來源：安糧期貨 作者：安糧期貨

研報正文

【橡膠】

現貨信息：橡膠現貨價格：國產全乳膠：14250 元/噸，泰煙三片：18000 元/噸，越南3L 標膠：14700 元/噸，20 號膠：13900 元/噸。合艾原料價格：煙片：64.09 泰銖/公斤，膠水：52.75 泰銖/公斤，杯膠：63 泰銖/公斤，生膠：64.02 泰銖/公斤。

市場分析：橡膠開割旺季，雖然供給全球增量較多，但原料價格下跌幅度有限，進口量少于往期。同時，上期所新老倉單進入九月將開始輪換，關注庫存累庫及老膠消化情況，但01 合約交易新膠邏輯，新膠成本和進口給價格有利好。

基本面，橡膠開割旺季，供給量上升，泰國供應有一定恢復。國內氛圍來看，國內輪胎開工率受到檢修和輪胎庫存累庫影響有所下滑，半鋼胎開工下滑更值得關注。7 月起或受歐美反傾銷稅影響，出口訂單量下滑。橡膠全球供應逐步恢復，關注國內橡膠進口量，庫存變化情況等因素，或有一定累庫可能。

參考觀點：綜上，關注主力上方壓力是否突破。

【PVC】

現貨信息：華東 5 型 PVC 現貨主流價格為 5340 元/噸，環比降低 90 元/噸;乙烯法PVC主流價格為 5750 元/噸，環比降低 50 元/噸;乙電價差為 410 元/噸，環比增長40 元/噸。

市場分析：供應方面，上周 PVC 生產企業開工率環比小幅增長，且仍居于高位，供應表現仍較為充沛。需求方面，消費逐漸步入淡季，下游制品生產企業需求改善乏力，維持剛需采購為主，市場整體成交表現偏弱。

庫存方面，上周國內 PVC 社會庫存有所降低，但絕對值仍居于高位，去庫壓力較大。8 月 23 日期價回落，當前供需矛盾仍存，庫存高企，下游需求表現較弱，預計國內 PVC 市場仍以震蕩運行為主。

參考觀點：期價震蕩運行，暫且觀望為主。

【塑料】

現貨信息：華北現貨主流價 8190 元/噸，持平;華東現貨主流價 8270 元/噸，漲10;華南現貨市場主流價 8480 元/噸，持平。

市場分析：國際油價上漲給予國內化工板塊一定支撐。塑料自身供應端看，上周聚乙烯企業平均產能利用率在 84.22%，環比+1.78%;裝置方面，本周涉及久泰石化、上海石化、浙江石化等檢修裝置重啟，新增吉林石化計劃停車檢修，預計整體檢修影響量在6.82 萬噸，較上周檢修量減少 1.59 萬噸。

需求方面，上周聚乙烯下游各行業整體開工率環比+0.68%;PE 包裝膜樣本企業開工環比+0.63%;農膜整體開工率較前期環比+2.51%，農膜企業訂單有所增加，預計本周 PE 下游各行業整體開工率+0.66%。綜合來看，宏觀情緒有所好轉，成本端預計支撐或有所增強，塑料基本面短期處于供需雙增格局，后續繼續關注原油價格走勢。參考觀點：短期或維持震蕩運行，注意風險。

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP