來源：興證期貨 作者：興證期貨
研報正文
行情回顧及后市展望
純苯&苯乙烯：現貨報價，華東純苯 8740(60)元 /噸，東北亞乙烯 857(0)美元/噸，華東苯乙烯 9695(0)元/噸。下游方面，華東 EPS 10750(0)元/噸，ABS 12300 (0)元/噸，PS-GPPS 10000(0)元/噸。
期貨方面，EB 主力合約收盤價 9416 元/噸，較上一個交易日上漲 1.44%，基差 279(0)元/噸。昨日苯乙烯價格小幅沖高，但整體仍處于震蕩。
基本面來看，上周月底交割結束純苯價格逐漸回落，原油價格堅挺，BZN 維持三年同期中性水平，對于苯乙烯支撐有所轉弱。
供應端，上周苯乙烯產量 28.91 萬噸，環比減少-1.06 萬噸，產能利用率 66.38%，環比下降-2.44%。
裝置方面，山東一套裝置停車，華南一套裝置負荷下降，苯乙烯-純苯價差走闊利潤修復非一體化開始有盈利，在此情況下后續開工負荷有提升可能。需求端，苯乙烯下游 3S 裝置負荷有所分化，EPS、ABS 負荷小幅回升，PS 環比下降。
總體來說，我們認為純苯端估值偏高，后市存在供需走弱預期，港口階段性小幅累庫，因此成本端對于苯乙烯支撐有所轉弱，苯乙烯自身供需同樣存在走弱預期，但是目前利潤水平尚低，供應回歸有限，整體供需矛盾不大，預計偏向震蕩節奏為主。
風險因素：宏觀因素擾動，原料價格大幅波動;供應端意外性檢修;下游開工超預期回落。
一、純苯&苯乙烯產業鏈日度數據監測
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