來源：福能期貨

01

重點(diǎn)關(guān)注

股指

央行和財(cái)政部已就央行國(guó)債買賣建立聯(lián)合工作組，并于近日召開工作組首次正式會(huì)議，確立了工作組運(yùn)行機(jī)制。會(huì)議認(rèn)為，央行國(guó)債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強(qiáng)流動(dòng)性管理的重要手段。10月8日國(guó)新辦會(huì)議重提一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)政策，但并未對(duì)財(cái)政政策有詳細(xì)闡述，同時(shí)監(jiān)管層重新對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行窗口指導(dǎo)嚴(yán)控杠桿資金入市，市場(chǎng)做多情緒有所降溫。本周六國(guó)新辦召開發(fā)布會(huì)介紹增量財(cái)政政策，預(yù)計(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍有發(fā)力空間。展望后市，短期期指價(jià)格會(huì)有回調(diào)，后續(xù)A股或有前期估值修復(fù)帶來的全面普漲階段轉(zhuǎn)向依據(jù)宏觀和企業(yè)盈利的板塊分化階段。考慮到穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍有加碼空間，場(chǎng)外增量資金入市，預(yù)計(jì)期指仍有上漲空間，關(guān)注回調(diào)入多機(jī)會(huì)。

橡膠

宏觀情緒減弱疊加歐盟EUDR法案延后一年，膠價(jià)高位回調(diào)，但目前原料價(jià)格依舊高位，對(duì)膠價(jià)仍有支撐，建議維持多頭思路，持有多單可考慮買入看跌期權(quán)對(duì)沖，新單考慮回調(diào)后入多，后續(xù)關(guān)注海外產(chǎn)區(qū)天氣變化及原料上量情況。

1.假期供應(yīng)端并未有太大變化，海外估值坍塌主因定于年底實(shí)施的歐洲EUDR（零毀林）法案被推遲。這個(gè)法案導(dǎo)致歐洲大量進(jìn)口囤積橡膠，也導(dǎo)致出口到歐洲的橡膠價(jià)格遠(yuǎn)高于其他地區(qū)，因此該法案是今年橡膠市場(chǎng)重要利多點(diǎn)。政策調(diào)整導(dǎo)致海外估值升水壓縮，帶動(dòng)盤面明顯下跌。

2.部分產(chǎn)區(qū)天氣好轉(zhuǎn)，但暫未明顯上量，泰國(guó)膠水價(jià)格繼續(xù)走高，目前位79泰銖/公斤，并沒有跟隨盤面回調(diào)，原料支撐依舊堅(jiān)挺。

3.供應(yīng)端季節(jié)性明顯，從10月到次年3月逐步進(jìn)入低產(chǎn)季，預(yù)計(jì)后期供應(yīng)環(huán)比緊縮；

4.半鋼胎仍保持高位開工，低位庫(kù)存持續(xù)去化，現(xiàn)貨流動(dòng)性仍偏緊，截至2024年10月6日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫(kù)存量40.95萬噸，環(huán)比降幅0.55%。保稅區(qū)庫(kù)存5.78萬噸，降幅0.47%；一般貿(mào)易庫(kù)存35.17萬噸，降幅0.57%。

玻璃

隨著宏觀利好暫時(shí)兌現(xiàn)，市場(chǎng)情緒有所降溫，交易邏輯或回歸基本面，而玻璃供需在旺季的階段性持穩(wěn)難以維持盤面升水結(jié)構(gòu)，昨日01合約高位回落后盤面轉(zhuǎn)為平水，仍高于往年貼水現(xiàn)貨價(jià)格10%左右的情況。同時(shí)玻璃自身無明顯驅(qū)動(dòng)時(shí)，若以成本定價(jià)，目前煤炭和石油焦兩種工藝生產(chǎn)成本在1100元/噸左右，同時(shí)純堿季節(jié)性檢修結(jié)束開始復(fù)產(chǎn)，供需失衡情況仍在，純堿庫(kù)存延續(xù)高位累積，恐拖累玻璃成本支撐，預(yù)計(jì)短期玻璃偏弱運(yùn)行，或向成本價(jià)格靠攏，建議買入玻璃2501P1200.

