2023年，資產(chǎn)管理機構(gòu)如何調(diào)整投資布局？近日，博時基金管理有限公司董事長江向陽接受中新經(jīng)緯專訪時表示，將圍繞社會主義現(xiàn)代化強國建設(shè)藍圖，重點關(guān)注統(tǒng)籌發(fā)展與安全的兩大領(lǐng)域，做好投資“文章”。博時基金投資布局“六個新”，即新工業(yè)、新基建、新能源、新材料、新安全、新需求。

　　“具體而言，我們將一方面重點關(guān)注與國家安全相關(guān)的國防安全、能源安全、糧食安全、供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈安全等領(lǐng)域，對新能源、電力設(shè)備、高端裝備、新材料、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域加大投資和產(chǎn)品布局。”江向陽說，另一方面，博時基金也圍繞高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、加快綠色發(fā)展、推進健康中國等目標(biāo)，從數(shù)字科技、綠色科技、生命科技等角度出發(fā)，對人工智能、信息技術(shù)、風(fēng)光儲、等細分產(chǎn)業(yè)形成密集產(chǎn)品條線。

　　“特別是制造業(yè)從‘三低一弱’（低附加值、低技術(shù)含量、低質(zhì)量、弱品牌），走向‘三高一強’（高附加值、高技術(shù)含量，高質(zhì)量，強品牌），機械設(shè)備、通信設(shè)備、新能源等領(lǐng)域取得了世界范圍比較優(yōu)勢。”江向陽說，這些領(lǐng)域未來將繼續(xù)提升技術(shù)水平、擴大全球份額，博時也將繼續(xù)重點投資。

　　強化投研是公募基金安身立命之本

　　在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，公募基金行業(yè)超額投資收益的獲得越來越取決于基金公司的投研制度與體系。

　　在江向陽看來，研究能力優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢、廣大個人投資者客群優(yōu)勢三者是決定公募基金在“健全資本市場功能，提高直接融資比重”中發(fā)揮更好作用的關(guān)鍵。

　　“投研能力是基金公司為投資人創(chuàng)造價值的核心能力。”江向陽表示，“未來我們要繼續(xù)做強研究這個根本。”

　　他表示，在投研方面，博時基金將更加強調(diào)行業(yè)覆蓋、深度研究的重要性，打造宏觀、策略、行業(yè)和公司全維度的研究覆蓋，建立體系化投資研究的框架、邏輯和方法，目的是提高研究向投資轉(zhuǎn)化的效率。

　　在業(yè)內(nèi)，博時基金較早創(chuàng)立了投研一體化工作模式，在TMT、新能源、高端裝備等方向組織投研小組，將相關(guān)行業(yè)研究員及基金經(jīng)理編組，通過研究和投資團隊之間的高頻合作，實現(xiàn)更加實戰(zhàn)化和落地化的討論及觀點輸出；并在過去幾年不斷推動投研一體化改革。

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　　一方面，通過強化基金經(jīng)理負責(zé)制，形成投研全員深度參與的工作機制，促進投資和研究的結(jié)合更加緊密，提升研究的實戰(zhàn)性和投資的科學(xué)性；

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　　另一方面，通過打通權(quán)益內(nèi)部各風(fēng)格小組、權(quán)益?zhèn)€股研究和固收信用研究、主動和被動投資構(gòu)建協(xié)同機制，形成投研力量對內(nèi)各個投資組合、對外各個客戶服務(wù)的整體輸出，實現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效果。

　　“今年以來，博時在數(shù)字科技、綠色科技、生命科技等方向進行優(yōu)化，對投研資源的優(yōu)化配置效果漸顯。”江向陽介紹，未來，將進一步深化投研改革，提高研究向投資的轉(zhuǎn)化效率，增強投研一體化能力；加強投研團隊對基金經(jīng)理的平臺賦能，加強平臺化、體系化的投研生產(chǎn)能力。

　　通過多元化布局更好分享經(jīng)濟發(fā)展紅利

　　中國公募基金如今已成為居民家庭財產(chǎn)重要的資產(chǎn)配置方向。江向陽表示，作為資本市場重要一環(huán)，公募基金可以更好地發(fā)揮自身功能，通過系統(tǒng)深入的研究、投資和創(chuàng)新金融工具、不斷優(yōu)化服務(wù)來引導(dǎo)社會資本、創(chuàng)新資本、海外資金等更好地配置到轉(zhuǎn)型升級、科技創(chuàng)新和擴大內(nèi)需等重要方向，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟和上市企業(yè)的投融資需求。

　　“優(yōu)質(zhì)的金融產(chǎn)品也讓投資人得以分享經(jīng)濟發(fā)展紅利，實現(xiàn)財富的增值和生活品質(zhì)的提升。”他說。為更好服務(wù)實體經(jīng)濟，分享企業(yè)發(fā)展紅利，博時基金目前已設(shè)立了博時基金（國際）有限公司、博時資本管理有限公司和博時財富基金銷售有限公司三家全資子公司。

　　“我們將進一步研究設(shè)立金融科技子公司的可行性，以期發(fā)揮博時基金在基金資管領(lǐng)域的金融科技優(yōu)勢，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)行業(yè)、服務(wù)投資人。”江向陽透露。

