（原標題：上交所今日啟動全網測試，股民無法參加，券商將替代模擬下單）

9月29日是非交易日，上海證券交易所(簡稱“上交所”)抓緊時間在這天進行測試，引發全網的高度關注。

“見證歷史！”“全體股民可以進行模擬盤買賣股票”“對超級牛市軍事演習”……各種自媒體解讀充斥網絡。真的是這樣嗎？截至發稿，記者雖未能獲得上交所的回應，但采訪了多位來自交易所及券商的人士，試圖揭開以下問題的答案。

上交所測試是怎么回事？

上交所發出的通知稱，本所定于2024年9月29日(周日)，組織開展競價、綜業等平臺相關業務測試，邀請全體市場參與人參加測試，主要驗證相關技術平臺業務與技術調整的準確性。

上交所下發的方案。

眾所周知，上交所的交易系統在9月27日早盤的“爆單”行情下“宕機”，投資者的訂單出現延遲，長時間不清楚已報委托的狀態。經過1個多小時的搶修后恢復，但下午仍有投資者在表示無法成交。對此，上交所后續發布了致歉聲明。

業內人士認為，在修復bug后，交易所趕在下一個交易日(9月30日)到來前，通過模擬實盤進行壓力測試，檢驗市場參與各技術系統的正確性和穩定性，避免再次出現上述問題。

上交所故障。要測什么？怎么測？

測競價和綜合業務平臺。

先科普一下，競價平臺就是處理股民日常在券商軟件上操作買賣股票的交易系統，簡單地以價格和時間優先進行撮合的集中競價交易。綜合業務平臺就處理那些復雜的特殊業務，比如ETF(交易型開放式指數基金)的申贖，可轉債券的轉股等等。前者適用于全市場所有投資人，是參與主體數量最大的交易場所；后者面向一些特定投資者。

測試的內容。

對前者測試的是“連續競價時段集中申報大量訂單場景驗證”，要求參與測試的對象：

一是參照9月27日(周五)生產實際的訂單規模，提前準備多個批次的預埋競價平臺訂單，緩存在柜臺系統上，進行循環批量申報。

二是需在9:30、10:00、10:35三個時點，將提前預埋的訂單集中發送至競價平臺，進行申報。其它時點的批量申報由用戶根據預埋訂單規模和訂單申報情況自主選擇。循環批量集中申報。

三是觀察訂單申報狀態、執行報告接收與處理情況，是否符合預期。遇訂單嚴重積壓、執行報告接收緩慢情況，及時報告。

對綜合業務平臺，則是測試包括各類ETF申贖業務驗證、可轉債轉股、可交換債換股、債券回售、出入庫、大宗交易(含盤后固定價格)、報價回購、股票質押式回購等其他業務驗證等。

說白了，就是把9月27日的“爆單”情況復盤一遍——請各位把單子使勁砸過來，讓我看看還有沒有問題沒解決。

誰參加測試？

根據上交所發出的《關于2024年9月29日開展競價、綜業等平臺相關業務測試的方案》，參測單位包括：交易所的技術公司、信息公司、相關核心機構和各市場參與人。

解釋一下，就是交易所負責技術、信息的人員，中國證券登記結算有限責任公司，市場參與人是券商、公募基金等金融機構，是那些需要和交易所對接技術和數據的單位。

股民能參加嗎？

股民一般是無法參加這類業務測試。

有人要問，不是邀請全市場參與人嗎？股民怎么不用參加？這是因為股民的交易都是通過券商系統來進行的。打個比方，券商就是股民的“代購”，“代購”替你模擬下單就行。

還有人問，那能圍觀嗎？

還是不行，測試一般都在測試環境里。比如這次上交所測試就注明了使用競價交易平臺00環境、綜業平臺01環境。

在9月29日打開券商軟件的股民，大概只能接到券商的暫停信息系統服務的通知，夜市委托也暫停服務。測試完成后即可恢復。

券商暫停服務。

這次測試為什么備受關注？

事實上，在非交易日測試，是交易所的一項正常的工作。

像這次，是因為出現了“故障”而測試，平時的技術參數調整、交易規則的修改等等，都需要多次測試的。

不過，多位券商人士覺得，這次測試的動靜確實比較大。上一次大型的測試，或許還要追溯到滬深交易所對全面注冊制放開的測試。

那為何這次動靜大？一是上交所的故障或因“爆單”而起，只有盡可能多地調動全市場主體，才能更接近真實的“爆單”場景，有助于驗證結果。二是現在股市的熱度被點燃，任何與市場相關的信息都被無限放大。

究竟為何出現“故障”？

目前，對于“故障”原因，上交所未公布答案，坊間眾說紛紜，甚至有“陰謀論”的揣測。

業內分析，大概率是因交易量過大而起。要知道，當天1.4萬億的交易量，已經創下3年來的新高。但也有網友質疑，2015年5月28日，A股創下2.36萬億的日成交量歷史紀錄，為何那時候都沒“宕機”？

上交所致歉。

有一位業內人士提到，只要是機器，都有故障的可能，有偶然性，也有必然性。近年來，A股發生不小的變化，上市公司數量、交易品種、市場參與主體擴容，另外，量化交易、高頻交易等新型交易方式占比越來越高，交易系統面臨的壓力越來越大。

事實上，近年來，像紐交所、納斯達克、東京證交所等等國際知名證券交易所都發生過宕機的故障問題。

但是，作為資本市場的核心樞紐，交易所的穩定運行關乎無數投資者的切身利益。當務之急，是找到故障的原因，堵住漏洞。在此呼吁上交所開誠布公故障原因，采取有效措施，防止類似情況再次發生。

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