春節假日期間受到武漢疫情的負面沖擊，且春節期間新加坡A50期貨下跌 7%， 港股下跌 5%，各主要大宗商品也紛紛走弱，市場普遍擔心節后A股面臨一定程度的調整。

　　我們認為雖然節前市場對疫情已有反應，但春節期間對節后市場會有一定的負面沖擊，短期不急于加倉。但在市場調整之后，我們認為疫情不會改變優勢行業和優秀公司的向好趨勢，相應的逆周期調節政策后續也會跟進，無風險利率有望進一步走低，因此對市場中長期趨勢仍然樂觀。

　　節奏上，關心疫情后續演繹得情況，特別是新增病例減少和疫情得到有效控制的拐點出現，相信市場風險偏好也會在拐點附近出現反轉。此外，我們還將進一步跟蹤疫情對實體經濟的影響，特別是節后復工情況。

　　結構上，受到疫情影響，醫藥板塊將成為較好的防御品種，疫情防控有望成為短期的主線之一。而前期比較強勢的科技板塊，特別是電子和新能源汽車，疫情對這些板塊影響不大，即使短期需求受到一定沖擊，相信后期還能彌補上來，而且產業趨勢繼續向好，是增配的主力方向。消費板塊受到疫情沖擊的影響更為復雜一些，一方面零售、旅游和酒店等相關公司受到沖擊比較顯著，且短期看不到反轉，負面影響較大。但另一方面，對于消費龍頭公司而言，疫情沖擊的短期業績回落并不改變公司的長期發展，在適度回調后仍然值得增持擁有。

　　此外對于周期和金融地產，短期疫情對實體經濟的負面影響會影響上述板塊的表現，但如果后續逆周期調節政策超市場預期，將會重點關注。

　　鄭巍山 銀河創新成長基金經理

　　疫情對企業的生產或多或少還是產生了一定的影響，不同行業不同地區的企業受影響的大小不一，總體上看影響是短期的，即使疫情嚴重地區的半導體相關企業也沒有停工。

　　對科技企業而言影響不大，對科技股的影響更多的是市場情緒和少部分短期復工問題，不改變中長期向好的趨勢，需求還是存在的，只是有一少部分被延后了。一季度歷來是科技企業的傳統淡季，從而對全年的影響相對來說更小。本人管理的基金還是以科技方向為主，對科技股中長期向好的觀點不變。

　　袁 曦 銀河藍籌基金經理

　　受疫情影響，國內經濟下行的壓力增大，但預計國內逆周期調節的政策力度也有望加大。此外，從中外傳染性疾病對經濟和市場的歷史經驗來看，對經濟和市場的沖擊都是暫時的。隨著疫情的緩解，經濟活動會逐步恢復。所以從中長期維度來看，對經濟和市場的影響都不大，只影響節奏而不會改變方向。

　　周一受春節期間疫情攀升的影響，預計開盤大跌的概率還是偏大的，我相信后面會有結構性機會的。

　　楊 琪 銀河美麗基金經理

　　1月整體延續去年底科技股強勢的走勢，但是月底和春節期間隨著武漢疫情愈演愈烈令市場風險偏好大幅受挫，短期陣痛難免。

　　回顧03年sars和當前的宏觀經濟及政策周期以及相應產業的發展階段都有較大差別，對應上市公司的結構和組成也有很大差別需要逐一分析。我們認為短期沖擊屬于一次性事件，對企業的經營周期主要是延遲而不改變方向，即使是受影響較大的餐飲、旅游和食品飲料等消費行業影響也是以月度和季度衡量，并不影響其商業模式和受益消費升級的長遠趨勢。

　　A股市場波動較大，但以更長周期來看外部突發沖擊從來不是左右市場的的根本原因，我們還是要回到宏觀經濟環境，國家政策環境和產業周期去優選個股。作為基金管理人也會會積極調倉優化結構投資好的賽道及具有長期競爭優勢的企業。最后，希望我們共客時艱，盡快看到疫情拐點的曙光。

責任編輯：陳志杰