來源：五礦期貨 作者：五礦期貨

研報正文

【滬錫】

2024 年 12 月 24 日，滬錫主力合約報收 245290 元/噸，漲幅 1.10%(截止昨日下午三點)。國內(nèi)，上期所期貨注冊倉單下降 56 噸，現(xiàn)為 5149 噸。LME 庫存增加 210 噸，現(xiàn)為 4970 噸。長江有色錫 1# 的平均價為 244810 元/噸。上游云南 40%錫精礦報收 228750 元/噸。

乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，12 月 1-15 日，乘用車市場零售 108.3 萬輛，同比去年 12 月同期增長 34%，較上月同期增長 14%，今年以來累計零售 2,134.1 萬輛，同比增長 6%。新能源市場零售 53.6 萬輛，同比去年 12 月同期增長 71%，較上月同期增長 6%，今年以來累計零售 1,013.2 萬輛，同比增長 43%。

根據(jù)中國海關公布的數(shù)據(jù)以及安泰科折算，錫精礦進口方面， 2024 年 11 月我國共進口錫精礦實物量 12136 噸，折金屬量 5106.1 噸，環(huán)比小幅增長 2.2%，同比下滑 16.6%。截止 2024 年 11 月，我國累計進口錫精礦實物量 15.1 萬噸，折金屬量 4.8 萬噸，同比下滑 5.4%。截止 2024 年 11 月，我國共進口精錫 1.9 萬噸，同比下滑 34.7%;累計出口精錫 1.5 萬噸，同比增長 34.5%;累計凈進口量 3488 噸。后續(xù)預計錫價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：234000-250000 元/噸。LME-3M 參考運行區(qū)間：28000-30500 美元/噸。

【滬鎳】

2024 年 12 月 23 日，滬鎳主力 2501 合約收盤漲 2580 元/噸至 124960 元/噸，漲幅 2.11%。

金川集團上海市場銷售價格 129200 元/噸，較上一交易日上漲 2400 元/噸，折算市場主流報價合約滬鎳 2501 合約 10:15 盤面升貼水為+4420 元/噸。

市場方面，美國 PCE 數(shù)據(jù)不及市場預期，疊加印尼供應端擔憂再起，今日鎳價再度回升，精煉鎳現(xiàn)貨成交有所轉(zhuǎn)冷。金川資源今日廠家放貨較多，加之上周訂購資源陸續(xù)到貨，供應緊缺預計將有緩解，但目前現(xiàn)貨仍緊情況下今日升水仍有上漲。其余各品牌精煉鎳升貼水穩(wěn)中微調(diào)為主，整體變化不大。預計今日鎳價區(qū)間震蕩，主力合約價格運行區(qū)間參考 123000-127000 元/噸。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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