富國星投顧

　　資本主義為何讓富者愈富，窮者愈窮？資本收益真的比勞動更重要嗎？面對財富不平等，政策能做些什么？能否用稅收化解財富分配的危機？本期的星書會，帶您了解法國經濟學家托馬斯?皮凱蒂在《21世紀資本論》中，對全球化與貧富差距問題的思考。

　　《21世紀資本論》是皮凱蒂于2013年出版的重要著作，作者以大量歷史和統計數據為依據，深入分析了資本主義社會中財富與收入不平等問題，并提出了一系列關于財富積累和分配的理論觀點。

　　01

　　資本主義下的財富不平等

　　《21世紀資本論》深刻剖析了資本主義社會中財富不平等問題。皮凱蒂通過對歷史和統計數據的詳細分析，揭示了財富不平等的長期趨勢以及對社會穩定和經濟發展的潛在影響。皮凱蒂通過以資本（存量）/國民收入（流量）為指標的研究發現，歷史上存量資本普遍是當年國民收入的6-7倍。這表明財富積累的速度遠遠超過了經濟增長的速度，使得一小部分人占據了絕大部分的財富資本，導致富者愈富，窮者愈窮。

　　這種財富的高度集中也對社會穩定和經濟發展帶來了負面影響。財富不平等可能導致社會不滿情緒的增加，社會動蕩和政治不穩定的風險也會增加。此外，財富集中可能阻礙經濟的創新和發展，因為少數富人掌握了大部分資源和資本，其他人面臨較少的機會和資源來發展自己的潛力。

　　02

　　資本與工資

　　在《21世紀資本論》中，皮凱蒂著重研究資本收益與工資收入之間的對比。他指出資本的積累使得資本所有者相對于勞動者在收入上占據更有利的地位，進一步拉大財富差距。資本收益通常高于經濟增長率，而工資收入的增長相對較緩慢，導致財富向資本所有者集中。

　　資本高度集中的根源可以從兩個公式進行推導和解釋：

　　1． 資本收入占國民收入的比重α=r*β（r為資本收益率，β為資本占有量與國民收入之間的比例）；

　　2． β=s/g（s為儲蓄率，g為經濟增長率）。

　　首先，資本收益率始終大于經濟增長率，即r＞g。持有資本者會通過資本收益獲得更多的財富，而不是依賴實體產業的利潤。因此，資本積累的速度超過了實體產業的增長速度。

　　其次，資本收入比β受到經濟增長率g的影響。歷史上，經濟增長率g一直呈現相對低的水平，而老齡化的社會也會導致儲蓄率的提高，進一步推動資本收入比β的增加。

　　另外，資本與勞動的替代彈性大于1，意味著資本的收益率增長遠遠高于工資收入的增長。這加劇了財富不平等，導致資本收入占整個國民收入的比重α提高。

　　03

　　歷史視角與不確定性

　　皮凱蒂對18世紀至20世紀的歷史數據進行了廣泛研究，發現經濟發展和財富不平等之間存在著復雜的關系。他的研究揭示了一個重要觀點：財富不平等并非經濟發展的自然規律，而是受到社會政策和制度的深刻影響。

　　歷史數據中呈現出不同國家和不同時期的財富不平等程度差異，表明財富分配并非固定不變的。在某些歷史時期，通過采取適度征稅、建立社會保障制度、保護勞工權益等一系列社會政策，成功減緩了財富不平等；而另一些時期，出于種種原因，一些國家的政策和制度導致富人的財富迅速積累，而普通民眾的收入增長卻較為緩慢。

　　皮凱蒂的這些發現告訴我們，財富不平等是人為可調節的問題，而非無法改變的經濟規律。通過審視歷史中各種政策和制度的影響，我們可以更好地理解如何應對當今社會中的財富不平等問題。

　　04

　　全球財富不平等

　　除了關注國內財富不平等問題，《21世紀資本論》也對全球范圍內的財富分配不均現象進行了深入研究。皮凱蒂通過對發達國家和發展中國家之間的財富差距進行比較，發現全球化加劇了財富不平等。

　　全球化帶來了跨國資本流動、國際貿易和全球產業鏈的發展，也加劇了跨國財富流動的頻率和速度。然而，由于不同國家之間的經濟和制度體系存在差異，全球化的效果并不均衡。在全球化過程中，資本更容易跨國流動，而勞動力通常受到更多限制。這導致了一些發達國家的富人能夠更輕松地利用全球市場機會，進一步擴大財富，而許多發展中國家的勞動者則面臨工資水平偏低和就業不穩定的問題。

　　解決全球財富不平等問題需要各國之間加強合作，共同應對挑戰。首先，國際社會可以通過加強全球稅收合作，遏制跨國公司的稅收避稅行為，確保財富的公平納稅。其次，發達國家可以通過技術轉讓和資金援助等方式幫助發展中國家提升經濟水平，減少財富差距。

　　05

　　政策建議

　　皮凱蒂提出了一系列政策建議，來緩解財富不平等的趨勢。包括對富人征收更高的財富稅和遺產稅，增加透明度和公平競爭，加強監管，推動社會更加平等和包容性的經濟增長。他認為，通過這些政策，可以實現財富更公平地分配，推動社會的可持續發展和共同繁榮。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：常福強