資金日評 （資金組）

今日資金面整體平衡寬松。早盤銀行隔夜融出充足，非銀押信用7d/14d ofr在2.45%/2.5%附近，隨后逐步下行至2.35-2.4%/2.4%附近，并伴隨大量成交。跨年期限21d ofr 在3.3%附近，28d ofr在3.1%附近。早盤過后，各期限供給依舊較多，7d/14d價格進一步下行至2.25-2.3%/2.35%附近。午后，資金面維持寬松，隔夜減點頻現，非銀7d整量ofr 在2.3%附近。市場寬松情緒延續至尾盤，各機構輕松平盤。

一級市場（今日結果） （一級組）

【口行結果】

1Y?210308X2???加權利率?2.1214%???邊際利率?--%???全場倍數?4.06倍???邊際倍數?3.25倍???

2Y?210322X10???加權利率?2.3726%???邊際利率?--%???全場倍數?4.52倍???邊際倍數?1.51倍

?1Y市場需求弱，考慮返費后結果低于二級17.4BP發在2.2055，倒掛水平與歷史情況相比嚴重。

2Y市場需求尚可，考慮返費后結果低于二級12.1BP發在2.4183，倒掛水平與歷史情況相比嚴重。

【國債結果】

91D?219962???加權利率?2.1611%???邊際利率?2.3075%???全場倍數?1.92倍???邊際倍數?1.17倍???

