研報正文

【焦炭】

Mysteel煤焦事業部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利21元/噸;山西準一級焦平均盈利33元/噸，山東準一級焦平均盈利77元/噸，內蒙二級焦平均盈利-36元/噸，河北準一級焦平均盈利56元/噸。

評：焦炭四輪提降落地，但焦企利潤尚存，受環保限產影響，焦炭總供應環比下降。據調研，山東地區由于限產日均影響焦炭產量約1萬噸，影響有限。鐵水高位回落，但剛需仍處高位。總體來看，鋼廠冬儲仍有需求，鋼廠到貨增加，焦炭基本面矛盾暫不明顯，但需求預期不佳，成本仍有拖累，提降聲音再起，預計短期盤面承壓弱勢調整。操作建議:區間操作與逢高做空相結合。

【PTA】

PXCFR當前報830美元/噸，PX-N195美元/噸;華東PTA報4830元/噸，PTA現金流成本為4729元/噸;PTA社會庫存在488.62萬噸，較上一統計周期增加3.61萬噸，PTA產能利用率較上一工作日-1.95%在80.27%，聚酯綜合產能利用率為85.9%附近。

評：P供應市場獨山能源新裝置開啟，需求備貨持續性不佳，4季度PTA裝置整體檢修不多，PTA整體存累庫預期。PX現貨供應充足，行業負荷高位提升，調油需求顯著減少，PXN仍受壓制，原油震蕩。PTA震蕩運行。觀望為佳。

【甲醇】

江蘇太倉甲醇市場價2708元/噸，上升58元/噸;甲醇產能利用率85.62%，周下降1.77%;山西亞鑫30萬噸/年甲醇裝置預期本周檢修結束;下游總產能利用率74.37%，周上升0.09%;中國甲醇港口樣本庫存107.03萬噸，周下降1.47萬噸;甲醇樣本生產企業庫存38.17萬噸，周上升0.53萬噸;樣本企業訂單待發29.03萬噸，周減少0.4萬噸。

評：成本端煤炭價格預期偏弱，國內甲醇開工高位，下游開工預期較穩，本周預計外輪到港量略有減少，港口預期繼續去庫。西北甲醇市場交投重心上行，臨近長約結算日，前期長約貿易商提貨積極，目前大部分貿易商持貨量較少，港口部分烯烴向內地詢價，存外采預期，部分買盤積極補貨，沿海甲醇市場商談成交一般。預計甲醇05合約短期震蕩運行，下方支撐2620一線，建議觀望或回調短線做多。

【螺紋鋼】

12月23日，國內鋼材市場漲跌互現，唐山普方坯出廠價上漲20報3060元/噸。4家鋼廠建筑鋼材出廠價下跌20-30元/噸。全國主要城市螺紋鋼均價3490元/噸，較上個交易日漲6元/噸。

評：淡季鋼材需求表現平淡，貿易商補庫謹慎，冬儲意愿低于去年。同時，鋼廠多數處于盈虧邊緣，預計部分企業仍有檢修減產計劃。宏觀層面暫無重大消息，鋼市由基本面主導。綜合來看，盡管供需雙弱，但矛盾并不明顯，低庫存對鋼價尚有支撐，短期鋼價漲跌幅度不大。

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP