集運指數（歐線）期貨合約設計

　　36． 

　　集運指數（歐線）期貨的總體

　　設計方案是怎樣的？

　　集運指數（歐線）期貨采用“服務型指數、國際平臺、人民幣計價、現金交割”的設計方案，全面引入境外交易者參與。

　　37．

　　為什么選擇集運指數（歐線）

　　作為期貨的標的指數？

　　在集運指數（歐線）期貨標的指數選擇上，上期能源從現貨市場情況（包括運費規模、市場結構、參與者數量、國際化程度、運價標準化程度）、航運指數特征（包括指數影響力、指數波動程度）、服務國家戰略（包括服務海洋強國和航運強國建設、服務上海國際金融中心和國際航運中心建設）等角度考慮，選擇與上海航運交易所合作，基于上海航運交易所發布的上海出口集裝箱結算運價指數（歐洲航線），推動上市集運指數（歐線）期貨。

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　　集運指數（歐線）期貨合約

　　是如何設計的？

　　集運指數（歐線）期貨標準合約如下：

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　　集運指數（歐線）期貨的合約乘數

　　為什么定為50元/點？

　　合約乘數是指數期貨合約最根本的屬性之一，如果太大，不利于交易者參與，如果太小，不利于滿足產業客戶大額套保需求。上期能源認為合約乘數采用50元/點較符合目前的實際情況。如果按照2020年6月1日標的指數基期1000點計算，合約面值為5萬元；如果按照指數歷史最高點2021年9月20日10373.45點計算，合約面值為518，673元。

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　　集運指數（歐線）期貨為什么采用

　　人民幣計價和結算？

　　集運指數（歐線）期貨以人民幣計價和結算有助于豐富人民幣應用場景，促進我國期貨市場更高質量發展和更高水平對外開放。

　　41．

　　最小變動價位為什么采用0.1點？

　　境內外指數期貨的報價點位通常取值范圍是0.1-0.5點。根據歷史數據顯示，運費市場存在周期性特征，有運價平穩期、運價波動期。選擇0.1點，主要側重刻畫運價平穩期的情況。0.1點能夠較精細地刻畫現貨指數變化，同時可以靈活形成各類報價寬度。

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　　期貨合約月份有哪些？

　　上期能源從集裝箱現貨市場和境內外指數類期貨合約的特點出發，在防風險、穩起步的思路下，選擇掛盤雙月合約，即2月、4月、6月、8月、10月、12月。

　　43．

　　交易時間如何？

　　是否開展連續交易？

　　交易時間為上午9：00-10：15、10：30-11：30、下午1：30-3：00。上市初期，暫不開展連續交易。

　　44．

　　漲跌停板幅度是多少？

　　集運指數（歐線）期貨的日常漲跌停板幅度為不超過上一交易日結算價±10%，最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%。上期能源可以根據市場風險情況，以公告形式調整漲跌停板幅度。

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　　集運指數（歐線）期貨實行

　　怎樣的保證金制度？

　　根據集運指數（歐線）期貨漲跌停板幅度（10%），上期能源規定集運指數（歐線）期貨最低交易保證金比例為12%。最后交易日前第七個交易日起，最低交易保證金比例提高至20%，最后交易日前第二個交易日起，最低交易保證金比例提高至30%。

　　上市初期，集運指數（歐線）期貨不按單向大邊收取交易保證金，即持有買賣雙向持倉時，按雙向持倉計算交易保證金。

　　上期能源可以根據市場風險情況，以公告形式調整交易保證金標準。

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　　集運指數（歐線）期貨的最后交易日、

　　交割日是如何確定的？

　　從確保現貨指數發布日、期貨最后交易日、期貨現金交割日在同一天，同時盡量避開長假影響的角度，上期能源選擇期貨合約交割月份最后一個開展期貨交易的周一作為最后交易日，同時可以根據國家法定節假日等調整最后交易日。

　　交割日同最后交易日。

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責任編輯：陳平