來源： 聰明投資者

　　隨著基金二季報的披露完畢，除了大家關注的基金持倉，還有近年來出現過多次首日售罄的FOF產品也受到基民的關注；

　　特別值得留意的是，這些FOF機構，都在關注什么基金？

　　聰投今天就來分析二季報FOF的持基情況。

　　Wind統計數據顯示，截至6月30日，全市場162只公募FOF的規模合計達1343.65億。

　　截至7月29日，今年以來，有27只產品出現微虧，其余產品全部實現正收益，平均回報為1.59%，

　　同期滬深300的跌幅為6.93%，普通股票型基金和混合型基金的回報分別是8.31%和5.89%。

　　1，從FOF持有的基金變化來看：

　　全市場FOF重倉的前十大熱門基金中，新出現了富國信用債、易方達裕豐回報、工銀瑞信新金融和興全商業模式優選；

　　對比上一季度，袁芳的工銀瑞信文體產業依舊是全市場FOF最青睞的基金，二季度共有17只FOF持有文體產業基金。

　　2，從FOF規模來看：

　　二季度，全市場162只公募FOF的規模合計達1343.65億，162只FOF的平均規模為6.37億，

　　其中，有6只FOF的規模超50億，23只的FOF規模超10億。

　　規模排名前20的FOF中，有11只是偏債基金，還有8只是偏股基金，1只是平衡型基金。

　　3，從FOF業績來看：

　　今年以來，業績排名前十的FOF，回報均在4個點以上，超10個點的FOF僅有1只。

　　回報最高的是天弘標普500A，今年以來的回報是15.39%。

　　接下來，具體來看看二季度的FOF分析。

　　十大熱門基金新進鄢耀的工銀瑞信新金融、喬遷的興全商業模式優選

　　袁芳的工銀瑞信文體產業繼續受到增持

　　資料來源：Wind；截至2021年7月29日

　　1，二季度，全市場FOF重倉的前十大熱門基金中，新進了富國信用債、易方達裕豐回報、工銀瑞信新金融和興全商業模式優選。

　　其中，工銀瑞信新金融今年以來有21.63%的回報，基金經理是鄢耀，

　　從2015年3月19日開始管理新金融，截至7月29日，任職以來一共取得了225%的總回報，年化回報超20%。

　　工銀瑞信新金融主要挖掘的是新金融主題股票：

　　資料來源：基金2021年二季報

　　但從工銀瑞信新金融的二季度前十大持倉來看，其實新金融相關的股票并不多，僅有寧波銀行和杭州銀行，其他8只重倉股主要都分布在TMT和食品飲料板塊。

　　另一只新進的興全商業模式優選，今年以來-2.35%的總回報，

　　由喬遷自2018年7月10日開始管理，至今超4年的時間中，任職總回報為141.08%，年化回報為33.35%。

　　從歷史持倉來看，喬遷重倉頻次較多的股票主要有晨光文具、華宇軟件、健友股份、隆基和三一。

　　2，相比一季度，第一大熱門重倉股仍然被袁芳的工銀瑞信文體產業占據，二季度共有17只FOF持有文體產業，持有總金額達2.49億，基金今年以來有超8個點的回報。

　　袁芳是“聰投TOP30”之一，文體產業是其管理時間最長的基金，

　　從2015年12月30日管理至今，6年半的時間，一共取得了307.05%的總回報，年化回報高達28.57%。

　　3，二季度退出FOF熱門前十大基金的主要是偏債基金，分別是銀華交易貨幣A、華寶中證銀行ETF、國泰上證10年期國債ETF和易方達信用債A。

　　二季度FOF平均規模6.37億

　　最高規模超150億

　　資料來源：Wind；截至2021年7月29日

　　首先要說明的是，此次統計范圍是基金二季報，所以，有些后發的爆款FOF并未列入；

　　如7月12日，興證全球優選平衡三個月持有混合FOF發售首日募資超過185億，遠遠超過了80億元的募集上限，刷新公募FOF的首發最高紀錄。

　　1，二季度，162只FOF的平均規模為6.37億，其中，有6只FOF的規模超50億，23只的FOF規模超10億。