50Y?210003X3???加權利率?3.4316%???邊際利率?--%???全場倍數?3.5倍???邊際倍數?3.76倍

91D市場需求一般，發行結果低于二級1.7BP發在2.3075，倒掛水平與歷史情況相比優。

50Y市場需求弱，考慮返費后結果低于二級5.49BP發在3.49，倒掛水平與歷史情況相比嚴重。

2021年12月17日一級短融發行結果

21電網SCP032，?，110e，?AAA/-，?140D，?央企，?【2.32】，?平安銀行，?2022-05-06，?周五到期

21電網SCP031，?休2，100e，?AAA/-，?260D，?央企，?【2.38】，?交通銀行，?2022-09-03，?周六到期

21陜延油SCP011，?，40e，?AAA/-，?270D，?國企，?【2.40】，?工商銀行，?2022-09-16，?周五到期

21徐工集團SCP013，?，5e，?AAA/-，?91D，?國企，?【2.40】，?中信銀行，?2022-03-18，?周五到期

21錫交通SCP005，?，8e，?AAA/-，?28D，?國企，?【2.40】，?中信銀行，?2022-01-14，?周五到期

21雅礱江SCP010，?，10e，?AAA/-，?150D，?央企，?【2.42】，?國開行，?2022-05-16，?周一到期

21郵政SCP016，?，20e，?AAA/-，?270D，?央企，?【2.42】，?興業銀行，?2022-09-13，?周二到期

21粵鐵建SCP007，?，10e，?AAA/-，?270D，?國企，?【2.66】，?交通銀行，?2022-09-13，?周二到期

21金川SCP002，?，10e，?AAA/-，?180D，?國企，?【2.75】，?興業銀行，?2022-06-15，?周三到期

21航天電子SCP004，?，10e，?AA+/-，?122D，?央企，?【2.75】，?招商銀行，?2022-04-18，?周一到期

21龍盛SCP002，?，5e，?AAA/-，?180D，?民企，?【2.80】，?中信銀行，?2022-06-15，?周三到期

21天健集SCP004，?，10-15e，?AA+/-，?270D，?國企，?【2.90】，?招商銀行，?2022-09-13，?周二到期

21良渚文化CP003，?，8e，?AA+/-，?365D，?國企，?【2.94】，?中信銀行，?2022-12-20，?周二到期

21河南資產SCP004，?，6e，?AAA/-，?180D，?國企，?【2.95】，?興業銀行，?2022-06-15，?周三到期

21晉能煤業SCP014，?，0-15e，?AAA/-，?210D，?國企，?【2.96】，?光大銀行，?2022-07-15，?周五到期

21東方新城SCP001，?，4e，?AA+/-，?270D，?國企，?【3.00】，?寧波銀行，?2022-09-13，?周二到期

21溫江興蓉CP001，?，4e，?AA+/A-1，?365D，?國企，?【3.10】，?興業銀行，?2022-12-20，?周二到期

21貴州交通SCP004，?，5e，?AAA/-，?180D，?國企，?【3.10】，?浦發銀行，?2022-06-15，?周三到期

21渝惠通SCP002，?，5e，?AA+/-，?270D，?國企，?【3.25】，?中信銀行，?2022-09-16，?周五到期

21九州通SCP001，?，5e，?AA+/-，?90D，?民企，?【3.50】，?漢口銀行，?2022-03-17，?周四到期

21中林集團SCP003，?，5-10e，?AA+/-，?270D，?央企，?【4.50】，?南京銀行，?2022-09-13，?周二到期

21鎮江交通SCP010，?，5e，?AA+/-，?270D，?國企，?【4.60】，?國泰君安，?2022-09-13，?周二到期

21陜文投SCP002，?，1-2e，?AA/-，?270D，?國企，?【5.00】，?浙商銀行，?2022-09-16，?周五到期

21陽谷祥光SCP001，?，5e，?AA/-，?270D，?其他，?【6.50】，?恒豐銀行，?2022-09-13，?周二到期

21磁湖高新CP005，?休2，0-5e，?AA/-，?365D，?國企，?【取消發行】，?招商證券，?2022-12-17，?周六到期

21山東公用CP001，?休2，0-5e，?AA/A-1，?365D，?國企，?【取消發行】，?渤海銀行，?2022-12-17，?周六到期

2021年12月17日一級中票發行結果

21中遠租賃MTN001，?，3-7e，?AA+/-，?3Y，?央企，?【4.50】，?上海銀行，?2024-12-17，?周二到期

21大足石刻MTN002，?，0-2e，?AA/-，?2Y+1Y，?國企，?【7.20】，?浦發銀行，?2024-12-17，?周二到期

21荊門城建MTN003，?休1，4e，?AA/-，?2Y+2Y+1Y，?國企，?【3.69】，?海通證券，?2026-12-20，?周日到期

21中鐵四局MTN002，?，7.5e，?AAA/AAA，?3Y+N，?央企，?【3.34】，?興業銀行，?2024-12-20，?周五到期

21潤企投資MTN002，?，4.5e，?AA/-，?3Y+2Y，?國企，?【6.30】，?南京銀行，?2026-12-17，?周四到期

21武漢城投MTN001，?，3e，?AAA/-，?5Y+5Y，?國企，?【3.87】，?中金公司，?2031-12-17，?周三到期

21三一MTN002，?，10e，?AAA/-，?3Y，?民企，?【3.30】，?工商銀行，?2024-12-17，?周二到期

21德陽經開MTN001，?，0-10e，?AA/AA+，?3Y+2Y，?國企，?【4.80】，?招商證券，?2026-12-17，?周四到期

21青島國信MTN004，?休1，5-10e，?AAA/AAA，?2Y+N，?國企，?【3.39】，?交通銀行，?2023-12-17，?周日到期

21建發MTN002，?，5-10e，?AAA/AAA，?3Y+N，?國企，?【4.30】，?招商銀行，?2024-12-17，?周二到期

21蘇美達MTN001，?休1，10-16e，?AA+/AA+，?2Y+N，?央企，?【4.80】，?南京銀行，?2023-12-17，?周日到期

21常德交投MTN001，?，0-12e，?AA/-，?3Y+2Y，?國企，?【4.45】，?中信建投證券，?2026-12-17，?周四到期

21重慶建橋PPN001：【6.40】重慶建橋實業發展有限公司, 3Y,AA（浙商銀行創設3億CRMW）,10億,國企,重慶發行：1215,繳款：1216，主承,渤海銀行。

21淮安開發PPN004：【5.20】淮安開發控股有限公司, 1Y+1Y+1Y,AA+,1-10億,國企,江蘇發行：1216,繳款：1217,已發公募：21淮安開發SCP005，

21肥西城鄉PPN002：【3.73】肥西縣城鄉建設投資（集團）有限公司, 3Y,AA+,2.4億,國企,安徽發行：1215-1216,繳款：1217,已發公募：21肥西城鄉SCP002，

21東泰投資PPN005：【5】如東縣東泰社會發展投資有限責任公司, 3Y,AA+,不超過2.9億,國企,江蘇發行：1215-1216,繳款：1217,已發公募：14如東東泰債，

