風水輪流轉 去年大熱的滬港深基金今年都被埋了

　　去年滬港深基金平均上漲29%，然而截止至10月11日，它們平均跌幅已超過16%。

　　黃慧玲

圖片來源：視覺中國

　　如果說去年滬港深基金備受熱捧、集體狂歡，那么今年這類基金則是大寫的喪。根據Wind數據統計，去年滬港深基金平均上漲29%，然而截止至10月11日，它們平均跌幅已超過16%。10月11日，受美股市場暴跌影響，港股狂瀉千點，滬港深基金單日平均跌幅3.4%。

　　目前市場上已有98只以“滬港深”命名的主題基金（不同份額分開計算），其中90只基金是今年之前成立的老基金。今年僅有三只基金取得微弱正收益，其余全部告負。去年受益于港股上漲、表現亮眼的滬港深明星經理們今年紛紛遭遇業績滑鐵盧，下表為今年回報較差的20只滬港深基金名單：

　　從上表可以看到，跌幅最大的基金匯豐晉信滬港深C（002333）今年已損失28.25%。表中涉及不少去年的明星基金經理以及資產規模較大的產品。嘉實基金張金濤的兩只滬港深基金今年跌幅都超過20%，合計資產規模超百億。嘉實基金張丹華、東證資管剛登峰旗下涉及上表的基金資產規模也都超過了30億元。

　　另一邊，也有一些滬港深基金由于“不走尋常路”而脫穎而出。下表為今年以來收益最高的20只滬港深基金：

　　從上表可以看到，今年收益居前的滬港深基金主要集中在偏債型與靈活配置型兩大類，較低的權益類倉位也是這些基金脫穎而出的主要因素之一。今年以來唯一一只收益超1%的基金泰康興泰回報滬港深（004340）即為偏債型基金，股票倉位未超過30%。

　　值得注意的是，收益前20的基金中，有13只來自前海開源基金公司。排在該公司首位的是前海開源滬港深匯鑫（001942），基金經理謝屹與史程。該基金從2017年二季度開始無股票配置，其后股票倉位保持在極低的水平。從去年半年報時開始，基金就表示：鑒于港股逐步和基本面的脫離，從謹慎的角度出發我們逐步降低了整體的倉位。

　　在最新發布的2018年半年報中，基金經理表示，港股在當前以及未來相當長一段時間會同時受到A股基本面放緩以及全球流動性收縮的雙重壓制。因此在組合配置上，我們繼續采取了相對保守的策略，以較低的倉位進行波段操作，爭取絕對收益。

　　此外值得關注的一點是，基金經理發布看空港股觀點時，也是機構持有人陸續撤資的時候。該基金的凈資產規模與股票倉位幾乎同步下降，目前合計規模僅在五千萬元左右。

　　除了降低倉位外，調整持倉結構也是滬港深基金們避險的方式之一。前海開源滬港深隆鑫（001901）在六月末的數據顯示，25%的股票倉位中均為A股股票。前海開源滬港深強國產業（004321）也是如此。

責任編輯：陶然