　　規模排名前20的FOF中，有11只是偏債基金，還有8只是偏股基金，1只是平衡型基金。

　　2，規模最高的是交銀安享穩健養老一年，二季度規模為152.87億，

　　這是一只偏債混合基金，今年以來的回報是2.49%。

　　交銀安享穩健養老一年成立于2019年5月30日，成立以來的總回報為16.84%，同期滬深300的漲幅為29.68%，比較基準的漲幅為8.5%，跑輸了滬深300，跑贏了比較基準。

　　作為一只養老基金，從基金投資規定來看：基金投資于公開募集證券投資基金的基金份額的資產不低于本基金資產的80%；其中，投資于股票（含存托憑證）、股票型基金（包括股票指數基金）、混合型基金和商品基金（含商品期貨基金和黃金ETF）等品種的比例合計占基金資產的0%-30%。

　　資料來源：基金2021年二季報

　　從二季報來看，前十大重倉基金的比例是37.07%，均為債券類基金，

　　這些基金在二季度的表現基本為正回報，但回報較少，多數在1個點左右。

　　3，除了偏債型基金，偏股型FOF中，規模最大的是東方紅欣和平衡配置兩年持有，二季度的規模超40億。

　　基金與今年3月份成立，成立至今的回報為1.38%。

　　不同于偏債FOF的投資比例，東東方紅欣和平衡配置兩年持有的投資比例規定是：投資于經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金份額的比例不低于基金資產的80%，其中，投資于股票、股票型基金、混合型基金等權益類資產的比例合計占基金資產的30%-80%。

　　資料來源：基金2021年二季報

　　從基金二季報來看，前十大重倉基金比例是32.35%，第一大重倉基金是東方紅貨幣B，持倉比例高達14.79%；

　　前十大重倉基金比例中，有6只是主動權益類基金，占比較高的是華寶新價值，今年以來有3.83%的回報；該基金由林昊管理，2017年3月17日管理至今，總回報僅為48.44%。

　　剩下的幾只靈活配置型基金今年以來的回報，均在3個點以內。

　　天弘標普500A今年回報超15%

　　資料來源：Wind；截至2021年7月29日

　　1，今年以來，業績排名前十的FOF，回報均在4個點以上，超15個點的FOF僅有1只。

　　2，回報最高的是天弘標普500A，今年以來的回報是15.39%，而標普500指數今年以來的漲幅是17.65%，這只基金規模較小，僅有0.31億。

　　天弘標普500A的投資規定是：投資于標普500指數基金的比例不低于本基金非現金資產的80%；就基金合同而言，標普500指數基金是指全球范圍內跟蹤標普500指數的公募基金（包含ETF）。

　　標普500指數被認為是唯一衡量美國大盤股市場的最好指標。追蹤該指數的資產價值超過9.9萬億美元，其中投資于該指數的資產占約3.4萬億美元。

　　該指數成份股包括了美國500家頂尖上市公司，占美國股市總市值約80%。

　　標普500指數以500家公司為樣本，其中400只工業股、40只公用事業股、20只運輸股和40只金融股。

　　選擇成份股不完全取決于市值，產業中的代表性和產業變動反應的敏銳程度同樣重要，此外，成份股的凈資產回報率是指數最重視的硬指標。

　　接下來，來看下天弘標普500A的重倉基金：

　　資料來源：基金2021年二季報

　　可以看到，天弘標普500A的二季報中，重倉的基金多為全球各大知名機構旗下跟蹤標普500的ETF產品，這6只重倉ETF的持倉占高達87.56%；

　　其中占比最高的兩只基金是貝萊德基金和先鋒集團旗下的iShares Core S&P 500 ETF和Vanguard S&P 500 ETF，這兩只基金分別占比19.65%和19.35%，且這兩只基金今年以來分別由14.96%和12.77%。

