“TMT產業轉移深化，景氣度至少會持續到明年一二季度。”

　　“上半年通信、傳媒、影視、計算機板塊業績壓力大，但在5G應用發展的后期都有很大的發展機會。”

　　“首先看好半導體板塊。半導體產業需求大，同時海外企業供應緊張，導致價格上漲，這給國產替代帶來發展機遇。”

　　“其次看好以工業軟件、AI軟件和云計算為代表的智能計算機板塊。AI和工業軟件結合提高了生產效率，云計算板塊未來有強趨勢。”

　　“第三看好5G的后端應用領域——VR、AR、物聯網。5G提升了傳輸速度，滿足了VR、AR對數據傳輸量的要求，解決了物聯網傳輸準確度不夠的問題，從下半年的行業機會和行業成熟度來看機會較大。”

　　“將重點關注好公司，專注TMT領域的投資。根據行業的變化情況，重點關注公司本身。根據市場和行業結構化的不斷優化，關注注業績高增長和業績持續改善的領域。”

　　近日，在長盛基金半年度投資策略會上，長盛基金副總經理、公司研究部總監郭堃及五位基金經理對話華創證券研究所所長助理、首席宏觀分析師張瑜，針對下半年市場表現和投資策略發表看法。

　　新浪財經整理了朱律的觀點分享給大家。查看視頻

　　長盛電子信息主題基金經理朱律回顧了上半年TMT領域的行情走勢，并對之后板塊走勢給出看法。

　　TMT領域上半年觸底回升 景氣周期持續到明年

　　總的來說上半年TMT領域跌宕起伏，上半年觸底回升，走出了去年7月份以來的下跌趨勢。這與基本面向好密切相關。

　　其次，TMT領域的細分行業走勢不盡相同。其中行情較好的板塊是以半導體為代表的電子板塊。另外疫情后短期需求復蘇、5G新能源物聯網應用的帶動下，TMT領域下游表現較好。最后，受國家戰略影響，再加上行業的恐慌備貨，上半年基本面情況非常好，反映到價格上是半導體的價格大漲。

　　他認為股價上漲不單是需求的影響，還是產業轉移深化的過程，因此景氣度至少會持續到明年一二季度。

　　接著朱律分享了下半年TMT行業內可能走勢較好的板塊和需要投資者關注的領域。朱律建議投資這個板塊要盡量選2~3個最核心、增長最快的方向。他認為半導體板塊、以軟件、AI、云計算代表的智能計算板塊和代表新5G應用的VR、AR、物聯網板塊未來投資機會較大。

　　朱律看好的第一個板塊是半導體板塊。半導體產業需求大，海外企業供應緊張導致價格上漲，這給國產替代帶來發展機遇。

　　半導體板塊供需緊張 下半年股價還會上漲

　　2021年以來半導體芯片均出現不同程度的缺貨漲價。MCU是本輪芯片缺貨中最嚴重的品類之一。MCU產品的正常交貨期在8-10周左右，而目前國際大廠均出現交期延長的情況，交期最多延長4倍。缺貨狀況下MCU渠道市場價格飛漲。

　　隨著智能化產品應用越來越廣，對芯片的設計需求也越來越多，下半年半導體還會維持供需緊張的狀態，股價還要上漲。

　　國產廠商在缺貨背景下提供替代方案 引來半導體板塊發展機遇

　　部分國產廠商經過多年積累，產品技術指標滿足下游客戶需求，能夠在缺貨背景下提供優質便捷的替代方案。下游終端廠商從本地服務效率公共安全和產品質量角度，逐步備份到本土廠商方案。

　　從行業情況看，半導體產業有待國產化，投資機會大。下半年國內將有一部分企業能夠實現國產替代，從而擠壓其他競爭對手，提高市場份額。這種有潛質的公司投資機會很大。

　　預計國內半導體設備行業未來兩年增速至少是30%，處于高增速狀態。考慮半導體國產替代、市場占有率提升，未來3~5年內收入復合增速將超過行業增速，將給設備廠商帶來比較大的收入彈性。

　　朱律看好的第二個板塊是智能計算機板塊，有三個比較好的方向——工業軟件、AI軟件和云計算。

　　AI和工業軟件結合提高生產效率 云計算板塊未來有強趨勢

　　工業軟件、AI產業和云計算三個子領域在勞動力成本上行、AI芯片算力成本降低、算法成熟度不斷提升的大趨勢下，AI和工業軟件的結合能夠提高生產效率。從過去三年的數據來看，國內有幾個代表性的AI公司收入保持高增長，復合增速超過200%。

　　在美國市場上，很多大市值公司都是云計算板塊公司，而且他們的市值在整個美國科技板塊的市值占比非常大的。從中國市場來看，云計算板塊公司市值在國內占比相對比較弱小，這反映出它的強趨勢。

　　朱律看好的第三個板塊是5G的后端應用領域——VR、AR、物聯網。

　　5G的發展帶來行業機遇  VR、AR、物聯網領域機會多

　　5G提升了傳輸速度，滿足了VR、AR對數據傳輸量的要求，解決了傳輸準確度不夠的問題，從下半年的話行業機會和行業成熟度來看機會較大。

　　汽車向智能化方向發展，從最初的機械產品變成電子產品。操作的簡單改變在汽車載體中卻有異常復雜變革——自動駕駛汽車高感知精度和控制精度需要很多傳感器和處理器。除了汽車系統的智能化，智能汽車還要滿足人的交互需求。比如搭載智能化的車載設備的智能座艙，能夠主動洞察和理解用戶需求。這需要底層更強硬的軟件硬件支持，這都需要5G應用網的帶動。

　　中國是一個工業體系完備的國家，整車廠擁有成熟的汽車研發生產供應鏈體系、互聯網巨頭坐擁底層系統開發能力，傳統Tier1級供應商具備一定的系統定制能力，三方勢力強強聯合，發揮各自的優勢，未來智能汽車領域發展起來是很快的。

　　光從汽車領域就可以看到5G的后端應用物聯網板塊的發展潛力，朱律相信未來物聯網還有很多板塊值得關注。

　　最后朱律就下半年主管基金的操作思路進行了分享。

　　重點關注好公司 專注TMT領域的投資

　　朱律長期不變的是投資思路：基金主題立足中國科技大發展，專注TMT領域的投資，遵循自下而上的選股原則。

　　根據行業的變化情況，重點關注公司本身。他表示要挖掘好股票并持續關注，跟蹤基本面和市場趨勢預測公司未來發展，通過好股票帶動了解這個方向和行業。

　　對主要投資的TMT領域，他認為不能分散投資，要抓住主要矛盾和主要趨勢，在主要的方向進行集中持股。市場和行業的結構化在不斷優化，所以未來要專注業績高增長和業績持續改善的領域。

　　總之朱律認為未來10年整個TMT的投資機會將是巨大的。國家大力發展半導體自主化、計算機軟硬件自主化，同時推進人工智能物聯網發展，行業機會是確定的，國產替代是未來10年大趨勢，發展制造設備材料等核心環節，避免卡脖子問題是未來中國科技產業的重要發展路線。

牛市來了？如何快速上車，金牌投顧服務免費送>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：宋寒雪