本周高頻數據顯示經濟修復力度有限，仍待提振。

本周水泥價格回落、瀝青價格偏強震蕩，入冬氣溫大幅度下降，雨雪冰凍天氣增多，限制施工強度。螺紋鋼表需稍有回升，僅略強于去年同期，開工率多數回落，僅滌綸長絲和汽車輪胎開工率環比回升。

消費方面，地鐵出行回落、航班出行回升均強于季節性，汽車銷售維持偏強表現，本輪購車支持政策接近尾聲，對汽車銷售形成支撐。

通脹方面，本周豬肉震蕩偏弱，鮮菜價格延續窄幅震蕩，美聯儲鷹派降息壓制原油價格。

出口方面，本周SCFI回升，BDI回落，本周特朗普發聲帶來中美關系修復預期，我們認為明年出口仍有不確定性，短期內“搶出口”可能延續。

整體來看，本周國內驅動事件較少，整體弱現實格局仍未變化，實際需求改善有待政策的出臺落地，本周經濟修復力度維持較弱。地產新房和二手房銷售分化，均強于去年同期，一線城市新房銷售回升力度明顯下滑，經濟繼續結構性修復。

風險提示：報告僅為市場跟蹤，不構成投資建議。

報告目錄

01

地產銷售：一線城市新房銷售增幅低于上周

本周（12月13日至12月19日）新房成交環比回升，一線城市回升幅度較小。Wind20城成交面積環比+13.41%、同比+19.58%；上周一線城市環比顯著回升，本周一線城市環比回升幅度較小。觀察重點城市（由于數據缺失，本周暫不考慮杭州），環比角度，廣州、深圳回落，其余城市不同程度回升，北京回升幅度最大（+21.15%）；同比角度，上海繼續弱于去年同期，其余城市強于去年同期，深圳較去年改善最明顯（+146.39%）。

本周（12月13日至12月19日）二手房成交整體回落，繼續強于季節性。觀察重點城市（由于數據缺失，本周暫不考慮杭州），環比角度均小幅回落；同比角度，重點城市均顯著強于去年同期，深圳改善最明顯（+123.96%）。

02

投資：弱現實格局延續

投資方面，螺紋鋼表需小幅改善、略強于去年同期，鋼廠高爐開工率繼續回落，入冬氣溫大幅度下降，雨雪冰凍天氣增多，實際需求受限。本周商品價格整體下行，水泥價格回落、瀝青價格震蕩上行，短期內無明確驅動事件，市場延續交易弱現實，后續關注政策出臺落地對實際需求的改善情況。

03

生產：開工率多數下行，生產強度繼續下降

生產方面，開工率多數下行，除滌綸長絲和汽車輪胎開工率小幅回升外，其余開工率均環比下降。

04

消費：出行分化、消費回升，均強于季節性

消費方面，本周地鐵出行回落、航班出行回升、汽車消費環比回升，絕對水平均強于季節性，12月國家報廢更新和各地以中央資金支持為主的以舊換新工作將截止，疊加部分地區因補貼資金緊缺而暫停的消息共同促進年底購車。

05

出口：SCFI回升、BDI回落，“搶出口”或延續

出口方面，SCFI回升、BDI回落，預計“搶出口”情緒可能持續支撐短期出口表現。

06

物價：豬肉偏弱、鮮菜繼續震蕩、油價下行

物價方面，本周豬肉震蕩回落，蔬菜價格維持震蕩，鮮菜價格下行結束，對12月CPI的拖累將減輕；美聯儲鷹派降息壓制原油價格。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP