來源：讀數一幟 

　　匯添富高質量成長30從2021年成立至今虧損50%，劉江認為市場最差的時間可能快要過去，但產品凈值的回歸或許仍有很長的路要走

　　本周基事關注：長安基金總經理剛干了五個月就換人；首只讓利型基金發行，楊金金擔綱；匯添富劉江旗下兩只基金增聘，“時代感”基金如何成為時代的眼淚；博時基金蔡濱卸任旗下兩只基金，目前仍管七只基金；諾安基金原基金經理蔡宇濱亮相招商，與王景共管；中歐基金郭睿離職。

　　一周速覽

　　本周市場繼續橫向震蕩。上證指數上漲0.03%，收于3117.74點，深證成指下跌1.34%，收于10144.59點，創業板指下跌2.29%，收于2002.73點。

　　板塊方面，申萬一級數據顯示，煤炭（+4.34%）、醫藥（+4.24%）、鋼鐵（+1.8%）領漲。計算機（-3.9%）、國防軍工（-3.5%）、電力設備（-3.14%）。二級板塊中，航天裝備II以-5.28%領跌。

　　基金方面，受益于醫藥板塊的漲幅、重倉醫藥的基金排名靠前，其中朱明睿管理的諾德中小盤醫藥持倉超過70%，以7.97%的漲幅在主動權益類基金中表現最佳。業績居前的還有謝瑋的中信建投醫藥健康（+7.89%）、鄭寧的中銀醫療保健混合（+7.56%）和中銀大健康股票（+7.19%）。

　　跌幅方面，德邦穩盈增長靈活配置混合一周跌幅近7%，重倉板塊以傳媒為主，近三個月跌幅已超30%。表現較差的還有大摩萬眾創新混合（重倉國防軍工）、諾德新生活（重倉通信）和永贏高端裝備智選混合發起（重倉國防軍工），跌幅均超6%。

　　長安基金總經理換人

　　9月16日，長安基金發布公告稱，原總經理馬成因個人原因離職，孫曄偉出任公司總經理。此外，同日長安基金發布了關于公司董事變更的公告，孫曄偉也在公司第五屆董事會董事的名單中，第四屆董事馬成則不再繼續擔任。

　　值得注意的是，馬成于2023年4月剛剛接任汪欽擔任總經理，至今剛滿五個月，孫曄偉是長安基金近三年來的第四位總經理。

　　馬成接手的二季度里，基金總規模從149.42億元飆升至283.48億元，規模達成立以來歷史最高，漲幅近90%。不過增幅主要來源于貨幣型和債券型基金，主動權益類基金只貢獻約17億元的增長。

　　孫曄偉歷任吉林省社會科學院科研人員，東北證券北京投資銀行部經理，安信基金副總經理，新華基金總經理助理，東方基金督察長、公司特別助理、總經理，華潤元大基金總經理，國盛金融控股集團戰略研究員。就職前，其在深圳德成私募股權投資基金擔任副總經理。

　　長安基金成立于2011年9月5日，注冊資本2.7億元，大股東為長安國際信托。

　　首只讓利型基金發行，楊金金擔綱

　　9月15日，交銀施羅德基金發布公告，交銀瑞元三年定開基金將于10月12日起發售，這是公募行業費率改革后發行的首只浮動管理費率基金。

　　此前，首批與基金規模掛鉤、與基金業績掛鉤、與投資者持有時間掛鉤的浮動費率產品獲批，交銀瑞元的費率即與業績掛鉤。

　　以前也有浮動費率基金，但這次的浮動費率算法和以前不太一樣。招募說明書如下：

　　說明書寫得比較復雜，讀數君試著為大家解讀一下：

　　管理費分為兩部分，第一個部分是基礎管理費，和以前的操作類似，這部分每年費用為1%。不過，這只基金的特殊點在于：其中只有0.5%是基金管理人一定可以拿到的，另外0.5%就要求封閉期里一定要獲得正收益（>0）才能拿到，否則這部分就還給基金持有人。

　　可以理解為，“不掙錢就只收一半管理費。”某種程度上可以保護基金持有人的虧損程度，畢竟基金公司是靠收取管理費來營生的，出于營生目的也要努力幫大家把凈值維持到發行價之上。

　　那么如何激勵基金管理人為大家掙更多錢呢？第二個部分來了，它叫做業績報酬。如何提取業績報酬？交銀瑞元是這么設置的：

　　它設有一條提取業績報酬的基準。這個基準由兩條標準構成：第一個是絕對值，年化收益8%；第二個是基金的業績比較基準的年化收益，瑞元的基準是：滬深300指數收益率×70%+恒生指數收益率×5%+中證綜合債券指數收益率×25%。

　　根據基金合同的規定，只有當瑞元的業績同時超過上述兩條后，才能提取業績報酬。

　　那么怎么個提法呢？按上面兩條標準線中收益更高的那條線為基礎，將超過的部分按照20%的計提比例計算業績報酬。值得一提的是，合同里也設置了報酬的上限，計提比例不能超過1%。

