來源：光大期貨 作者：光大期貨

研報正文

一、研究觀點

【尿素】

周一尿素期貨價格偏強震蕩，主力合約收盤價 1845 元/噸，漲幅 1.21%。現貨市場多數穩定，個別地區價格窄幅波動，目前山東臨沂市場價格 1790 元/噸左右，日環比持平。

尿素供應依舊較為充足，昨日日產量 18.73 萬噸。需求跟進力度有限，下游復合肥及淡儲企業逢低采購，昨日在盤面堅挺運行的帶動下成交略有好轉。整體來看，尿素市場驅動仍不明顯，期貨市場延續寬幅震蕩趨勢，周內關注商品市場整體情緒及國內外重要事件結果。

【純堿】

周一純堿期貨價格弱勢震蕩，主力合約收盤價 1525 元/噸，跌幅 1.23%。現貨價格局部地區小幅下調，沙河地區重堿送到價格維持 1500 元/噸附近。

純堿供應端波動幅度較小，個別企業負荷波動，行業開工率昨日 85.80%，較上周五小幅提升 0.33 個百分點。需求端表現一般，中下游采購情緒謹慎。前期點火的部分浮法玻璃產線近日出產品，延緩純堿剛需下降速度。

周一企業庫存小幅去化 0.92%，長達數月的持續累庫趨勢得到緩解，但純堿寬松格局不改。另外，市場對本周國內外宏觀大事件關注度較高，盤面情緒也將跟隨波動。預計純堿期貨價格寬幅震蕩為主，關注國內外主要事件動態、相關商品走勢。

【玻璃】

周一玻璃期貨價格弱勢震蕩，主力合約收盤價 1337 元/噸，跌幅 1.26%。現貨市場繼續上調，昨日國內浮法玻璃市場均價上漲 15 元/噸至 1346 元/噸。

周末以來玻璃現貨成交仍較活躍，各地區產銷率昨日多數維持 100%以上水平，沙河地區 95%，區域間略有分化。在成交高位提振下玻璃廠再現漲價潮，現貨市場情緒依舊較為積極。玻璃供應未再度下降，前期點火的部分產線近日出產品，在產日熔量小幅提升至 15.9 萬噸/天。外圍因素方面，市場對本周國內外宏觀大事件關注度較高，盤面情緒也將跟隨波動。預計玻璃期貨盤面短期維持寬幅震蕩趨勢，底部中樞仍有上移可能，關注國內外主要事件動態、玻璃現貨成交情況。

二、市場信息

尿素

1、鄭商所數據：11 月 4 日尿素期貨倉單數量 808 張，較上一交易日無變化，有效預報量 174 張。

2、隆眾數據：11 月 4 日尿素行業日產 18.73 萬噸，較上一工作日增加 0.22 萬噸，較去年同期增加 1.17 萬噸;行業開工 83.09%，較去年同期 79.73%回升 3.36 個百分點。

3、11 月 4 日國內各地區小顆粒尿素現貨價格(隆眾;元/噸)：山東 1790，持平;河南 1790，-10;河北 1810，持平;安徽 1820，+10;江蘇 1820，持平;山西 1760，持平。

純堿 & 玻璃

1、鄭商所數據：11 月 4 日純堿期貨倉單數量 2850 張，較上一交易日+-106 張，有效預報量 147 張;玻璃期貨倉單數量 2164 張，較上一交易日-25 張。

2、11 月 4 日純堿主流現貨價(隆眾;元/噸)：華北輕堿 1600~1630，-70;重堿 1650~1750，-50;華中輕堿 1370~1600，重堿 1500~1600;華東輕堿 1420~1600，重堿 1500~1650;華南輕堿 1700~1750，重堿 1750~1850;西南輕堿 1500~1600，-50;重堿 1600~1700，-50;西北輕堿 1180~1300，-20~50;重堿 1180~1300，-20~50。

3、隆眾數據：11 月 4 日純堿行業日度開工率 85.8%，日損失量 1.69 萬噸。

4、隆眾數據：11 月 4 日全國浮法玻璃均價 1346 元/噸，日環比+15 元/噸。浮法產業企業開工率 77.70%。

三、圖表分析

（轉自：曲合期貨）

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