原標題：公募規模再上臺階 私募發展不遑多讓 基金領航大資管時代 來源：上海證券報

　　中國基金業正在迎來最好的時代。在過去3年來的結構性行情中，中國基金業發展一路高歌猛進。最新數據顯示，公私募基金資產管理規模合計突破44萬億元，創下歷史新高。其中，公募基金規模突破25萬億元，全球排名躍居第四；私募基金規模超過19萬億元，今年以來成立產品數量突破3萬只。

　　規模潮涌 公私募規模突破44萬億元

　　數據顯示，截至2021年11月底，公募基金資產管理規模達到25.32萬億元，較去年底的19.89萬億元凈增5.43萬億元，再度創下歷史新高。2019年底，這一數據則為14.8萬億元。這也意味著，在不到兩年時間內，公募基金資產管理規模就增加了逾10萬億元。

　　從全球排名看，中國公募基金也踏上了新臺階。美國投資公司協會（ICI）數據顯示，截至2021年三季度末，中國公募基金規模僅次于美國、愛爾蘭、盧森堡，位居全球第四，在亞太地區排名第一。

　　公募基金爆發式增長，私募發展也不遑多讓。2021年是私募發展最為迅猛的一年，截至11月末，整體規模高達19.73萬億元，比去年底大幅增加3.76萬億元。從私募基金公司情況看，當前資產管理規模超過百億元的私募基金突破100家。從私募基金產品備案數量看，今年以來備案3.2萬余只，在單一年度內歷史性地突破了3萬只。

　　中國證券投資基金業協會的最新數據顯示，公私募基金資產管理規模合計突破44萬億元。

　　在公募基金業元老范勇宏看來，公募基金的發展壯大，關鍵在業績。Wind統計數據顯示，從2019年初至今，在2800多只成立時間超過3年的偏股混合型基金中，凈值翻倍的基金超過1600只，總回報超過200%的基金也接近500只。對于投資者來說，公募基金的賺錢效應在各大類資產中分外搶眼。

　　與之相對應的是，在過去幾年顯著的結構性行情中，僅有部分優質公司股價屢創新高，不少投資者發現炒股不如買基金，于是紛紛借道基金入市。

　　新風撲面 創新基金產品層出不窮

　　2021年的基金行業，不僅管理規模迅猛增長，還有各種創新產品競相推出，包括公募REITs、同業存單指數基金、FOF-LOF基金等。作為工具性產品的指數基金，也迎來了集中爆發。

　　今年5月，首批公募REITs正式開售。首批產品引來了眾多銀行、保險、私募等機構投資者參與，多只產品的配售比例低于10%。11月第二批2只公募REITs產品發行，同樣吸引了眾多投資者追捧。在業內人士看來，作為另類投資工具，公募REITs兼具股債特性，填補了國內資本市場的空白，給投資者提供了更多選擇。

　　為了順應資管行業凈值化管理趨勢，兼具流動性和安全性的同業存單指數基金受到基金公司的青睞。由于當前貨幣基金規模較大，其采用的攤余成本法存在收益與風險時間上錯配的隱患，而同業存單基金采用市值法估值，更能順應現金管理市場的凈值化管理變革，基金公司于是紛紛推出同業存單指數基金產品。

　　值得注意的是，作為工具性產品的指數基金也迎來了大爆發。在上市公司數量快速增長的情況下，選股難度加大，指數基金受到更多投資者的歡迎，基金公司也趁勢發行新產品。最新統計數據顯示，在全市場9000余只公募基金產品中，指數基金超過1200只，資產管理規模合計約1.46萬億元。盡管絕對數值已經較為可觀，但相對總規模逾25萬億元的公募基金來說，占比依然較小。美國投資公司協會的數據顯示，美國權益指數基金占權益基金規模高達30%，相比之下，中國指數基金的發展空間依然廣闊。

　　今年以來，基金行業的創新產品還有MSCI中國A50互聯互通ETF、北交所主題基金、FOF-LOF基金等。其中FOF-LOF基金兼具FOF和LOF產品的優勢，不僅可為持有人提供基金配置方案，還能像LOF一樣上市交易，帶來更好的流動性體驗。

　　奔騰向前 基金領航大資管時代

　　多方面來看，我國基金行業正在迎來最好的時代。

　　從宏觀經濟政策層面看，過去幾年來，無風險收益率下行和剛兌的打破，讓銀行理財與信托產品收益率大幅降低；國家對違規互聯網金融的整治，讓眾多P2P平臺不復存在；“房住不炒”政策持續強化，讓房地產的投資屬性趨于淡化，居民財富開始從房地產市場轉移至資本市場，資本市場迎來了源頭活水。

　　從資本市場發展環境看，監管層出臺了一系列正本清源的政策，資本市場發展環境發生了重大變化。A股和國際市場互聯互通，隨之而來的是投資理念的進化。全面實行股票發行注冊制、強化上市公司信息披露制度、推進退市制度改革等一系列舉措，讓過去流行的炒小、炒新、炒消息等不良行為，被主流市場所拋棄。價值投資理念給研究力量強大的基金行業，帶來了發展良機。

　　從資產管理行業發展趨勢看，資管新規過渡期將在今年底結束。隨著明年資管新規正式實施，資產管理行業將迎來新的發展階段。公私募基金行業能夠提供高度凈值化、標準化的產品，依托自身的投資管理優勢，將引領資產管理行業未來的發展浪潮。尤其是公募基金，具有公開透明、強制披露、獨立托管、分散投資等優勢，必將成為普通投資者財富保值增值的優選。

　　具體到公募基金行業，監管部門同樣新政迭出。優化公募牌照制度，推進基金投顧試點，強化基金銷售要求，加大基金品種創新力度等，都將助力公募基金行業行穩致遠。

　　海闊憑魚躍。中國資產管理行業的新航程已然開啟，從過去幾年來的發展情況看，基金已經成為其中發展最為迅猛的細分行業，未來也將繼續領航大資管時代。

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責任編輯：石秀珍 SF183