來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨

研報正文

【市場動態(tài)】

1、日內(nèi)甲醇盤面延續(xù)震蕩走勢，現(xiàn)貨市場報價窄幅調整為主，內(nèi)地部分區(qū)域競拍成交氣氛尚可，目前內(nèi)地市場整體開工維持較高位置，區(qū)域內(nèi)整體供應表現(xiàn)較為充裕，且港口市場庫存繼續(xù)增加，供應端壓力相較明顯。

2、品種總持倉897129手，減少1441手。倉單12106張，減少230張。

【基本面分析】

1、近期動力煤市場需求低迷，賣方迫于銷售壓力和短期看空預期，挺價信心偏弱，報價穩(wěn)中有跌。不過隨著動力煤消費逐漸過渡至淡旺季切換的窗口期，利多市場的因素在增加，價格繼續(xù)下行面臨的阻力在增強，同時不排除部分終端提前冬儲，進而支撐價格小幅反彈。

2、近期阿拉善滬蒙、亞鑫及山西梗陽等均逐步恢復正常，山東榮信檢修，陜西黃陵、陽煤豐喜、七臺河吉偉等裝置計劃重啟，短期內(nèi)地供應或繼續(xù)增加。

近期傳統(tǒng)下游多剛需跟進，醋酸行業(yè)開工維持高位，短期暫無裝置檢修計劃，對甲醇需求穩(wěn)健，甲醛、二甲醚、MTBE、氯化物裝置近期暫無開停計劃，需求端波動不大，但目前下游各行業(yè)以及終端需求有限，導致行業(yè)內(nèi)不同程度競爭下價格下跌，企業(yè)利潤被動壓縮;烯烴端，聞內(nèi)蒙古寶豐周內(nèi)仍有原料外采舉措，關注該項目11月份投產(chǎn)推進節(jié)奏。近期江蘇主流社會庫提貨略有提升，浙江地區(qū)烯烴消費穩(wěn)健，對行情有所支撐，但外輪到港量仍處高位，港口或繼續(xù)累庫。

3、多頭主流邏輯：烯烴消費穩(wěn)健。空頭主流邏輯：重啟裝置增多，港口延續(xù)累庫。

【總結】

1、觀點：震蕩 2、核心邏輯： 1)港口延續(xù)累庫 2)重啟裝置增多 3)烯烴消費穩(wěn)健

（轉自：曲合期貨）

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