　　讀數君給大家舉個簡單的例子：

　　假設交銀瑞元某一年的總收益是15%，業績比較基準收益為5%，那么它可以得到的管理費包括：

　　（1）固定管理費1%。

　　（2）業績報酬部分：由于業績基準低于絕對值8%，因此是：（15%-8%）*20%=1.4%。又由于1.4%超過了上限1%，所以能提取的比例計為1%。

　　此時，交銀瑞元的合計年度管理費收入為2%，也是可能賺到的管理費最高值。

　　但如果瑞元這一年給大家虧錢或者沒有掙到錢，那么交銀施羅德能收的管理費僅有0.5%。如果取得了正收益但年化收益低于8%，那么交銀施羅德能收的管理費為1%。

　　總結來說，既有一定的虧錢保護，也有一定的掙錢激勵并且不過激，確實做到了合理讓利。

　　除了產品設計上的看點，這次擬任基金經理的選擇也可以看出交銀施羅德基金的重視。該產品將由楊金金擔任基金經理。

　　作為交銀體系一手培養提拔起來的新銳基金經理，楊金金的業績可圈可點。他管理的交銀趨勢混合近三年收益66%，是同類里的第一名（天天基金網數據，同類基金共有1242只）。今年雖然跌了2.55%，在同行中也屬于非常扛打的選手了。

　　匯添富劉江旗下兩只基金增聘

　　9月12日，匯添富基金發布公告稱，劉江單獨管理的兩只基金匯添富高質量成長30一年持有混合和匯添富成長先鋒六個月持有混合增聘新基金經理，分別為詹杰和鄭樂凱。

　　劉江是行業老將，2011年5月加入匯添富基金，擔任基金經理超過8年，現任基金資產總規模91.96億元，目前管理六只基金。

　　2021年1月底，匯添富高質量成長30一年持有混合即將發售時，劉江曾接受媒體采訪，表示這是一只非常具有時代感的基金，也能充分發揮匯添富投研體系“可復制”的優勢。

　　2021年高質量成長風格盛行，劉江所說的“時代感”，正是源于此。如今回看，“時代感”成了時代的眼淚。該基金目前累計凈值不到五毛，A份額的規模從發售時的29.55億元縮水至不到12億元。另一只基金匯添富成長先鋒六個月持有混合的跌幅也超過47%。

　　這兩只基金也是劉江職業生涯中表現較差的產品，不少基民在網上表達了對基金管理人的不滿。

　　在今年的二季報中，劉江認為當下市場最差的時間可能快要過去，新的機會在醞釀之中，“經過數年供給側出清的長期持續運營行業，符合下一輪新興產業重點發展方向的、以及全球產業鏈新布局方向的資產，未來更有較大希望勝出。”

　　接下來看看增聘的基金經理情況：

　　詹杰曾在三星綜合技術研究院、阿里巴巴云計算公司從事技術研究工作，歷任華寶基金投資經理助理、投資經理。2022年加入匯添富基金，現任基金資產總規模為55.09億元，管理四只基金。

　　鄭樂凱在2014年7月到2021年12月期間任匯添富基金分析師，2022年開始擔任基金經理，現任基金資產總規模26.36億元，3只基金，任職回報均為負。

　　博時基金蔡濱卸任旗下兩只基金

　　9月11日，博時基金發布公告稱，蔡濱卸任博時逆向投資混合、博時產業精選混合兩只基金，其中博時逆向投資混合為之前共同管理的李喆單獨管理，博時產業精選混合則增聘了基金經理金耀。

　　蔡濱于2009年加入博時基金。歷任研究員、研究部資本品組組長、研究部副總經理兼資本品組組長。天天基金網顯示，其目前管理7只基金，現任基金資產總規模為65.02億元。博時逆向投資混合的近兩年跌幅為18.71%，博時產業精選混合跌幅超過26%。

　　金耀于2013年9月加入民生加銀基金，管理過五只基金，其中規模最大的民生加銀研究精選混合任職回報超200%，民生加銀積極成長混合發起式的回報近100%，不過其余三只基金的跌幅均超25%。今年1月從民生加銀基金離職后，博時產業精選混合是他加入博時基金后管理的首只基金。

　　李喆曾任中投證券分析師，2017加入博時基金，歷任研究員、高級研究員兼基金經理助理、基金經理。2020年10月起擔任博時逆向投資混合的基金經理，為其生涯的首只基金。現任基金資產總規模為31.42億元。

　　卸任兩只基金后，蔡濱目前還有七只基金在管。

　　蔡宇濱重新亮相

　　離職半年后，諾安基金原基金經理蔡宇濱去向官宣。

　　招商基金公告，蔡宇濱于9月12日開始管理兩只基金，與王景共同管理規模近17億的招商品質生活混合，單獨管理規模近1.5億的招商安益靈活配置混合。

　　蔡宇濱曾先后任職于IMI亞太總部、招商證券，2014年3月加入諾安基金，歷任研究員、投資經理。2018年6月開始管理諾安低碳經濟，任職年化回報19%，且每一年均為正收益。

　　中歐基金郭睿離職

　　繼6月底卸任兩只基金后，9月16日，中歐基金郭睿卸任旗下最后一只基金中歐內需成長混合后因個人原因離任，無轉崗說明。

　　郭睿于2015年7月加入中歐基金，2018年開始擔任基金經理。前期管理的基金均獲得了正收益，其中表現最好的是中歐消費主題股票A，任職近五年回報41.24%。

　　轉折發生在2021年。郭睿在該年度接手的兩只基金（中歐內需成長混合和中歐悅享生活混合）此后表現均不佳，中歐悅享生活混合的任職回報-31%，中歐內需成長混合的任職回報-43%，為其在中歐基金擔任基金經理期間表現最差的基金。

　　接任中歐內需成長的基金經理為鐘鳴。鐘鳴曾任銀華基金研究員，于2015年01月加入中歐基金，歷任研究員、高級研究員、投資經理，中歐內需成長混合是其接手的第一只基金。

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責任編輯：楊紅卜