A股市場自年初調整以來，較前期高點累計下跌接近10%，風險得到一定釋放。隨著國內消費增長，上市公司也將迎來營收及凈利的雙增長，權益資產配置價值凸顯。在基金選擇上，建議配置中長期業績好，行業偏向消費及新基建，投資標的整體估值合理的基金。本期選擇四只股票基金及混合基金進行分析，供投資者參考。

　　華夏能源革新

　　華夏能源革新股票型證券投資基金成立于2017年6月7日，基金經理為鄭澤鴻。該基金的業績比較基準為“中證內地新能源指數收益率×90%+上證國債指數收益率×10%”。

　　收益能力出色，長期業績突出：華夏能源革新業績表現出色，截至2022年2月23日，該基金自成立以來的總回報率為274.8%，年化收益率達到32.3%；同時，產品近一年、三年收益率分別為34.39%、292.88%，排名分別位于同類基金的18/583、6/336。

　　自上而下宏觀配置，自下而上細分篩選：該基金的投資策略采用自上而下判斷宏觀環境，同時自下而上篩選進入到景氣周期的細分子行業和賽道，在確認迎來估值和利潤雙擊、量價提升環節的細分賽道之后，再選擇各個細分賽道內優秀的龍頭上市公司?；鸾浝磬崫渗櫳糜趶膬r格周期和競爭格局的變化中判斷行業拐點，動態捕捉不同時期新能源板塊的細分景氣賽道，通過公司產品壁壘、“護城河”和管理層篩選景氣行業里的優秀龍頭公司，獲得穿越整個行業周期的超額收益。

　　注重長期價值，倉位調整積極：該基金在長期保持高倉位的基礎上積極采取倉位擇時操作，看重股票的長期投資價值。持倉風格上該基金保持中小盤成長風格，偏好業績增速高、成長潛力大的公司。在細分行業中，該基金注重新能源、軍工、半導體、精細化工、消費電子等，同時通過分散不同資產、分散布局行業的配置策略來降低組合的波動性和回撤，努力使得投資者獲得更好的體驗。

　　易方達環保主題

　　易方達環保主題靈活配置混合型證券投資基金成立于2017年6月2日，基金經理為祁禾。業績比較基準為“中證環保產業指數收益率×65%+一年期人民幣定期存款利率（稅后）×35%”。

　　業績穩定優秀，風險控制出色：截至2022年2月23日，易方達環保主題自成立以來的總回報率為288.5%，最大回撤為24.03%，年化收益率為33.20%，業績優秀；產品近一年、三年收益率分別為14.63%、242.0%，排名分別位于同類基金的191/2079、24/1860，取得了優異的業績表現以及較好的風險控制。

　　投資廣義環保領域，享受行業發展紅利：該基金以環保概念為主要投資主體，囊括了新能源或新材料的獲取、清潔能源、自然環境改造等源頭活動，同時包含生產環節的清潔生產、節能改造等中間活動，以及環境監測、污染治理為主的末端活動。投資標的符合國家宏觀戰略，享受到行業紅利。

　　自上而下結合自下而上，選取兼具競爭優勢和成長性標的：股票投資方面，該基金采取自上而下的產業政策跟蹤和分析，結合自下而上的上市公司分析，對投資標的做出合理的估值評價；對篩選出的具備競爭優勢和成長性且估值相對合理的上市公司股票進行股票組合的構建并適時進行調整。債券投資方面，該基金主要通過類屬配置與券種選擇兩個層次進行投資管理。

　　穩健靈活操作策略，合理控制風險：該基金采取穩健靈活的操作策略，保持較優倉位，依賴量化選股力爭獲得較好的超額收益。

　　廣發多因子

　　廣發多因子靈活配置混合型證券投資基金成立于2016年12月30日，基金經理為唐曉斌、楊冬。基金業績比較基準為“中證800指數收益率×65%+中證全債指數收益率×35%”。

　　收益能力領先，業績穩居同類前列：廣發多因子是唐曉斌管理時間相對較長，具有其典型代表性的基金之一。自其管理該產品以來，截至2022年2月23日，廣發多因子累計收益率為305.35%，年化收益率為31.18%，最大回撤為23.67%，具有優秀的業績表現和回撤控制能力；同時，產品近一年、三年收益率分別為36.00%、264.62%，排名分別位于同類基金的36/2079、15/1860，業績排名在前2%。

　　行業配置分散，個股重點配置：廣發多因子行業配置較為分散，除少數情況外，單一行業占比通常不超過20%。根據2021年中報顯示，廣發多因子持股前三大行業為采掘、有色金屬和化工，持有行業比例分別為20.18%、18.97%、11.76%；同時廣發多因子持股集中度高于同類基金，反映了基金經理對選股具有較強的掌控力。

　　全天候配置、量化增強：廣發多因子應對不同的經濟周期，將適度調整資產配比；在行業選擇方面，廣發多因子將從中觀行業對比入手，做跟蹤景氣度的分散化配置；在選股方面，追求股票資產阿爾法的同時，靈活運用可轉債、大宗交易、定增等手段降低組合波動率；同時，采用量化策略精挑股票，對主動管理選擇的標的優化配置。

　　信達澳銀新能源產業

　　信達澳銀新能源產業股票型證券投資基金成立于2015年7月31日，基金經理為馮明遠?；饦I績比較基準為“滬深300指數收益率×85%+上證國債指數收益率×15%”。

　　長期業績優秀，久經牛熊考驗：信達澳銀新能源產業2016年10月成立，自開始運作起由馮明遠獨立管理，是其最具代表性的產品。信達澳銀新能源產業自成立以來，截至2022年2月23日，累計回報率411.43%，最大回撤31.1%，年化收益率28.17%。同時，產品近一年、三年收益率分別為32.72%、229.01%，在經歷期間多次市場大跌時仍然能夠保持優異的長期業績，排名分別位于同類基金的20/583、21/336。

　　投資策略穩定，資產配置體系穩定性高：該基金行業配置策略是在備選股票池的基礎上通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的上市公司，構建股票投資組合；個股精選策略是通過定量和定性相結合的方法進行個股自下而上的選擇。

　　持倉選股積極，靈活調配持股：該基金歷史上股票資產占基金資產總值大多數維持在90%左右的高位區間，而權重股集中度范圍跨度較廣，這體現了基金經理倉位積極、持股風格靈活的特點。該基金偏好長期業績持續性突出、阿爾法獲取能力較強的品種，且在大中市值風格間適度均衡。該基金在注重業績持續性、穩健性的同時也兼顧市場邊際變化帶來的投資機會，力爭做到攻守兼備，為投資人創造長期穩定的收益。

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