來源：中財(cái)期貨 作者：中財(cái)期貨

研報(bào)正文

瀝青：11月8日，華東地區(qū)區(qū)內(nèi)成交參考4200-4500元/噸；供應(yīng)方面，區(qū)內(nèi)煉廠間歇生產(chǎn)，主力煉廠整體開工處于高位；需求方面，業(yè)者剛需有支撐，但汽運(yùn)出貨一般多以船運(yùn)為主。

綜合來看，截至11月3日，石油瀝青裝置綜合開工率為43.7%，環(huán)比增加1.7%；利潤方面，本周期，周度利潤均值為-123.2元/噸，環(huán)比減少152.3元/噸，利潤水平不佳。

檢修方面，10月29日，珠海華峰60萬噸產(chǎn)能停產(chǎn)，齊魯石化以及揚(yáng)子石化間歇停產(chǎn)，但云南石化以及山東個(gè)別煉廠穩(wěn)定生產(chǎn)，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)小幅增加。

需求逐步進(jìn)入季節(jié)性消費(fèi)淡季，且公共衛(wèi)生事件近期發(fā)展有增加趨勢，施工或受到影響。庫存方面，11月1日當(dāng)周，國內(nèi)廠家與社會(huì)庫存分別增加0.6%和減少3.8%。

8日下午盤面價(jià)格逐步抬升，上漲幅度為能源品中首位，但瀝青整體基本面并無變化，預(yù)計(jì)中期仍舊是弱勢形態(tài)，重點(diǎn)關(guān)注成本端油價(jià)變化。

液化石油氣：11月8日，華南液化氣市場持穩(wěn)運(yùn)行，購銷氛圍一般。盡管上游供應(yīng)無壓力，但疫情影響下需求和資源流轉(zhuǎn)都受限。華南地區(qū)煉廠民用氣均價(jià)5520元/噸，較上一日環(huán)比持平；港口進(jìn)口氣均價(jià)5610元/噸，較上一日下跌了10元/噸。

截至11月3日當(dāng)周，國內(nèi)液化氣商品量為54.72萬噸左右，較上周增加1.49萬噸，增幅為2.79%，日均產(chǎn)量在7.82萬噸左右。本周進(jìn)口到船量預(yù)計(jì)有所減少，LPG供應(yīng)或小幅下降。

氣溫逐漸下降，燃燒需求預(yù)期提升，具體需求有待進(jìn)一步兌現(xiàn)；碳四深加工率平穩(wěn)運(yùn)行，截至11月3日全國MTBE裝置。有外銷工廠產(chǎn)能利用率錄得58.2%，較上周下降了4.46%。

烷基化油全國外銷工廠產(chǎn)能利用率在41.57%，較上周環(huán)比下降了0.16%；PDH裝置開工率錄得81.66%，環(huán)比增加了0.39%，國內(nèi)多數(shù)PDH裝置開工平穩(wěn)，暫無開停工消息，預(yù)計(jì)本周PDH裝置開工率波動(dòng)不大，維持在八成以上。預(yù)計(jì)LPG期價(jià)震蕩運(yùn)行。

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