研報正文

上周金價繼續(xù)上漲，國際金價最高漲至每盎司2737美元，滬金最高至漲每克 622 元，均創(chuàng)歷史新高。

在倫敦金銀市場協(xié)會于邁阿密舉行的年度行業(yè)會議上，墨西哥、蒙古和捷克央行負責管理外匯儲備的官員罕見表態(tài)，稱支持增持黃金。

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，紐約制造業(yè)指數(shù)意外萎縮。根據(jù)紐約聯(lián)儲周二公布的一份報告，紐約地區(qū)10 月制造業(yè)活動意外下降，紐約州 10 月制造業(yè)指數(shù)為-11.9，較9 月環(huán)比大幅下降23.4 點，是自 1 月以來的最大月度跌幅，遠低于市場普遍估計的 3.0。紐約制造業(yè)指數(shù)報告顯示，10 月份的新訂單指數(shù)暴跌至-10.2，而出貨量則跌至-2.7，這兩個指數(shù)都顯示下降約 20 點。

美國經(jīng)濟有走弱跡象，美聯(lián)儲官員發(fā)言表示會降息，但是會減緩節(jié)奏。美聯(lián)儲官員沃勒表示，美聯(lián)儲未來降息要更加謹慎，并暗示未來降息幅度將小于 9 月份的大幅降息。據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲 11 月降息25 個基點的概率為95.6%，維持利率不變的概率為 4.4%;到12 月累計降息50個基點的概率為 84.1%。也就是說 11 月和 12 月各降息25 個基點可能性最大。

美國大選進入最后沖刺階段，特朗普獲勝概率持續(xù)走高，出現(xiàn)翻盤跡象，市場正在重新進行“特朗普交易”。特朗普主張對內(nèi)減稅，對外征高關稅，有利于美元走強，所以近期美元反彈強烈。但與此同時，金價也屢創(chuàng)新高，出現(xiàn)了美元與黃金較為罕見的同步上漲局面。雖然多數(shù)情況下，黃金與美元負相關，但在特定的情況下也有同方向運行情況。目前金價主要受地緣政治以及央行購金，美國降息周期主導;美元主要受“特朗普交易”的短期行為主導。

金價正在進行在一個前所未有的牛市中，短線或有休整，但整體走強格局未變。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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