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　　中國證券報  作者：吳玉華

　　9月5日，A股市場窄幅震蕩，上證指數、創業板指分別上漲0.42%、0.20%，深證成指下跌0.20%。資金面上，Wind數據顯示，上周（8月29日至9月2日）北向資金累計凈流入4.41億元，兩市融資余額減少175.05億元，資金面分歧明顯，5日北向資金凈流出超76億元。

　　分析人士表示，A股市場階段性調整可能接近尾聲，目前上證指數估值處于較低水平，權益資產性價比凸顯。

　　能源板塊領漲

　　9月5日，A股市場窄幅震蕩，成交額不足7700億元。從個股漲跌情況來看，5日A股共有2566只股票上漲，64只股票漲停，2218只股票下跌，11只股票跌停。

　　從行業情況來看，申萬一級行業中，煤炭、石油石化、公用事業行業漲幅居前，分別上漲5.29%、3.28%、1.96%；食品飲料、傳媒、醫藥生物行業跌幅居前，分別下跌2.08%、1.96%、1.18%。

　　能源板塊領漲市場，煤炭行業中，兗礦能源和陜西煤業創下歷史新高。石油石化行業中，茂化實華、準油股份（維權）、藍焰控股、貝肯能源漲停，廣匯能源漲逾9%。

　　從A股成交額來看，Wind數據顯示，近3個交易日，A股市場均不足8000億元。

　　東北證券首席策略分析師鄧利軍表示，市場對盈利偏弱的預期消化已較充分，同時，高景氣行業重新走強，階段性調整可能接近尾聲。

　　4.41億元

　　上周（8月29日至9月2日）北向資金累計凈流入4.41億元，其中滬股通資金凈流出8.32億元，深股通資金凈流入12.73億元。

　　內外資存分歧

　　從資金面上來看，上周A股市場震蕩調整，資金面分歧明顯。

　　首先，從北向資金情況來看，Wind數據顯示，上周北向資金累計凈流入4.41億元，其中滬股通資金凈流出8.32億元，深股通資金凈流入12.73億元。

　　從行業來看，Wind數據顯示，申萬一級行業中，上周北向資金對電力設備、計算機、家用電器行業加倉金額居前，分別為42億元、14億元、10.98億元；對食品飲料、有色金屬、銀行行業減倉金額居前，分別為33.35億元、30.98億元、12.31億元。個股方面，北向資金對格力電器、寧德時代、隆基綠能、TCL中環、比亞迪加倉金額居前，分別為20.22億元、12.87億元、11.91億元、5.71億元、5.32億元。對招商銀行、中國中免、興業銀行、京東方A、山西汾酒減倉金額居前，分別為12.54億元、10.18億元、10.08億元、9.33億元、9.24億元。

　　從融資余額情況來看，Wind數據顯示，截至9月2日，兩市融資余額為15034.43億元，上周減少175.05億元。融資客對申萬一級行業中的8個行業加倉，對食品飲料、紡織服飾、商貿零售行業融資凈買入金額居前，分別增加2.58億元、1.32億元、1.31億元；對電力設備、有色金屬、汽車行業融資凈賣出金額居前，分別凈賣出40.42億元、20.73億元、17.88億元。

　　個股方面，融資客對伊利股份、中遠?？?/a>、石英股份、五糧液、興業銀行加倉金額居前，分別為3.46億元、2.12億元、1.71億元、1.58億元、1.45億元。對寧德時代、上汽集團、華友鈷業、通威股份、格力電器減倉金額居前，分別為7.22億元、5.90億元、5.81億元、5.60億元、5.31億元。

　　從資金面可以看到，上周內外資分歧明顯，賽道股境遇分化，北向資金大幅加倉電力設備行業，融資客大幅減倉電力設備行業。

　　調整已至后期

　　A股市場5日窄幅震蕩，對于當前市場如何看？

　　中信證券聯席首席策略分析師裘翔表示，預計市場在9月上半月依然處于尋找新平衡、延續高波動的過程中，“熱轉冷”的非典型切換持續，隨著市場在波動中形成新平衡，預計9月下半月將逐步企穩。

　　“7月5日以來的調整，是由于市場擔憂基本面出現變化，參考歷史情況，目前調整已至后期。風格切換的必要條件已經具備，但充分條件不足，缺乏短期催化和長期邏輯，時間上也過早。成長風格有望延續，大盤成長占優的契機是盈利再次高增。行業層面，看好高景氣成長行業，如新能源、數字經濟。”海通證券首席經濟學家兼首席策略分析師荀玉根認為。

　　中信建投證券首席策略官陳果表示，本輪調整行情接近尾聲。復盤歷次底部回升階段后的調整行情，本輪從回撤比例和調整天數看已接近前幾輪水平，此時不宜悲觀。從估值層面看，目前上證指數估值處于較低水平。從中報業績看，A股上市公司盈利具有韌性。

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責任編輯：石秀珍 SF183