專題：巴菲特2022年股東信重磅來襲

　　股神巴菲特公布每年一度的致股東公開信。2021年，伯克希爾跑贏標(biāo)普500指數(shù)，而此前的五年和十年表現(xiàn)都均不及美股大盤。進(jìn)入2022年，科技企業(yè)的富豪們身價(jià)集體縮水，而巴菲特憑借價(jià)值投資標(biāo)的的良好表現(xiàn)，成為目前唯一的身家在今年有所增加的“原十大富豪”。

　　1．伯克希爾Q4凈利潤396.4億美元 現(xiàn)金儲(chǔ)備1467.19億美元

　　伯克希爾第四季度的凈利潤396.5億美元，上年同期為358.4億美元；公司年終現(xiàn)金儲(chǔ)備為1467.19億美元。2022年以來，伯克希爾已投入12億美元用于回購股票。巴菲特稱伯克希爾在2021年增加股票的內(nèi)在價(jià)值方面取得“合理的進(jìn)展”，“57年來，這一直是我的主要任務(wù)，并將繼續(xù)如此”。

　　2．伯克希爾去年凈利近900億美元 同比翻倍

　　2021年全年，伯克希爾·哈撒韋運(yùn)營利潤為274.55億美元，2020年為219.22億美元。公司歸屬伯克希爾·哈撒韋股東的凈利潤為897.95億美元，相比之下，上年同期僅為425.21億美元，增幅高達(dá)111%。

　　3．巴菲特去年炒股大賺 手握逾千億美元仍不愿并購

　　伯克希爾在四季度又回購了69億美元的股票，使得去年全年整體回購金額達(dá)到270億美元左右。即便如此大手筆回購，伯克希爾的現(xiàn)金水平仍維持在1440億美元的高位。巴菲特稱“我們希望公司在財(cái)務(wù)上堅(jiān)不可摧，永遠(yuǎn)不要依賴陌生人（甚至是朋友）的仁慈。”

　　4．為何要持有這么多現(xiàn)金？巴菲特感嘆“沒有合適標(biāo)的”

　　巴菲特表示，一方面出于財(cái)務(wù)健康的考慮，巴菲特和芒格曾經(jīng)承諾持有不低于300億美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。巴菲特強(qiáng)調(diào)，此舉并不是為了彰顯有多愛國，他對企業(yè)所有權(quán)的偏好從1942年3月11日首次買入股票后從未改變過。目前伯克希爾的現(xiàn)金水平依然是因?yàn)檎也坏椒喜讼柍謧}標(biāo)準(zhǔn)的公司（或部分股權(quán)）所致。

　　5．巴菲特盛贊蘋果CEO

　　對于重要性排名第二的蘋果公司，巴菲特也再次提及“回購的魔法”。股神表示，2021年末公司持有蘋果股權(quán)的比例從前年的5.39%提升至5.55%，這部分的增量沒有花伯克希爾一分錢，完全是由蘋果公司回購引起。在股東信中，巴菲特也盛贊了蘋果公司CEO庫克“是一個(gè)很棒的人”，他除了將蘋果產(chǎn)品用戶“視為最愛的人”外，優(yōu)秀的管理觸覺也令支持者獲益良多。

　　6．巴菲特：BNSF鐵路是伯克希爾和國家的關(guān)鍵資產(chǎn)

　　鐵路（BNSF）與保險(xiǎn)、能源（BHE）和蘋果這一純財(cái)務(wù)投資作為伯克希爾的四大業(yè)務(wù)支柱（Big Four），巴菲特表示，BNSF依然是美國商業(yè)的頭號(hào)動(dòng)脈，它是這個(gè)國家和伯克希爾不可或缺的資產(chǎn)。如果BNSF運(yùn)輸?shù)漠a(chǎn)品改用卡車運(yùn)輸，那么美國的碳排放量將井噴。

　　7．伯克希爾的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)比其他任何美國公司都多

　　伯克希爾擁有和經(jīng)營的美國“基礎(chǔ)設(shè)施”資產(chǎn)——在資產(chǎn)負(fù)債表上被分類為房地產(chǎn)、廠房和設(shè)備——比其他任何美國公司都多。截至去年底，這些國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)在伯克希爾的資產(chǎn)負(fù)債表上的價(jià)值為1580億美元。這一數(shù)字在去年有所增加，并將繼續(xù)增加。

　　8．巴菲特的持倉變化

　　巴菲特的持倉變化也在意料之中。今年殺進(jìn)前十五大持倉的兩個(gè)新面孔為日本大型商社三菱商社和三井物產(chǎn)。這筆投資也被視為巴菲特押注通脹、原油等大宗商品價(jià)格上漲以及美元貶值的成功案例。根據(jù)股東信披露，僅上榜的三家日本商社就為巴菲特貢獻(xiàn)10億美元的利潤。

　　9．巴菲特：伯克希爾在應(yīng)對災(zāi)難性事件方面的能力是其他保險(xiǎn)公司所沒有的

　　巴菲特表示，關(guān)于保險(xiǎn)的想法是：伯克希爾的浮動(dòng)金很可能——但遠(yuǎn)非確定——能夠在不造成長期承保損失的情況下得以維持。但可以肯定，在某些年里將經(jīng)歷損失，也許涉及非常大的數(shù)額，“伯克希爾在應(yīng)對災(zāi)難性事件方面的能力是其他保險(xiǎn)公司所沒有的——在我和查理去世后，這一優(yōu)先地位將長期保持下去。”

　　10．伯克希爾前十五大持倉股 蘋果穩(wěn)居第一

　　在持有資產(chǎn)方面，截至去年底，伯克希爾持股蘋果（市值1611.55億美元）、美國銀行（市值459.52億美元）、美國運(yùn)通（市值248.04億美元）、可口可樂（市值236.84億美元）、穆迪（市值96.36億美元）、威瑞森（市值82.53億美元）、美國合眾銀行（市值80.58億美元）、比亞迪（市值76.93億美元）、雪佛龍（市值44.88億美元）、紐約梅隆銀行（市值38.82億美元）、伊藤忠商事株式會(huì)社（市值27.28億美元）、三菱商事株式會(huì)社（市值25.93億美元）、Charter通信（市值24.96億美元）、三井集團(tuán)（市值22.19億美元）。

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責(zé)任編輯：劉玄逸