　　爭做ESG投資先行者

　　近年來，社會責(zé)任投資成為資產(chǎn)管理行業(yè)炙手可熱的新領(lǐng)域，ESG投資也成為中資機構(gòu)和國際資管機構(gòu)對話和競爭的重點領(lǐng)域。江向陽認為，隨著政府加強監(jiān)管引導(dǎo)、消費者觀念轉(zhuǎn)變，特別是綠色金融快速發(fā)展，ESG因素會影響企業(yè)長期財務(wù)價值的結(jié)論已深入人心。

　　“很多業(yè)內(nèi)人士把ESG投資、責(zé)任投資、綠色金融、可持續(xù)金融等概念交叉使用，雖然這些詞匯的內(nèi)涵不完全等同，但都指向同一個目標(biāo)——將過去常被忽視的環(huán)境保護、社會責(zé)任等因素納入投資研究體系，這也是資產(chǎn)管理行業(yè)的必然發(fā)展趨勢。”江向陽說，當(dāng)前ESG投資發(fā)展的主要難點在于市場參與者對ESG理念的認知、重視和資源投入不足，導(dǎo)致ESG信息披露不充分、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高；投資機構(gòu)將ESG因素整合到投資流程中的方法論亦不足。公募基金行業(yè)可針對以上難點，在建設(shè)ESG投資體系方面作更多探索。

　　他介紹，博時基金2022年在ESG投資方面作出很多努力，2023年將在ESG、綠色金融方面進行信息披露。

　　“我們將會更多披露ESG戰(zhàn)略和管理體系建設(shè)、產(chǎn)品體系發(fā)展、組合碳測算及管理、ESG數(shù)據(jù)庫建設(shè)以及運營碳中和等方面作出的努力和目前進展。”江向陽說，“實踐告訴我們，綠色金融產(chǎn)品已經(jīng)展現(xiàn)其投資價值，期待全行業(yè)聯(lián)起手來推動打造綠色投資新局面。”

　　共建個人養(yǎng)老金市場良性生態(tài)

　　江向陽表示，目前亟須資產(chǎn)管理行業(yè)共同建設(shè)的，還有個人養(yǎng)老金市場的良好生態(tài)，為大眾投資者提供高質(zhì)量、分層有序、多元化的個人養(yǎng)老金產(chǎn)品組合，助力中國養(yǎng)老三支柱體系的完善。

　　2022年11月，隨著中國第一批個人養(yǎng)老金產(chǎn)品出爐，代表著養(yǎng)老金第三支柱的個人養(yǎng)老金市場正式啟航。博時基金也成為首批入選的專業(yè)投資機構(gòu)之一。

　　江向陽分析，從目前制度安排來看，商業(yè)銀行是唯一能夠開設(shè)個人養(yǎng)老金資金賬戶的機構(gòu)，掌握了資金入口。借助多元化綜合業(yè)務(wù)布局及附屬理財子公司優(yōu)勢，銀行可同時參與個人養(yǎng)老金產(chǎn)品發(fā)行、銷售、咨詢、托管、給付等多重業(yè)務(wù)，提供“一站式”養(yǎng)老金融服務(wù)，可從中收貢獻、存款沉淀、托管規(guī)模等多重維度受益，網(wǎng)點密集、信用良好的大中型商業(yè)銀行更具競爭優(yōu)勢。理財公司則繼承了銀行龐大客群基礎(chǔ)及信任優(yōu)勢，以主打穩(wěn)健投資、權(quán)益資產(chǎn)占比較低的養(yǎng)老理財產(chǎn)品見長，短期內(nèi)具有較強競爭力。

　　“公募基金、保險公司等金融機構(gòu)主要作為養(yǎng)老金融產(chǎn)品提供方，優(yōu)勢更多體現(xiàn)在發(fā)揮資產(chǎn)管理職能。”江向陽說，其中，公募基金的重要特色在于產(chǎn)品種類的豐富和權(quán)益資產(chǎn)的投資優(yōu)勢。

　　“公募基金是我國權(quán)益資產(chǎn)管理經(jīng)驗最為豐富的機構(gòu)，從海外經(jīng)驗來看，權(quán)益資產(chǎn)能夠有效抵御通貨膨脹，實現(xiàn)養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值，長期來看，公募基金產(chǎn)品有望成為個人養(yǎng)老金的主流投資品種。”他說，中長期來看，更高潛在收益的公募基金產(chǎn)品和更具特色的養(yǎng)老保險產(chǎn)品將為大家所接受。

　　試點階段，公募基金個人養(yǎng)老金投資品種僅有養(yǎng)老目標(biāo)基金，但江向陽預(yù)計，未來將穩(wěn)步拓展至股票基金、混合基金、債券基金、FOF和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他基金，產(chǎn)品類型將更豐富，能夠滿足個人投資養(yǎng)老金產(chǎn)品的差異化需求。總體而言，銀行理財產(chǎn)品、公募基金產(chǎn)品、養(yǎng)老保險產(chǎn)品各具特色，優(yōu)勢互補，能夠共同滿足個人養(yǎng)老金投資需求，助力個人養(yǎng)老金事業(yè)大發(fā)展。

　　本文轉(zhuǎn)載自2022年12月30日 中新經(jīng)緯

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183