3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。此次會議還多次提到了資本市場。比如，會議強調，有關部門要切實承擔起自身職責，積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。凡是對資本市場產生重大影響的政策，應事先與金融管理部門協調，保持政策預期的穩定和一致性。國務院金融委將根據黨中央、國務院的要求，加大協調和溝通力度，必要時進行問責。歡迎長期機構投資者增加持股比例。對此招商基金研究部首席經濟學家李湛表示，監管部門表態強調“維護資本市場平穩運行”，旨在穩定市場預期，提振市場信心。其中提到的“股票發行注冊制改革、民營企業債券融資支持機制、促進創業投資發展”等等均有利于完善資本市場長期制度機制建設，營造一個良好的資本市場投資環境，引導長期機構投資者積極參與。

　　1、請問在您看來，這些對資本市場的提法中，有哪些值得關注的地方？

　　李湛：近期中概股、港股與A股持續調整，市場擔心后續可能引發持續性的資金贖回、外資撤出等行為。原因上看，與地緣政治沖突、國際關系擾動、降息預期落空以及超預期的1-2月經濟數據引發市場對穩增長持續性的擔憂有關，3.16金融委會議回應社會關切，對重振市場信心具有重要作用。

　　值得關注的地方有：第一，“切實振作一季度經濟”指向1-2月經濟數據雖超預期，但部分原材料產量同比仍下滑、微觀地產信心仍未顯著好轉，疊加2月底以來國內多地疫情反彈，因此仍要“堅持以經濟建設為中心”，預計穩增長政策應有延續性。第二，“貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長”，預計未來降準降息窗口仍未關閉，寬信用將延續。第三，會議強調房地產企業繼續防風險，向新發展模式轉型，預計房地產市場政策仍將邊際寬松，隨后的銀保監會也發文表示“積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目”。第四，對于中概股、平臺經濟治理、香港金融市場穩定等問題，會議強調“良好溝通、積極進展”、“穩中求進、穩妥推進、平穩健康發展”、“加強溝通協作”，意在穩預期，有助于扭轉市場的負反饋效應。最后，會議強調“積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策。保持政策預期的穩定和一致性。必要時進行問責”，隱含的是將全力落實中央經濟工作會議精神和全國“兩會”部署，即“穩字當頭、穩中求進、穩健有效，要把穩增長放在更加突出的位置”，例如行業監管、負面收縮性等政策應會謹慎出臺，并加強協調，資本市場面臨的宏觀政策環境應更穩定和友好。

　　此次會議召開后，證監會也隨即發聲，“堅決貫徹國務院金融委專題會議精神 全力維護資本市場平穩運行。”并表態，“落實政府工作報告各項任務，扎實推進全面實行股票發行注冊制改革，完善民營企業債券融資支持機制，促進創業投資發展。發揮市場內生穩定機制作用，大力推動上市公司提高質量，鼓勵上市公司加大增持回購力度，引導基金公司自購份額。完善有利于長期機構投資者參與資本市場的制度機制，加大對公募基金等各類機構投資者的培育，鼓勵長期投資、價值投資。”

　　2、請問您如何看待證監會這些表態對國內資本市場的意義？

　　李湛：監管部門表態強調“維護資本市場平穩運行”，旨在穩定市場預期，提振市場信心。其中提到的“股票發行注冊制改革、民營企業債券融資支持機制、促進創業投資發展”等等均有利于完善資本市場長期制度機制建設，營造一個良好的資本市場投資環境，引導長期機構投資者積極參與。

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責任編輯：石秀珍 SF183