來源：廣發期貨 作者：廣發期貨

研報正文

BMD棕油因出口減少，令吉匯率走強而下跌，拖累國內油脂市場。連豆油1、5月合約資金繼續外撤，呈現出減倉下行的態勢。主力1月合約報收在8120元，較上周五收盤價下跌154元。現貨隨盤下跌，現貨基差報價多穩中小幅上漲。江蘇張家港地區貿易商一級豆油現貨價格8320元/噸，較昨日下跌140元/噸，江蘇地區工廠豆油9月現貨基差最低報2501+200。廣東廣州港地區24度棕櫚油現貨價格10230元/噸，較昨日下跌200元/噸，廣東地區工廠9月基差最低報2501+180。

【基本面消息】

船貨檢驗機構SGS發布的數據顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油產品出口量為365,121噸，較上月同期的440,217噸下滑17.1%。其中對中國出口5.23萬噸，較上月同期的1.28萬噸增長明顯。

馬來西亞南部棕果廠商公會(SPPOMA)數據顯示，11月1-15日馬來西亞棕櫚油產量環比增加0.87%，其中鮮果串(FFB)單產環比增加0.19%，出油率(OER)環比增加0.13%。

周一印尼官員表示，印尼正在考慮審查定棕櫚油出口費的設定方式，以保持棕櫚油出口競爭力，并稱這是評估其貿易政策的常規舉措。上次修訂出口費是在9月份。印尼將每三到六個月評估一次出口費政策，并強調可能選擇保持政策不變。

【行情展望】

棕櫚油方面，市場擔憂產量增長的利空打壓而再次承壓回落，短線預期會進一步向下承壓下滑并有逐步回補缺口的壓力。

在基本面上缺乏新的重大利多支撐和影響下，近期毛棕油期貨回補缺口之后不排除有進一步下探4600令吉的可能和風險。國內方面，大連棕櫚油期貨市場表現為高位震蕩回落調整走勢，短線跌破10000元支撐后，有進一步趨弱下滑的壓力，預期會向下尋求下方9600-9700元區間支撐的壓力。

豆油方面，NOPA數據顯示，截至10月31日，豆油庫存小幅增加至10.69億磅，雖然這是7個月來首次庫存增加，但是僅僅增加0.03億磅，庫存依舊偏低，支撐盤面。但大豆的供應充足同樣在成本端利空豆油期貨，不排除后續盤面震蕩調整的可能。

國內方面，統計數據顯示，上周工廠開機率上升至50%以上，而工廠豆油庫存整體來看變動并不大。近期行情快速下跌，導致下游貿易商補庫較為活躍，工廠出貨為主，基差報價受到支撐。

免責聲明：本報告中的信息均來源于被廣發期貨有限公司認為可靠的已公開資料，但廣發期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。在任何情況下，報告內容僅供參考，報告中的信息或所表達的意見并不構成所述品種買賣的出價或詢價，投資者據此投資，風險自擔。本報告的最終所有權歸報告的來源機構所有，客戶在接收到本報告后，應遵循報告來源機構對報告的版權規定，不得刊載或轉發。

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP