2020年，隨著全球抗擊新冠肺炎疫情，全球糧食價格出現了前所未有的上漲，帶來了前所未有的挑戰和擔憂。

在普遍存在的不確定性和經濟崩潰的背景下，由于長期的封鎖，對所有主要大宗商品的需求都出現了下降。但全球農業行業的發展軌跡與其它大宗商品不同，在最初遭遇挫折后，需求飆升，部分原因是疫情引發的擔憂，但主要原因是中國的糧食需求。

在這些因素的推動下，糧食價格走勢可能會持續到今年年底。然而，一些不確定性仍然存在，從中國需求到天氣影響，需求持續上升的預期背后隱藏著各種風險。

需求的故事

標準普爾全球普氏能源資訊(S&P Global Platts analytics)谷物和油籽分析主管邁耶(Peter Meyer)說，迄今為止，谷物價格的上漲一直是由需求推動的，中國是主導因素。

中國強勁的糧食購買源于該國的生豬數量的回升和有報道稱的儲備增加。據美國農業部估計，2021年中國玉米進口量達到創紀錄的2400萬噸，而小麥進口量估計為1000萬噸，為25年來最高。2020- 2021年，中國可能進口1.0033億噸大豆，同比增長13.4%。

在需求不斷增長的支撐下，農產品價格過去一年大幅飆升。在農產品定價基準的芝加哥期貨交易所，美國玉米、大豆和小麥的價格在截至4月底的過去一年里上漲了30-120%。

市場已經考慮到，中國將繼續以同樣的速度(如果不是更高的話)購買糧食。然而，中國在2021-22年需要多少糧食仍存在不確定性。

非洲豬瘟疫情在中國爆發的報告也值得注意，因為市場上有些人認為可能瞞報病例:任何重大疫情都可能導致飼料需求減少，從而導致糧食進口減少。

"盡管中國未來仍有很大潛力保持主要進口國地位，但中國的糧食購買量不太可能達到2020年的水平，"糧農組織高級經濟學家Abdolreza Abassian表示。

Abassian說:“總的來說，我認為如果2021-22年中國沒有像2020-21年那樣進入市場，我認為我們不會看到價格進一步上漲?！?/p>

天氣的擔憂

天氣狀況將成為2021年糧食價格走勢的主要因素。

在巴西和阿根廷，由于持續的干旱，玉米產量可能會減少。隨著美國進入春季種植季節，人們也密切關注著美國的天氣情況。春季種植的玉米和大豆是目前最易波動、對天氣最敏感的農產品。

在美國經歷了寒冷的一周后，芝加哥期貨交易所(CBOT)的玉米價格最近大幅上漲，盡管在那之前只有8%的玉米種植。邁耶表示:“美國玉米市場目前受到人氣的高度推動。

他補充說，盡管美國長期存在干旱的擔憂，但目前的天氣沒有什么可擔心的。

邁耶還表示，目前較高的價格可能會鼓勵美國農民在春季種植中播種更多的玉米和大豆，其程度要到6月底才能知道。

食品民族主義退居次要地位

這一問題再次使糧食安全面臨的威脅成為焦點，使人們對長期確立的貿易政策和全球化感到關切。

在出口國方面，各國出于經濟原因限制出口或征收出口稅，以遏制國內食品價格上漲;而在進口方面，由于擔心明天的供應可能減少，或價格可能上漲，導致庫存超出需求。

到目前為止，烏克蘭、俄羅斯、阿根廷和歐盟等許多糧食出口大國都對其出口設置了一定的限制。

然而，糧農組織的Abassian說，這些貿易措施并沒有產生早些時候預期的效果。他補充說，這些措施在支撐糧食價格方面沒有發揮太大作用，將是目前影響糧食價格的第四個或第五個因素。

供應方面出現了真正的緊縮

美國農業部的估計顯示，2020-21年全球糧食庫存料將萎縮，而全球糧食消費量料將上升。

全球最大的糧食供應國美國可能會在2021-22營銷年出現庫存緊縮，因為2020-21年所有主要糧食產品的最終產量都低于此前的估計。

在美國農業部3月31日發布的季度庫存報告中，玉米庫存降至六年低點。大豆庫存為五年來最低，小麥庫存為六年來最低。

除此之外，美國農民在2021-22年的種植意向遠低于分析師的預期，市場價格上漲。

在擔心巴西和阿根廷產量下降、以及全球需求上升的情況下，美國收緊庫存，似乎是讓農產品價格持續上漲的完美驅動。

不確定性增加

然而，目前市場上還有許多未知因素，這些因素也可能對價格產生巨大影響。

來自中國的糧食需求，美國在2021-22年的種植面積，各國出口限制政策的影響，以及美元的變動都是影響因素。

英國農業和園藝發展局(Agriculture and Horticulture Development Board)最近發布的一份報告稱，過去一年，基金對全球糧食貿易也產生了強大的影響。自今年年初以來，分析師一直指出，經濟復蘇和通脹預期是推動投資者全面轉向大宗商品的因素。

AHDB的報告稱，過去幾天，期貨已進入超買區域，隨著不確定性的消除，市場應意識到基金平倉的風險。該機構補充稱:“如果我們看到中國生豬數量下降，美國面積增加，市場或面臨更多風險，期貨價格可能會迅速下跌?！?/p>

總體而言，供應趨緊仍是短期市場的主要驅動因素，但參與者將密切關注任何新信號。

編譯：油粕面

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP