惠譽下調美國信用評級的主要理由是美國兩黨在制定政策過程中過度斗爭、過度支出和過度減稅，以至于令美國財政體系處于眾多不確定性之中。市場分析認為，即便惠譽敲響了警鐘，但美國兩黨對此將會置之不理，會繼續做這三件事。

　　來源：華爾街見聞　

　　本周早些時候，惠譽下調美國主權信用評級，惠譽批評美國兩黨在制定政策過程中過度斗爭、過度支出和過度減稅，以至于令美國財政體系處于眾多不確定性之中。

　　盡管惠譽已經下調美國評級，但市場分析認為，美國兩黨對此將會置之不理，依然會繼續做這三件事。

　　有分析認為，惠譽下調美國評級只會加劇兩黨的紛爭。

　　惠譽表示，兩黨接連不休的爭斗引發了人們對美國解決不斷膨脹的預算赤字的能力的擔憂，而且每次當國會準備討論下一財年的支出時，兩黨并沒有考慮可以有效解決問題的政策：提高稅收或削減醫療保險、社會保障等主要項目的支出。

　　兩黨政策中心經濟政策執行主任Shai Akabas認為：

　　拜登政府官員痛斥惠譽的決定，并指責特朗普政府破壞了美國政治體系的穩定，還指出了他們自己的赤字削減努力。共和黨人則認為，民主黨的支出計劃已使經濟脫離正軌，加倍呼吁削減預算，但遭到拜登政府的拒絕。

　　市場對惠譽下調美國評級的反應冷淡，對美國的債務上限之爭似乎也已經習慣。今年春季，即便兩黨爭得不可開交，但價值約25萬億美元的美債市場受到的沖擊卻是有限的。

　　隨著人口老齡化，社會保障、醫療保險和醫療補助——這些項目合計約占所有美國聯邦政府支出的三分之二——也將繼續變得更加昂貴，甚至難以為繼。美國國會預算辦公室預計，社會保障支出將從2023年占GDP的5.1%增長到2033年的6.0%；同期醫療保險、醫療補助和其他強制性醫療計劃的支出將從占GDP的5.8%增長到6.6%。

　　由于顧及老年人和殘疾人的選票，兩黨在今年上半年關于提高債務上限的辯論中都試圖回避削減社會保障和醫療保險開銷。即便當前惠譽下調美國評級，這一趨勢也不會改變。

　　推動赤字增長的因素還包括更高的凈利息成本，這是美聯儲加息之后帶給美國政府的新負擔。本財年迄今為止，美國的利息支出增加了1310億美元，比上一財年同期增加了25%。但稅收收入繼去年大幅增長后下降了11%。

　　根據美國國會預算辦公室的數據，到2033財年，凈利息成本預計將達到相當于美國GDP的3.7%。如果投資者因惠譽下調美國評級而在未來避免購入美國國債，借貸成本可能會進一步上升。

　　在減稅方面，隨著特朗普時代許多減稅措施將到期，美國國會最快會在2025年開始加稅。但惠譽預計美國國會只會延長減稅期限，從而進一步減少財政收入并增加赤字。

　　民主黨人可能會嘗試提高稅收，但這很困難。2021年，在民主黨控制了國會和白宮的情況下，試圖取消特朗普減稅政策中的部分條款，但沒有成功。

　　惠譽在本周的報告中指出，其對美國赤字上升的預期顯示出美國財政前景陷入困境。根據美國財政部截至6月份的數據，繼去年大幅下降之后，本財年的前9個月支出與收入之間的差距擴大了170%。

　　更有經濟學家稱，美國的財政收支失衡已經持續數十年，并且將繼續持續下去，惠譽的降級不會改變任何事情。

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責任編輯：周唯