21粵環保GN001，?休1，7.3e，?AAA/-，?3Y+2Y，?國企，?【3.08】，?工商銀行，?2026-12-20，?周日到期

21晉江產投PPN002：【4.50】福建省晉江產業發展投資集團有限公司, 3Y,AA（擔保人:晉江市國有資本投資運營有限責任公司（AA+））,4億,國企,福建發行：1215-1216,繳款：1217,已發公募：21晉江產投MTN002，

21通順交投PPN001：【5.93】唐山市通順交通投資開發有限責任公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,不超過10億,國企,河北發行：1215-1216,繳款：1217,已發公募：21通順交投SCP002，

21京城投PPN004：【3.70】北京城建投資發展股份有限公司, 3Y+2Y/5Y,AAA,不超過10億,國企,北京發行：1216,繳款：1217,已發公募：21京城投MTN004，

21鹽城盛州PPN001：【6.50】鹽城盛州集團有限公司, 3Y,AA,1-3億,國企,江蘇發行：1215-1216,繳款：1217，主承,民生銀行。

21嵊州城南PPN002：【4.57】嵊州市城南建設投資有限公司, 3Y,AA/AA+（擔保人:嵊州市投資控股有限公司（AA+））,不超過6億,國企,浙江發行：1215-1216,繳款：1217，主承,光大銀行。

一級市場（12月20日發行） （一級組）

【利率債】

12月20日

今日簿記利率債

利率債0億=國債0億+政金債0億+地方債0億

今日簿記政金債

無

今日簿記地方債

一般政府債

無

專項政府債

無

【短融中票】

2021-12-20中票一級發行信息

21山西建投MTN006:山西建設投資集團有限公司,2Y+N,AAA,5~13億,國企,山西,建筑與工程Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21東南國資MTN002:南京東南國資投資集團有限責任公司,2Y+N,AAA,28億,國企,江蘇,建筑與工程Ⅲ,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223

21京能源MTN002(可持續掛鉤):【2.6~3.6】,北京能源集團有限責任公司,3Y,AAA,15億,國企,北京,電力Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,與可持續發展績效目標掛鉤,內附票面利率調整機制,休2

21鄒城城資MTN002:鄒城市城資控股集團有限公司,3Y,AA+/AAA,2~5億,國企,山東,綜合類Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,(中國投融資擔保股份有限公司:不可撤銷連帶責任擔保),休2

21城發投資MTN001:城發投資集團有限公司,2Y+1Y,AA+,0~8億,國企,山東,建筑與工程Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,休2

21樂清國投MTN002:樂清市國有投資有限公司,5Y,AA+,3億,國企,浙江,建筑與工程Ⅲ,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223

21孝感高創MTN001:孝感市高創投資有限公司,2Y+1Y,AA,0~10億,國企,湖北,房地產管理和開發,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,休2

【1220PPN發行匯總】

21寧鄉國資PPN005：【待定】寧鄉市國資投資控股集團有限公司, 1Y+1Y+1Y,AA,不超過5億,國企,湖南,發行：1220-1221,繳款：1222,已發公募：21寧鄉國資SCP002，主承：中信銀行。?

21袁州國投PPN003：【5.2-6.35】宜春市袁州區國投集團有限公司, 2Y+1Y,AA,不超過5億,國企,江西,發行：1220-1221,繳款：1222，主承：中信建投證券/民生銀行、江西銀行。?

21宿州城投PPN004：【3.5-4.5】宿州市城市建設投資集團（控股）有限公司, 3Y,AA+,4.5億,國企,安徽,發行：1220-1221,繳款：1222,已發公募：21宿州城投CP003，主承：浦發銀行。?

21南湖投資PPN001：【3.3-4.3】嘉興市南湖投資開發建設集團有限公司, 3Y,AA+,3億,國企,浙江,發行：1220-1221,繳款：1222,已發公募：21南湖投資MTN001，主承：寧波銀行/北京銀行。

2021-12-20超短融一級發行信息

21云能投SCP016:云南省能源投資集團有限公司,60D,AAA,15~20億,國企,云南,綜合類Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,休2

21光明SCP002:光明食品(集團)有限公司,90D,AAA,30億,國企,上海,食品,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21華能水電SCP015:華能瀾滄江水電股份有限公司,93D,AAA,5億,央企,云南,獨立電力生產商與能源貿易商Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21電網SCP033:國家電網有限公司,140D,AAA,20億,央企,北京,電力Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21華發實業SCP003:珠海華發實業股份有限公司,180D,AAA,10~15.9億,國企,廣東,房地產管理和開發,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223

