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　　文 嚴曉菲 費天元 

　　11月8日開市，中證1000期指主力合約IM2211以跌停開盤，隨后出現快速拉升，大幅收窄跌幅，截至午市收盤，該合約跌0.53%。

　　IM2211合約一秒跌停

　　11月8日9點29分，中證1000期指主力合約IM2211突然觸及跌停板，隨后迅速拉升。截至午市收盤，IM2211合約跌幅收窄至0.53%。

　　值得注意的是，在IM2211合約異常觸及跌停板時，中證1000指數IM2212、IM2303和IM2306合約均運行正常。

　　對此，有期貨人士向記者表示：“初步估計可能是某個機構程序走錯了，開盤按跌停價賣了，但開盤集合競價階段不能撤單，導致最終成交出現‘烏龍指’?！?/p>

　　中州期貨首席宏觀研究員李婷婷表示：“由于IM2211在跌停時成交價為多單平倉，因此推測可能是由于報單出現錯誤。但幸運的是，今日‘烏龍指’事件相關成交手數不足百手。由于中證1000本身上市時間短，流動性相對小，因此并未造成較大影響，其他股指期貨均正常運行。”

　　四大原因導致“烏龍指”事件

　　“烏龍指”一旦出現，往往引起投資者的廣泛關注。

　　2013年8月16日，A股市場突發極為罕見的離奇暴漲，大批權重股被瞬間拉至漲停板，股指期貨、藍籌ETF同步暴漲。上證指數短時間內大幅拉升，一分鐘內漲超5%，最高漲幅5.62%，盤中逼近2200點。此次事件系光大證券（維權）衍生品部門進行量化套利時下單失誤所致。按照8月16日的收盤價，上述交易的當日盯市損失約為1.94億元。

　　通過分析2016年以來IH、IF、IC三大股指期貨在所有合約上發生的較大的“烏龍指”事件，華泰期貨認為“烏龍指”出現原因大致可以分為以下幾類：一是開盤集合競價階段某方掛單數較大，掛單價格偏離較多，缺乏足夠對手方；二是正常行情的盤中某方掛單數較大，掛單價格偏離較多，對手方訂單簿缺乏深度；三是某一合約出現“烏龍指”，從而帶動其他同時上市合約價格同樣出現“烏龍指”；四是極端行情下，某方掛單價格偏離極大，錯估市場承接力。

　　近兩年A股股指期貨的流動性有十足進步，整體持倉量已躍居世界前列，但在IH、IF、IC三個股指期貨上的“烏龍指”事件并未減少?！斑@背后折射出的是股指期貨市場仍然有持續進入的‘新玩家’，這部分‘新玩家’的資金體量并不低，很容易對市場造成沖擊性影響，需要各位投資者高度注意?！比A泰期貨相關人士提醒道。

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責任編輯：王涵