來源：華創(chuàng)期貨 作者：華創(chuàng)期貨

研報正文

【螺紋鋼】

邏輯：

上周五，螺紋鋼2410合約窄幅震蕩，收盤報價3479元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲4元/噸，漲幅0.12%。

據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量重回下降趨勢，庫存連續(xù)兩周去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對螺紋鋼價格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來看，螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

【棕櫚油】

邏輯：

上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7850元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌26元/噸，跌幅0.33%。

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日下跌47元/噸;截至7月12日，國內(nèi)棕櫚油庫存為51.568萬噸，較前一周增加4.26萬噸，增幅9.00%。

近期國內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，庫存連續(xù)四周走高;國內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，且國際油料缺乏基本面持續(xù)利多驅(qū)動，預(yù)計(jì)上方空間有限，結(jié)合盤面來看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

【豆粕】

邏輯：

上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3148元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲40元/噸，漲幅1.29%。

基本面來看，當(dāng)前國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，美國大豆庫存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長情況較好，優(yōu)良率超預(yù)期，且天氣預(yù)報顯示未來降水量較為適宜。技術(shù)面來看，內(nèi)盤豆粕期貨價格下方遇技術(shù)性支撐。綜合分析，豆粕期價短期或以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

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