期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)行情分析

9月26日，工業(yè)硅主力合約2311開于14445元/噸，收于14525元/噸，當(dāng)日下跌0.31%。主力合約當(dāng)日成交量為33314手，持倉量為79616手。目前華東553現(xiàn)貨升水875元，華東421牌號(hào)計(jì)算品質(zhì)升水后，貼水425元，421與99硅價(jià)差為1000元。期貨盤面震蕩走強(qiáng)，盤面較421仍有套利空間。近期，北方大廠多次上調(diào)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但對(duì)期貨盤面影響有限，下游企業(yè)以剛需采購為主。豐水期西南整體開工情況較好，但受交割影響，現(xiàn)貨流通偏緊。目前總持倉約13.86萬手，較前一日減少1949手。從倉單注冊(cè)情況來看，目前倉單注冊(cè)情況較好，截至9月26日，已經(jīng)注冊(cè)成功的倉單有31875張，折合成實(shí)物有159375噸，部分地區(qū)庫容緊張。

工業(yè)硅：昨日工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，下游按需采購。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截止9月26日，華東不通氧553#硅在14800-14900元/噸；通氧553#硅在15300-15500元/噸；421#硅在16000-16200元/噸。豐水期西南開工較好，川滇地區(qū)維持高開工率，同時(shí)北方前期減產(chǎn)產(chǎn)能開始復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)端保持增加。部分廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)交割貨，非交割貨供應(yīng)減小，導(dǎo)致部分低品位現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，北方大廠多次上調(diào)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，帶動(dòng)挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨價(jià)格有所反彈，但具體漲幅仍有待觀察，需要持續(xù)跟蹤下游對(duì)報(bào)價(jià)的接受度及下游新增產(chǎn)能的需求量。

多晶硅：昨日多晶硅價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅復(fù)投料報(bào)價(jià)76-90元/千克；多晶硅致密料75-87元/千克；多晶硅菜花料報(bào)價(jià)70-82元/千克；顆粒硅73-83元/千克。多晶硅價(jià)格大幅下跌后開始反彈，由于部分新增裝置產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊，下游對(duì)質(zhì)量要求提升，不同質(zhì)量產(chǎn)品之間價(jià)差會(huì)逐步拉開。由于多晶硅產(chǎn)量持續(xù)增加，對(duì)工業(yè)硅需求量也將保持增長。多晶硅價(jià)格目前出現(xiàn)反彈，但反彈幅度仍需觀察。

有機(jī)硅：有機(jī)硅價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，9月26日部分有機(jī)硅廠家封盤不報(bào)價(jià)，山東地區(qū)報(bào)價(jià)15000元/噸，其他報(bào)價(jià)多在14500-14800元/噸。終端訂單稍有好轉(zhuǎn)，但整體過剩較多，有機(jī)硅價(jià)格反彈空間比較有限。當(dāng)前開工仍較低，經(jīng)歷7月提高開工后，8月開工有所回落，需要等終端市場(chǎng)及出口顯著好轉(zhuǎn)后，價(jià)格與開工才會(huì)出現(xiàn)明顯上升。

策略

受交割影響，流通現(xiàn)貨偏緊導(dǎo)致價(jià)格上漲，帶動(dòng)期貨價(jià)格不斷攀升，短期內(nèi)節(jié)前下游備貨及宏觀情緒仍較高，預(yù)計(jì)盤面仍會(huì)偏強(qiáng)，但需注意11月倉單面臨注銷壓力，可能對(duì)盤面及現(xiàn)貨市場(chǎng)形成一定沖擊。目前，盤面仍有套利空間，421持貨商及生產(chǎn)廠家可逢高進(jìn)行賣出套保進(jìn)行交割。對(duì)于貿(mào)易商，可逢低點(diǎn)價(jià)采購現(xiàn)貨。對(duì)于投機(jī)者，需關(guān)注北方復(fù)產(chǎn)節(jié)奏及宏觀情緒變化進(jìn)行區(qū)間操作。

■風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1、西南地區(qū)停爐及復(fù)產(chǎn)情況

2、新疆開爐情況

3、原料價(jià)格變動(dòng)情況。

4、有機(jī)硅企業(yè)開工情況

5、隱性庫存釋放壓力?

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