21徐工股份SCP003:徐工集團工程機械股份有限公司,189D,AAA,10億,國企,江蘇,機械,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21渝兩江SCP005:重慶兩江新區開發投資集團有限公司,240D,AAA,17億,國企,重慶,建筑與工程Ⅲ,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223

21中建材集SCP005:中國建材集團有限公司,270D,AAA,5億,央企,北京,機械,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,休2

21袍江工業SCP003:紹興袍江工業區投資開發有限公司,60D,AA+,10億,國企,浙江,綜合類Ⅲ,發行:1220,繳款:1221,上市:1222,休2

21華工科技SCP001:華工科技產業股份有限公司,90D,AA+,2億,國企,湖北,電子設備、儀器和元件,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21凱盛科技SCP007:凱盛科技集團有限公司,125D,AA+,5億,央企,北京,建材Ⅲ,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223

21淮南建發SCP001:淮南建設發展控股(集團)有限公司,270D,AA,0~10億,國企,安徽,建材Ⅲ,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223,休1

21黃石國資SCP001:黃石市國有資產經營有限公司,270D,AA,10億,國企,湖北,資本市場,發行:1220-1221,繳款:1222,上市:1223,休1

2021-12-20短融一級發行信息

21通泰CP002:張家口通泰控股集團有限公司,1Y,AA,5~10億,國企,河北,交通基礎設施,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

21揚州綠產CP002:揚州綠色產業投資發展控股(集團)有限責任公司,1Y,AA,3億,國企,江蘇,商業服務與用品,發行:1220,繳款:1221,上市:1222

今日簿記ABS

農盈利信2021年第四期不良資產支持證券資產支持證券

主承：華泰證券/中信證券

時間：09:30-15:00

21農盈利信4優先?1.63億元?1.1年?2023/01/26?AAA?2.7-3.7?中證鵬元?簿記建檔

21農盈利信4C?0.6億元?2.3年?2024/04/26?-?中證鵬元?

工元至誠2021年第八期不良資產支持證券資產支持證券

主承：中金公司/申萬宏源

時間：09:00-15:00

21工元至誠8優先?0.13億元?1.8年?2023/09/26?AAA?3.3-4.3?中誠信國際?簿記建檔

21工元至誠8C?0.07億元?4.8年?2026/09/26?-?中誠信國際?

飛馳建普2021年第二期微小企業貸款資產支持證券資產支持證券

主承：招商證券/中信建投/華泰證券/中金公司/中信證券

時間：09:30-15:00

21飛馳建普2A?40.1億元?0.6年?2022/07/26?AAA?2.4-3.4?聯合資信?簿記建檔

21飛馳建普2B?1.57億元?0.7年?2022/08/26?AAA?2.7-3.7?聯合資信?簿記建檔

21飛馳建普2C?8.4423309億元?1.7年?2023/08/26?-?聯合資信?

21甬城農商二級?5.5億元?5+5年?AA-/A+?中誠信國際?簿記建檔?5-5.5?09:00-16:00?國信證券

21利民債?12月20日?14:00-16:00?10億元?7年?（4-7Y?25%）AA-?AAA?東方金誠?安徽省信用融資擔保集團有限公司?東北證券?跨市場?安徽省?2021/12/21?上限6.5

21西安高新債02?12月20日?14:00-16:00?8+7億元?7年?（3-7Y?20%）AAA?AAA?中誠信國際?開源證券/西部證券?跨市場?陜西省?2021/12/21?上限5.99

21上航Y1-小公募?中交上航?12月20日?14:00-18:00?5億元?(未設基礎規模)?3+N年?AAA/AAA?新世紀?無擔保?國信證券/華英證券?3-4?上交所?(次級債)

21南山02-小公募?南山集團?12月20日?14:00-17:00?9億元?(未設基礎規模)?1+1+1年?AAA/AAA?聯合資信?無擔保?中信建投?5-6?上交所?

