來源：安糧期貨 作者：安糧期貨
研報正文
【橡膠】
現貨信息：橡膠現貨價格：國產全乳膠：13050 元/噸，泰煙三片：16400 元/噸，越南3L 標膠：12650 元/噸，20 號膠：11850 元/噸。合艾原料價格：煙片：76.49 泰銖/公斤，膠水：68.25 泰銖/公斤，杯膠：52.8 泰銖/公斤，生膠：72.9 泰銖/公斤。
市場分析：橡膠前高壓力附近承壓回調，符合預期。節后趨勢性反彈觸碰前高位置，關注主力 14000 元/噸附近或出現回調波動。供給面，全球橡膠供應逐漸過渡至淡季，供應量收縮的同時，原料價格高位。
宏觀面看，雖然美國降息預期下降，但國內宏觀政策繼續支撐，需關注整體節后開工情況。節后權益市場和資本市場走勢也較佳，國內政策陸續落實，對橡膠有提振作用。關注國內橡膠進口量，庫存變化情況等因素。
操作建議：綜上，關注主力前高壓力，調整行情對待。
【PVC】
現貨信息：華東 5 型 PVC 現貨主流價格為 5670 元/噸，環比持平;乙烯法PVC 主流價格為5950 元/噸，環比持平;乙電價差為 280 元/噸，環比持平。
市場分析：供應方面，上周 PVC 生產企業開工率環比略有降低，但仍在高位，供應表現充沛。需求方面，內需上 PVC 制品企業開工逐步恢復，需求上緩慢改善;出口方面放量表現良好，但印度發布質量控制通告，對 PVC 后續出口量或有一定影響。
庫存方面，上周國內PVC 社會庫存持續累庫態勢，且絕對值較高。政策方面，適逢兩會召開，地產終端政策頻出，給予利好政策支持。3 月 7 日期價回落，從基本面看，當前供需矛盾仍存，庫存高企，下游開工緩慢改善，預計后期國內 PVC 市場預期延續震蕩偏強運行為主。
操作建議：期價震蕩偏強運行，關注 6000 一線壓力。
【塑料】
現貨信息：華北現貨主流價 8210 元/噸，漲 10;華東現貨主流價 8170 元/噸，持平;華南現貨市場主流價 8300 元/噸，跌 20。
市場分析：原油高位震蕩，原料端支撐仍存。供應端看，上周期聚乙烯企業平均產能利用率在 83.93%，環比-1.05%。裝置方面，目前聚乙烯生產企業計劃性檢修裝置較少，本周中韓石化等裝置按計劃開車，預計檢修影響量在 3.52 萬噸，較上周檢修量減少，供應呈增長預期。
需求端看，農膜工廠采購力度有所加強，地膜需求有增加預期，纏繞膜延續剛需，新增訂單跟進較緩，需求回升緩慢，雖期貨市場偏強運行，但市場交投情緒無明顯改善，成交難有明顯放量，上行空間阻力較大。綜合來看，整體供應壓力增加，終端需求仍顯弱勢，后續繼續關注塑料供需端變量關系。
操作建議：盤面短期延續偏弱震蕩格局，上漲驅動不足，建議觀望。
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