽交出了兩份大相徑庭的財報。

　　近日，交銀人壽公布了其2024年第三季度償付能力報告，該報告披露公司前三季度凈利潤為11.11億元。

　　然而，在全國銀行間同業拆借中心發布的三季度報告中，交銀人壽的財務數據卻顯示，公司前三季度凈虧損達到10.87億元。這意味著，在同一報告期內，交銀人壽的凈利潤數據出現了21.98億元的“差額”。

　　這一差異的出現，或是由于交銀人壽在編制償付能力報告時采用了新的會計準則，而在債券信息披露時則沿用了舊的會計準則所導致的。

　　據了解，當前，保險行業面臨兩個會計新準則的全面執行，一個是新金融工具準則，一個是新保險合同準則。其中，新金融工具準則中的“將原準則計入其他綜合收益的利潤轉入當期損益”對凈利潤影響較大。

　　因此，在今年第三季度資本市場的上漲行情中，包括交銀人壽在內的多家執行新會計準則的險企都實現了凈利潤的大幅提升。

　　交銀人壽的財報“戲法”

　　新舊會計準則的變更，讓壽險企業的財報呈現出兩幅面孔。

　　近期，交銀人壽發布了兩份大相徑庭的第三季度報告。一份報告顯示，前三季度該公司凈利潤為11.11億元；而另一份則顯示，前三季度凈虧損達到10.87億元。

　　前者數據來源于交銀人壽發布的2024年第三季度償付能力報告，而后者則來自其在全國銀行間同業拆借中心發布的債券公告。

　　據了解，這21.98億元的利潤差異，或是由于交銀人壽在編制償付能力報告時采用了新會計準則，而在債券信息披露時仍沿用了舊會計準則所致。

　　在新金融工具準則下，保險公司的部分金融資產由“可供出售金融資產”調整為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，這意味著更多資產的計量轉向公允價值，交易性金融資產市值的波動將直接反映于損益表中，從而加大了凈利潤的波動性。

　　相比之下，舊準則將可供出售金融資產的市值變動視為未實現盈虧，除非滿足特定條件導致減值，否則這些變動不會影響當期利潤。

　　事實上，不僅交銀人壽遇到了這種情況，今年一季度，人保壽險披露的凈利潤也相差超過50億元。據中國人保發布的人保壽險一季度報告顯示，其凈利潤為38.21億元，而人保壽險在全國銀行間同業拆借中心發布的債券公告中披露的凈利潤卻為-13.12億元。

　　對此，中國人保方面表示，人保壽險2024年一季度凈利潤差異較大的主要原因在于新保險合同準則、新金融工具準則與舊準則之間的差異。

　　除了交銀人壽和人保壽險外，眾多保險公司在轉換至新會計準則后，賬面利潤普遍呈現增長態勢。

　　以已執行新金融工具準則的中國人壽為例，在舊準則下，2023年中國人壽的歸母凈利潤為211.1億元；而在新準則下，其歸母凈利潤為461.2億元，是舊準則下的兩倍多。

　　再以中郵人壽為例，2023年該公司凈虧損超過100億元，成為“銀行系”乃至整個保險行業的墊底者。然而，進入2024年后，中郵人壽率先執行了新保險合同準則，一季度凈利潤達27.54億元，前三季度凈利潤更是達到108.12億元。中郵人壽在其年報中提到，如果采用新保險合同準則，2023年的凈利潤將是正值。

　　此外，建信人壽在2024年一季度凈虧損12.53億元，但從第二季度開始實施新會計準則后，實現了扭虧為盈，前三季度凈利潤達到17.77億元。

　　除了新舊會計準則的變更會影響險企的業績外，保險責任準備金的調整同樣會影響凈利潤，不過保險責任準備的調整與實際利率有關。此外，雖然實際利率會影響險企保險責任準備金的計提，但準備金的變化，只是影響利潤在不同年份的分布，而不影響總的凈利潤。

　　變利潤不變收入

　　交銀人壽有何隱情？

　　除凈利潤外，新舊會計準則的切換也使得保費的計入方式出現較大差異。

　　在舊準則下，保費收入一次性全額確認為收入，而新會計準則要求保險公司的保費收入需分期確認并剔除投資成本。

　　例如，10年期躉交保險產品，舊準則下一次性確認收入，新準則下在10年內分期確認收入。若10年期保險產品、交費期限為3年的話，舊準則下在3年每年交費時確認收入，而新準則下需要10年內分期確認收入。

　　因此，新會計準則將導致險企收入下降，特別是純壽險或壽險占比較大的保險公司。

　　2023年七家上市保險集團在新會計準則下的保險服務收入占原保費收入的56%，其中，財產險公司的收入確認占比變化較小，大概是原來保費收入的89%至104%。而人身險公司的收入確認變化較大，新收入確認占舊保費的區間在19%至45%。