油脂

近期油脂板塊或跟隨原油波動(dòng)震蕩運(yùn)行。棕櫚油11月之后面臨產(chǎn)地供應(yīng)減少，2025年即將實(shí)施B40的預(yù)期，關(guān)注近期MPBO報(bào)告情況；菜油因商務(wù)部針對(duì)加拿大菜籽的反傾銷調(diào)查，國(guó)內(nèi)進(jìn)口油菜籽遠(yuǎn)期買船逐漸減少，菜油供應(yīng)存在擔(dān)憂，震蕩運(yùn)行。

黃金

美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)成員支持將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。官員們一致認(rèn)為，會(huì)議通過的更大幅度的降息不應(yīng)被視為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂的信號(hào)，也不應(yīng)被視為美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備迅速降息的信號(hào)。受美元上漲刷新逾一個(gè)半月高位，以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)11月大幅降息的預(yù)期減弱，美債收益率刷新逾兩個(gè)月高位，外盤金價(jià)繼續(xù)走弱，為連續(xù)第六日下跌，短期金價(jià)或延續(xù)偏弱整理，建議黃金多單減持，可考慮賣出AU2412C616，如果金價(jià)大幅上漲則離場(chǎng)。關(guān)目前市場(chǎng)關(guān)注今日公布美國(guó)CPI數(shù)據(jù)。

02

今日晨報(bào)

能化板塊

原油：伊以沖突緊張氣氛有所緩和，EIA下調(diào)今、明兩年美、布油的價(jià)格預(yù)期，油價(jià)偏弱震蕩，關(guān)注中東地緣沖突對(duì)情緒和供應(yīng)的影響

PX：px 受成本端原油影響偏弱震蕩，但基本面缺乏驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)跟隨成本端原油運(yùn)行

PTA：供應(yīng)回升，同時(shí)下游聚酯需求逐步轉(zhuǎn)好，主要跟隨成本端PX價(jià)格運(yùn)行

乙二醇：受成本端影響，短期震蕩為主

短纖：金九銀十旺季預(yù)期下，下游需求有所改善，近期跟隨成本端震蕩運(yùn)行

PP：檢修計(jì)劃一定程度上緩和庫(kù)存壓力，旺季需求預(yù)期仍存；成本端受油價(jià)影響支撐力下降，回調(diào)后窄幅震蕩可能性高，關(guān)注下游需求增長(zhǎng)能否提振價(jià)格和一攬子增量政策的落實(shí)

PE：檢修影響增加，對(duì)高庫(kù)存有所緩解；下游有補(bǔ)倉(cāng)需求，抵觸高價(jià)，支撐力度有限；成本端隨油價(jià)波動(dòng)支撐減弱，預(yù)計(jì)窄幅震蕩為主，后續(xù)關(guān)注一攬子增量政策的落實(shí)

LPG：供需雙增，低位震蕩

PVC：成本支撐松動(dòng)，供需轉(zhuǎn)弱，PVC震蕩尋底

甲醇：高庫(kù)存壓制，甲醇價(jià)格重心下移

苯乙烯：自身供需沒有大矛盾，短期跟隨成本端波動(dòng)

尿素：供應(yīng)端投產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，基本面偏弱，反彈偏空參與

玻璃：市場(chǎng)情緒降溫，基本面改善不明顯，沖高回落。

純堿：需求暫無明顯好轉(zhuǎn)，盤面受市場(chǎng)情緒影響較大，高位回落

農(nóng)產(chǎn)品板塊

油脂：中東沖突加劇導(dǎo)致原油價(jià)格劇烈波動(dòng)，預(yù)計(jì)近期油脂板塊跟隨原油震蕩運(yùn)行，關(guān)注10月10日左右公布的MPOB棕油月度報(bào)告。

蛋白粕：美豆收割壓力疊加巴西降雨預(yù)期，CBOT美豆盤面下跌，預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)豆粕盤面或跟隨美豆下行。菜粕將進(jìn)入水產(chǎn)飼料的消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)短期偏弱運(yùn)行，關(guān)注加拿大的反傾銷的調(diào)查情況。

黑色板塊

煤焦：鋼廠對(duì)雙焦存補(bǔ)庫(kù)需求，焦炭第五輪提漲落地，焦企開工積極性提升，供應(yīng)增加，基本面寬松，短期面臨回調(diào)。

鋼礦：鋼廠加速?gòu)?fù)產(chǎn)，供需矛盾有所增加，疊加政策預(yù)期交易較為充分，鋼礦價(jià)格短期面臨調(diào)整。

鐵合金：鋼廠采購(gòu)陸續(xù)進(jìn)行，盤面受宏觀帶動(dòng)高位運(yùn)行。

工業(yè)硅: 光伏條線價(jià)格調(diào)漲難以向下延伸，對(duì)工業(yè)硅采購(gòu)情緒不佳，短期震蕩運(yùn)行。

金屬金融板塊

碳酸鋰：高庫(kù)存及套保需求壓制上方空間，碳酸鋰有所回調(diào)。

銅：宏觀情緒降溫，短期銅價(jià)調(diào)整運(yùn)行。

鋁：市場(chǎng)情緒回落，短期震蕩偏弱運(yùn)行。

氧化鋁：看漲氛圍短期有所緩和，盤面上方壓力出現(xiàn)。

03

昨日市場(chǎng)概況

主力合約漲跌幅

數(shù)據(jù)來源：iFind

04

期貨日歷

（轉(zhuǎn)自：福能期貨）

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