　　此外，道富、先鋒集團愛爾蘭、DWS旗下的標普500ETF也均有超10個點的凈值占比，景順投資旗下的標普500ETF的持倉占比最低，僅有5個點。

　　3，回報排名第二的FOF是華夏聚豐穩健目標A，這只偏債FOF今年以來的回報是12.77%，不過規模較小，僅0.61億。

　　華夏聚豐穩健目標A的投資要求是：投資經中國證監會依法核準或注冊的公開募集的基金的比例不低于本基金資產的80%，投資于股票型基金的比例不高于本基金資產凈值的30%。

　　從二季報來看：

　　資料來源：基金2021年二季報

　　華夏聚豐穩健目標A的前十大重倉基金的倉位達到了90.95%，且均為混合型基金，其中偏股和靈活配置基金各有5只。

　　其中，除了恒越核心精選C和富國價值優勢，其他8只基金都是二季度新進的。

　　倉位超過15%的基金有3只，分別是恒越核心精選C、華安文體健康主題和富國價值優勢；

　　恒越核心精選C目前的規模是60.32億，二季度的回報是32.55%，今年以來的回報接近41%，從基金的前十大重倉股來看，主要重倉了偏二線的白酒和新能源，現任基金經理是高楠。

　　第二大重倉基金華安文體健康主題目前的規模是41.89億，二季度回報為25.45%，今年以來的回報為47.69%，二季度主要重倉新能源、電子等偏科技制造板塊。現任基金經理是劉暢暢。

　　第三大重倉基金是富國價值優勢，目前的規模是32.75億，二季度回報為15.25%，今年以來的回報為18.71%，二季度主要重倉新能源、電子等偏科技制造板塊。現任基金經理是孫彬，從2019年5月開始管理基金。

　　4，此外，剩下表現較好的FOF多數都是養老類的FOF。

　　最后，聰投統計了成立以來（滿一年）的FOF的年化回報情況。

　　成立以來業績排名靠前的FOF

　　主要集中在華夏、匯添富、興全、易方達等公司

　　資料來源：Wind；截至2021年7月29日

　　1，排名TOP20的FOF中，包含了華夏、匯添富、興全、易方達等公司旗下的產品。

　　其中，有16只偏股型，還有3只靈活配置型，和1只偏債型的；除了兩只規模超20億的FOF，其他的規模多在1億左右。

　　2，排名第一的是匯添富積極投資核心優勢三個月持有期，2020年4月26日成立至今，1年多的時間，業績回報是43.29%，今年以來的回報是1．4%，二季度規模是21.14億。

　　從二季報來看：

　　資料來源：基金2021年二季報

　　該FOF的前十大重倉基金全是匯添富旗下的，包含了2只普通股票型，4只偏股型，2只靈活配置和2只QD；新進了匯添富盈泰和匯添富外延增長主題。

　　匯添富積極投資核心優勢三個月涵蓋了全市場選股基金和行業主題基金，

　　比如第一大重倉基金是匯添富環保行業，主要重倉了新能源、有色和基礎化工板塊；還包括醫藥和消費行業的主題基金，比如匯添富醫藥保健和匯添富消費升級等。

　　3，業績和規模靠前的FOF還有興全優選進取三個月，基金成立于2020年3月6日，成立至今的回報是40.27%，今年以來的回報是1．87%，目前規模有35.74億。

　　資料來源：基金2021年二季報

　　從二季報來看，除了主動管理型基金，還持有了兩只指數增強基金，分別是興全滬深300指數增強和富國中證紅利指數增強；此外，還持有了布局港股的QD。

　　新進的兩只分別是九泰銳益定增和興全綠色投資；

　　前者是將定向增發改善企業基本面與產業結構作為投資主線，形成以定向增發為核心的投資策略；

　　后者則主要投資綠色科技產業相關的公司，從二季報來看，重倉股涵蓋了電子、新能源和家電等板塊。

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責任編輯：彭佳兵