來源：道通期貨 作者：道通期貨

研報正文

【一、觀點簡述】

燃料油：新加坡企業(yè)發(fā)展局(ESG)：截至9月25日當周，新加坡燃料油庫存下降301.3萬桶，至1553.2萬桶的近6年低點。受颶風海倫妮影響，墨西哥灣29%的石油生產和17%的天然氣生產被關閉。中國正考慮從10月份開始削減燃料油進口退稅。華東山東省稅務部門通知當?shù)責捰蛷S，從10月1日起，進口燃料油消費稅退稅額按成品油銷售額計征，一位業(yè)內人士表示。同時8月中國高硫進口量高位體現(xiàn)進料現(xiàn)實需求環(huán)比上行。操作思路以震蕩走弱為主，注意止盈止損。

【二、今日要聞】

行業(yè)資訊：

1、中共中央政治局召開會議，會議強調，要加大財政貨幣政策逆周期調節(jié)力度。要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發(fā)揮政府投資帶動作用。要降低存款準備金率，實施有力度的降息。要促進房地產市場止跌回穩(wěn)，對商品房建設要嚴控增量、優(yōu)化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度。要回應群眾關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策。要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。

2、美國二季度實際GDP年化季環(huán)比終值增3%，符合市場預期，此前公布的修正值為3%，初值為2.8%。核心PCE物價指數(shù)終值為2.8%，符合預期及修正值，初值為2.9%。

3、美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降0.1萬人至21.8萬人，為今年5月以來最低，預期上升至22.3萬人。前一周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)小幅上漲至183.4萬人。

4、美國8月耐用品訂單環(huán)比初值持平，市場預期下降2.7%，較前值增長9.8%明顯降溫，主要是受商用飛機訂單減少拖累。

5、瑞士央行將關鍵利率下調25個基點至1%，為年內第三次降息，符合市場預期。瑞士央行下調通脹預期，并認為未來幾個季度可能需要進一步下調政策利率。

【三、品種詳情】

基本面分析：新加坡企業(yè)發(fā)展局(ESG)：截至9月25日當周，新加坡燃料油庫存下降301.3萬桶，至1553.2萬桶的近6年低點。受颶風海倫妮影響，墨西哥灣29%的石油生產和17%的天然氣生產被關閉。據(jù)英國金融時報報道，據(jù)了解沙特想法的人士透露，該國準備放棄原油每桶100美元的非官方價格目標，準備增產。俄羅斯能源部副部長索羅金：如果沒有必要，俄羅斯不希望向市場大量投放石油，俄羅斯的石油生產目標是到2030年達到每年5.4億噸，但供應可能會進行調整。中國正考慮從10月份開始削減燃料油進口退稅。華東山東省稅務部門通知當?shù)責捰蛷S，從10月1日起，進口燃料油消費稅退稅額按成品油銷售額計征，一位業(yè)內人士表示。同時8月中國高硫進口量高位體現(xiàn)進料現(xiàn)實需求環(huán)比上行，對高硫市場價格形成支撐。高硫燃料油旺季發(fā)電需求臨近結束。俄羅斯9月煉廠開工預期小幅環(huán)比下行，燃料油出口小幅下行。中東供應平穩(wěn)。低硫燃料油現(xiàn)貨窗口高價成交仍活躍，低硫現(xiàn)貨貼水高位震蕩。低硫燃料油四季度供應預期隨著Al-Zour煉廠檢修及Dangote汽油裝置投產而環(huán)比下行。國內市場關注低硫配額下發(fā)實際總量和9月低硫產量低位預期。俄羅斯9月煉廠開工預期小幅環(huán)比下行，燃料油出口小幅下行。中東供應平穩(wěn)。低硫燃料油供應預期縮減。Dangote煉廠宣布催化裂化裝置投入使用且開始生產汽油。

【四、市場跟蹤】

（轉自：曲合期貨）

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