21國金C2-小公募?國金證券?12月20日?14:00-16:00?5+10億元?(未設基礎規模)?2年?AAA/AA+?新世紀?無擔保?中信建投?3.2-4.2?上交所?(次級債)

21皖控01-小公募?安徽國控?12月20日?14:00-17:00?2億元?(未設基礎規模)?3+2年?AA+/AA+?大公國際?無擔保?華安證券?3-4?上交所?

21柳建02-小公募?柳州建投?12月20日?15:00-17:00?5.7億元?(未設基礎規模)?2年?AA/AA+?聯合資信?有擔保?柳州市城市投資建設發展有限公司擔保?國海證券/五礦證券?6.5-7.5?上交所?

21龍川G4-小公募?龍川控股?12月20日?14:00-17:00?5億元?(未設基礎規模)?3+2年?AA+/-?無擔保?興業證券/中金公司?3.6-4.8?上交所?

21昆投02-小公募?昆山國創?12月20日?14:00-17:00?15億元?(未設基礎規模)?3年?AA+/AA+?新世紀?無擔保?國開證券/東吳證券/財達證券?3-3.9?上交所?

21瀘發02-小公募?瀘州發展集團?12月20日?14:00-17:00?1億元?(未設基礎規模)?3+2年?AA/AAA?東方金誠?有擔保?天府信用增進股份有限公司擔保?中信證券?5.5-6?深交所?

響水縣灌江控股集團有限公司2021年非公開發行公司債券(第一期)?12月20日?2億元?2年?[]?AA/AA+?中證鵬元?有擔保?蘇州市農業融資擔保有限公司擔保?中泰證券?上交所

成都凱利捷投資發展有限公司2021年面向專業投資者非公開發行公司債券(第四期)?12月20日?5.4億元?2年?[]?AA/-?有擔保?成都市青白江區國有資產投資經營有限公司擔保?天風證券?上交所

玉林市玉東建設投資集團有限公司2021年面向專業投資者非公開發行公司債券(第一期)?12月20日?2億元?5年?6-6.5?AA/-?無擔保?國海證券?上交所

睢縣發展投資有限公司2021年非公開發行公司債券(第一期)?12月20日?3億元?5年?6-7?AA-/AAA?中證鵬元?有擔保?河南省中豫融資擔保有限公司擔保?中航證券?上交所

西安航天城投資發展集團有限公司2021年非公開發行公司債券(第二期)?12月20日?9.5億元?3+2年?5.2-6.2?AA+/-?無擔保?萬聯證券/東莞證券?上交所

銅陵大江投資控股有限公司2021年面向專業投資者非公開發行公司債券(第一期)?12月20日?合計發行8億元?3年/2年?3.5-4.8/4.5-6?AA/-?無擔保?海通證券?上交所

今日線下存款價格幾乎全線上行，各家相繼提價。當前時點，機構以觀望為主，參與度較低，交投清淡。

今日1Y以上期限利率債收益率有所分化，超長端、8~9Y期限個券表現較為強勢，收益率有所下行，7Y內品種、10Y新券面臨調整。

【信用債】

今日短融交投情緒偏弱，成交主要集中6m內高評級品種，買賣盤均減弱，買盤主要為基金和資管，賣盤主要為銀行和基金，季內期限收益率變化不大，中長端收益率繼續上行，各期限估值加點成交。

今日NCD交投清淡，成交集中在國股與大行，全天收益大幅上行，早盤各期限存單昨日成交位置交投情緒尚可，隨后拋盤不斷增多，買盤觀望情緒濃厚逐步退價，午后1y國股存單一路上行至2.745附近，其余期限亦上行2-3bp左右，至收盤情緒稍有好轉。具體來看，12月底1.90；明年3月底2.61；明年6月底2.68；明年9月底2.73，明年12月底2.745。

今天中票交投情緒一般，成交大多貼近估值或小幅高于估值，交投集中于3Y內中高評級品種。

今日公司債企業債交投一般，收益小幅上行，成交多估值附近。1年附近買盤不多，需求主要集中在2-3年附近AAA和優質AA+品種。

銀華基金固收交易部：

資金組：郜子健、張鯤翼、廖雪、王皓然、金嘉偉、高潔、王忻怡、馬梓涵

一級組：李愷天、宋達、洪磊

線下組：于茜、武毓捷、耿丹庭、楊揚雪

二級組：郝斌、李依依、王悅青、馮駿、楊旭、倪逸蕓、高紅、姜時雨

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