格林大華品種早報20180918

　　【金融】

　　股指早評：

　　昨天A股延續下跌，市場人氣低迷到極點，成交量再創新低，上證指數收于2651，跌幅1.11%。期指的三個標的指數也全部下跌，其中中證500的跌幅為1.45%；上證50的跌幅1.05%；滬深300跌幅為1.15%。

　　消息面方面，特朗普政府宣布新一輪關稅，將對價值2000億美元中國進口商品征收10%關稅。10%的新關稅將于9月24日生效，到年底稅率將提升至25%。中國已表示將對美國進口商品采取加征關稅的報復性舉措；美國財政部仍計劃本周、下周與中國舉行新的貿易談判。國內方面，昨天央行進行了2650億的MLF替代逆回購，進行鎖短放長操作，市場據此預計央行或在四季度采取定向降準。

　　昨天盤面上的大跌，部分是對美國新一輪加關稅的擔憂。由于外部擾動加劇，市場人氣相當低迷，昨天低迷的成交量也是佐證。目前市場最缺的就是信心，市場在磨底過程中，對利空特別敏感。從估值上來講，當前股市尤其是中小盤，估值處于合理區域，建議關注是否會否極泰來。

　　國債早評：

　　行情預期：央行意外開展1年期MLF操作，貨幣市場利率下跌，期債小幅收漲，短期看，此次MLF操作可對沖本周2700億元的逆回購到期，長期來看，8月經濟數據并未好轉，經濟有下行風險，央行釋放出繼續維護資金面寬松的信號，利于債市。克拉里達被外界認為其秉持鷹派立場，美聯儲將大概率加息，而且中美貿易摩擦等問題的影響，債市將震蕩調整，建議投資者輕倉謹慎操作。

　　【農產品】

　　白糖早評：

　　ICE原糖繼續大幅下跌，印度出口預期打擊糖價。廣西南寧中間商5140元/噸；南寧集團無報價，廠倉報價5090-5220元/噸。臺風山竹今天將橫穿廣西，強度減弱但仍帶來降雨和大風。鄭糖夜盤小幅盤整，外盤大跌與天氣利多相抵，短期期價沖高受阻繼續處于振蕩之中，操作上仍以觀望為宜。

　　棉花早評：

　　ICE棉花小幅下跌，市場仍對美國對華關稅公布存有疑慮。中國現貨指數3128B報16348元/噸，漲5。儲備棉輪出成交率40%，成交均價折3128價16226元/噸。鄭棉夜盤振蕩盤升，總體保持振蕩偏弱態勢，操作上繼續觀望。

　　油脂早評：

　　美國宣布對中國2000億商品征稅，美豆油繼續承壓震蕩收低，昨日馬來西亞日休市。連盤油脂低開震蕩，油脂期價走勢分化，棕櫚油最弱，菜油最強，豆油稍強。在油廠開機率正常的背景下，國內豆油商業庫存出現下降，沿海菜油走貨也加快，這顯示消費比較旺盛，加之市場預期后期油脂原供應緊張，四季度是油脂的傳統消費旺季。綜上分析，中長線多單繼續持有，買豆油賣棕櫚油，買菜油賣棕櫚油套利可繼續持有。Y1901合約支撐位5800；P1901合約支撐位4814；OI1901合約支撐位6686。

　　豆粕早評：

　　美國宣布對中國2000億商品征稅，美豆承壓繼續走低。連盤M1901合約高開高走，期價整體表現震蕩偏強態勢。農業部公布9月10日黑龍江受霜凍的大豆減產情況大于占黑龍江全省總產量的4.45%，產量損失大約5.5億斤，也就是27.5萬噸，損失情況并不嚴重。內蒙古地區再爆出一起非洲豬瘟，疫病時間擴展區域越來越大，這對生豬的補欄造成不利影響，但是中美爭端長期存在，尤其是四季度供給緊張預期加大，這也令豆粕期價難以有大幅度下跌。綜上分析，我們認為近期豆粕M1901合約繼續保持震蕩走勢概率較大，觀望為宜，趨勢單暫時規避。M1901合約震蕩區間3050-3200。

　　雞蛋早評：

　　主產區均價穩中震蕩4.4-4.5元/斤，產區貨源供應一般，銷區市場走貨加快，雞蛋期貨1901合約高開震蕩，收陽線，近期受豬瘟及蔬菜價格提振，百姓終端采購雞蛋意愿加強，蛋價在企業備貨結束后再次走出上漲行情，考慮到節后消費提振弱化，蛋價再次回落空間大，操作上建議繼續持有1901合約空單，以進場價4000點做止損，反彈以前期高點作為參考，如顯乏力新單沽空。

　　玉米早評：

　　國內玉米現貨價格維持穩定，部分地區下跌。飼料企業采購仍維持隨用隨買，深加工企業開工率逐漸回升，山東、河南部分深加工企業繼續下調玉米收購價。18年新糧上市在即，部分企業仍已消耗庫存為主，東北地區企業庫存下降，整體消費有效啟動有待觀察。10月中上旬玉米集中上市前，預計價格因供給壓力走弱，等待價格回落后中長線多單入場。操作上，多單離場觀望，關注本周臨儲拍賣成交情況。

　　【黑色】

　　螺紋、鐵礦早評：

　　操作上，政策不明朗造成對價格造成的擾動作用減弱，再無重大消息刺激下，短線鋼價高位震蕩，中期供需博弈，關注庫存變化。期現價差不斷擴大，關注后期基差收斂機會。礦石價格跟隨鋼材，區間內寬幅震蕩。

　　動力煤早評：

　　國內動力煤市場價格穩中偏強運行，煤礦整體資源供應偏緊，庫存整體不高。下游采購多以水泥廠跟中小電廠為主，煤礦銷售良好。產地運費有所上漲。隨著氣溫回落，當前日耗繼續下降，電廠庫存仍維持高位運行，多以長協煤拉運為主。“山竹”對港口作業及航運市場有所影響，沿海地區煤炭需求企業進口額度緊缺，部分貿易商不愿低價出貨。后期重點關注相關政策調控以及供需情況。

　　焦煤焦炭早評：

　　17日，普氏煉焦煤指數中揮發硬焦煤報價195.5（+2.5）美元/噸，換算成人民幣約1522元/噸。jm1901合約為1292元/噸。

　　17日，天津港準一級焦平倉價2675（-）元/噸，j1901合約為2278元/噸。

　　國內煉焦煤市場偏穩運行，由于焦炭價格出現下跌，焦企采購積極性有所減弱，煉焦煤價格出現20-50元/噸下調。山西多數焦企同意下調100元/噸，當前焦企利潤良好，開工有所上升。鋼廠近期到貨狀況明顯轉好，焦炭庫存呈緩慢上升趨勢。港口焦炭庫存下降明顯，下游貿易商方面采購態度較為謹慎，港口出貨意向強烈，后期關注鋼廠態度，汾渭地區環保檢查及焦鋼企業庫存變化。

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責任編輯：張瑤