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　　4月25日消息，三大指數大幅低開后早間震蕩走低，截至收盤，滬指跌5.13%，報2928.51點，成交額達4271億元；深成指跌6.08%，報10379.28點，成交額達4698億元；創指跌5.56%，報2169.00點，成交額達1719億元。對此，中融基金基金經理寇文紅表示，站在當前時點，我們認為市場未來下跌空間相對有限，未來會逐步好轉。長期看，中國經濟轉型、科技崛起的方向是非常明確的，當前的下跌只是偉大歷史進程中的小插曲。從估值看，目前新能源、新能源汽車、汽車、機械、軍工、醫藥、食品飲料等諸多行業估值已經回到較低水平，有的甚至回到2018年底的水平，具備投資價值。因此，在當前時點，無需過度悲觀。

　　詳情如下：

　　近期導致A股市場下跌的因素主要有：

　　一是國內疫情導致經濟走弱，政策放松力度不及預期，供應鏈受損，導致部分企業經營困難。

　　二是中美貨幣政策方向相反，導致中美利差收窄，市場擔憂資本外流，人民幣定價的資產價格下跌。此外還有一些技術性因素。

　　但是站在當前時點，我們認為市場未來下跌空間相對有限，未來會逐步好轉。因為：

　　疫情方面，吉林省已經實現社會面清零，各項生產活動逐漸恢復正常。上海每日新增人數已經在4月13日后逐漸減少，目前正在嚴格封控，推進實現社會面清零的“攻堅戰”。預期4月底5月初能實現社會面清零，隨后物流將恢復，企業將全面復工復產，投資和消費將會好轉。其他城市因為及時采取措施，可以有效遏制疫情蔓延。

　　中美利差方面，從歷史經驗看，央行有各種政策工具可以遏制資本外流，維持人民幣資產價格穩定。

　　長期看，中國經濟轉型、科技崛起的方向是非常明確的，當前的下跌只是偉大歷史進程中的小插曲。從估值看，目前新能源、新能源汽車、汽車、機械、軍工、醫藥、食品飲料等諸多行業估值已經回到較低水平，有的甚至回到2018年底的水平，具備投資價值。因此，在當前時點，無需過度悲觀。

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責任編輯：石秀珍 SF183