　　以中國人壽為例，2023年該公司年度報告披露的數據顯示，在“舊準則”下，2023年度的營業收入為8375.89億元，在“新準則”下，2023年度的營業收入為3442.72億元。相比之下，兩個數據相差4933.17億元，下降幅度接近六成。

　　此外，險企的會計科目也發生了改變。在舊的會計準則下，保險公司披露的是“保險業務收入”，而在新會計準則下，保險公司披露的是“保險服務收入”。

　　與凈利潤采用新會計準則計算不同，交銀人壽兩份報表計入營業收入的仍是“保險業務收入”，而非“保險服務收入”，保費收入均為164.99億元。

　　凈利潤科目選擇用新會計準則，但營業收入卻仍以舊準則標準執行。交銀人壽此舉有何隱情呢？

　　作為銀行系壽險公司，交銀人壽前身為中保康聯人壽，正式歸為交通銀行旗下是在2010年。在交通銀行成為大股東后，交銀人壽的保費收入就快速增長，并在2014年正式扭虧為盈。此后，除了2018年、2019年保費收入下滑外，交銀人壽的保費收入一直處于上漲趨勢。

　　數據顯示，2021年至2023年，交銀人壽的保險業務收入呈上升趨勢，分別實現169.41 億元，181.44 億元，216.67 億元。不過，隨著行業轉型，交銀人壽近些年的發展并不算突出，雖然保費收入一直在增加，但凈利潤卻出現了大幅虧損。

　　據2022年四季度償付能力報告顯示，2022年交銀人壽終結了自2014年后一直保持的盈利，虧損約3.48億元，而上年同期則盈利8.40億元。

　　進入2024年后，交銀人壽保險業務收入也出現了一定程度的下滑，前三季度，交銀人壽共實現保險業務收入164.99 億元，同比降幅 8.31%。

　　保險行業迎來“巨變”

　　如果說新舊會計準則的變更只是影響表面，那償二代的改變則是險企的內在。

　　2022年一季度，償二代二期工程正式啟用。與“一期”相比，“二期”在資本認定、最低資本要求、定性監督監管要求、信息披露等方面均有重大調整。

　　其中，最大的區別在于償二代二期新增了“計入核心資本的保單未來盈余不得超過核心資本的35%”的規定。而正是該條款導致險企償付能力下降，特別是核心償付能力的快速下降。

　　以太保壽險為例，2022年一季度末，太保壽險計入核心一級資本的保單未來盈余為1086.37億元，較上一季度減少了1689.70億元。受此影響，2022年一季度末，太保壽險的核心償付能力充足率約為147%，較上季末下降71個百分點。

　　作為首家“銀行系”險企，交銀人壽也早在2022年一季度就開始落實償二代二期規則，當季度，該公司核心償付能力充足率為119.64%，綜合償付能力充足率為209.48%，相比年初分別下降33.86個百分點、19.49個百分點。

　　此后，交銀人壽償付能力充足率持續下降。今年一季度，該公司核心償付能力充足率為104.48%，較去年末下降5.62個百分點；綜合償付能力充足率為186.54%，較去年末下降13.54個百分點。

　　有意思的是，在執行新會計準則后，交銀人壽的償付能力充足率也有所提升。數據顯示，截至2024年二季度末，交銀人壽的核心償付能力充足率為122.35%，較一季度末提升17.87個百分點；綜合償付能力充足率分別為210.79%，較一季度末提升24.25個百分點。

　　對此，交銀人壽在償付能力報告中稱，二季度償付能力充足率上升的主要原因：一是資產浮盈貢獻核心資本和實際資本增長；二是權益資產規模減少帶來的資本占用下降以及增配債券有效對沖了利率風險。

　　除了新會計準則及償二代二期外，“報行合一”政策的推出也讓保險公司的銷售端產生巨變。

　　據行業數據顯示，今年前三季度，74家人身險公司共取得銀保新單規模保費約6732.7億元，同比下降21.1%。其中，48家險企銀保新單保費收入同比下降，26家同比上漲，其中8家同比增長超100%，全部為中小險企。

　　盡管短期內壓制了銀保新單保費規模，但在“報行合一”的引導下，險企的銷售端開始從“費用驅動”轉向“價值驅動”。

　　以交銀人壽為例，今年前三季度其手續費及傭金支出為8.82億元，相比于去年同期的13.01億元，降費超4億元。

　　新舊會計準則的轉變、償二代二期的落實，“報行合一”的執行，都表明整個保險銀行迎來巨變時刻，而交銀人壽需要思考的是如何在巨變中抓住機遇，進入頭部險企行列。

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責任編輯：王馨茹