核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
12月10日，滬金主力合約開于620.70元/克，收于621.44元/克，較前一交易日收盤價上漲0.78%。當日成交量為261，386手，持倉量為164，398手。
昨日夜盤滬金主力合約開于624.20元/克，收于626.52元/克，較昨日午后收盤上漲0.67%。
12月10日，滬銀主力合約開于7，924元/千克，收于7，924元/千克，較前一交易日收盤上漲1.92%。當日成交量為883，754手，持倉量353，809手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于7，940元/千克，收于7，962元/千克，較昨日午后收盤上漲0.15%。
隔夜咨訊：
昨日，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡稱希望與敘利亞過渡政府“建立關系”。以防長稱，以色列正在敘利亞南部建立無威脅防御區(qū)；有報道稱以軍進入敘利亞首都大馬士革西北約25公里處，以軍方發(fā)言人隨后進行否認。此外，在機構觀點方面，全球大型貴金屬產(chǎn)品與服務提供商賀利氏（Heraeus）周二發(fā)布的《2025年貴金屬預測報告》指出，由于主要央行進一步降息以及美元走軟的前景將提振黃金需求，金價可能在2025年延續(xù)其創(chuàng)紀錄的漲勢。自上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，CME的FedWatch工具顯示，交易員認為下周降息的可能性為86%。故目前就貴金屬操作而言，仍然建議以逢低買入套保為主。
期貨交易情況與基本面：
昨日（12月10日）Au2502合約上，多頭較前一日增持883手，空頭則是減持439手。滬金合約上個交易日總成交量為354，520手，較前一交易日下降11.77%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭增持7，648手，空頭增持3，718手。白銀合約上個交易日總成交量1，297，670手，較前一交易日下降22.55%。
貴金屬ETF方面，黃金ETF持倉為870.79噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為14，594.23噸，較前一交易日下降80.77噸。
上期所黃金庫存為14，163千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日下降10，555千克至1，295，654千克。
上金所黃金成交量37，426千克，較前一交易日上漲2.98%。白銀成交量472，834千克，較前一交易日上漲7.23%。黃金交收量為14，042千克，白銀交收量為60，000。
滬深300指數(shù)較前一交易日上漲0.73%，電子元件板塊較前一交易日上漲1.94%。光伏板塊較前一交易日下降0.28%。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：謹慎偏多
套利：暫緩
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權：暫緩
■風險
美元以及美債收益率持續(xù)走高
加息尾端流動性風險飆升
責任編輯：張靖笛
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