利率債二級

周四債市交投情緒積極，成交量小幅增長。國債期貨10Y主力合約高開走高，最終全天收漲0.31%，振幅0.30%。聯(lián)動銀行間利率債現(xiàn)券收益率下行。?

公開市場方面：

【中國央行逆回購操作當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1420億元】中國央行今日開展1500億元7天期逆回購操作，因今日有2920億元14天期逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1420億元。?

數(shù)據(jù)方面：無

一級市場：

09240203X05,3Y,中標(biāo)利率1.7503,全場倍數(shù)3.41倍,邊際倍數(shù)1.25倍。招標(biāo)結(jié)束前，中債估值1.91,二級市場1.89/1.86,最新成交在1.88。中標(biāo)綜收（繳款日）1.8112,中標(biāo)綜收較估值低9.88BP,較最新成交價(jià)格低6.88BP。????????

09240201Z21,7Y,中標(biāo)利率2.0733,全場倍數(shù)3.46倍,邊際倍數(shù)2.5倍。招標(biāo)結(jié)束前，中債估值2.16,二級市場暫無最新成交。中標(biāo)綜收（繳款日）2.1107,中標(biāo)綜收較估值低4.93BP。????????

240313X1,3Y,中標(biāo)利率1.7716,全場倍數(shù)4.41倍,邊際倍數(shù)1.58倍。招標(biāo)結(jié)束前，中債估值1.9394,二級市場暫無最新成交。中標(biāo)綜收（繳款日）1.8001,中標(biāo)綜收較估值低13.93BP。

240214X16,3Y,中標(biāo)利率1.9048,全場倍數(shù)4.94倍,邊際倍數(shù)1.7倍。招標(biāo)結(jié)束前，中債估值2.046,中標(biāo)綜收（繳款日）1.9333,中標(biāo)綜收較估值低11.27BP。????????

240215X8,10Y,中標(biāo)利率2.1541,全場倍數(shù)3.74倍,邊際倍數(shù)9.14倍。招標(biāo)結(jié)束前，中債估值2.265,二級市場2.2325/2.225,最新成交在2.225。中標(biāo)綜收（繳款日）2.1921,中標(biāo)綜收較估值低7.29BP,較最新成交價(jià)格低3.29BP。

二級市場：

國債方面：

74D貼現(xiàn)國債249957成交在1.38；1年國債200005成交在1.60-1.64；3年國債240003成交在1.625-1.66；5年國債230022成交在1.80-1.85；7年國債240006成交在2.03-2.095；10年國債240004成交在2.135-2.1875；30年國債230023成交在2.2675-2.345；

金融債方面：

1年國開200203成交在1.70-1.80；1年非國開240401成交在1.78-1.80；3年國開240202成交在1.815-1.85；3年非國開220402 成交在1.85-1.87；5年國開230208成交在1.87-1.94；5年非國開240305成交在1.935-1.96；7年國開210205成交在2.11-2.14；7年非國開240307無成交；10年國開240205成交在2.2225-2.2825；10年非國開230420成交在2.2325-2.27。

利率債短券

今日資金面總體呈由均衡轉(zhuǎn)向?qū)捤傻膽B(tài)勢，短券成交活躍，期限3M內(nèi)短券收益率小幅上行，3M至12M短券收益率小幅下行。

周五招標(biāo)：

1Y?240309X4?90億

周五上市：

--?

今日招標(biāo)：?--?

地方債二級

地方債情緒繼續(xù)回升，受市場影響，下午5Y以上長端交投更加火熱，收益率飛速下行，收盤時(shí)稍稍企穩(wěn)，整體較昨日下行5bp左右。

4.63Y?231823?24天津17?2?票面2.25?估值1.9875?（一般債）?

4.7Y?2405394?24吉林債09?2.06?票面2.16?估值2.0601?（項(xiàng)目債）*3

4.7Y?2405394?24吉林債09?2.055?票面2.16?估值2.0601?（項(xiàng)目債）?

4.79Y?2405624?24新疆債25?2.02?票面2.02?估值2.0059?（一般債）?

4.79Y?231889?24上海04?1.955?票面1.97?估值1.9875?（一般債）?

4.82Y?231918?24廣東65?1.955?票面1.89?估值1.9907?（一般債）?

5.87Y?2371034?23山東債59?2.04?票面2.68?估值2.0571?（一般債）?

6.58Y?2405284?24山東債18?2.13?票面2.38?估值2.1500?（一般債）?

6.63Y?231815?24山東20?2.17?票面2.37?估值2.1768?（項(xiàng)目債）?

6.64Y?231841?24福建14?2.135?票面2.30?估值2.1612?（一般債）?

6.69Y?198515?24山東債25?2.16?票面2.31?估值2.1706?（一般債）?

6.69Y?231857?24江蘇14?2.155?票面2.26?估值2.1605?（項(xiàng)目債）?

6.85Y?2405735?24山東債39?2.17?票面2.14?估值2.2085?（項(xiàng)目債）?

7.96Y?2271696?22四川債90?2.22?票面2.81?估值2.2340?（項(xiàng)目債）?

9.3Y?198927?24江蘇01?2.255?票面2.55?估值2.2836?（一般債）?

9.31Y?2405047?24河北債01?2.285?票面2.59?估值2.3000?（一般債）?

9.6Y?2405287?24云南債08?2.31?票面2.51?估值2.3462?（項(xiàng)目債）?

9.63Y?231827?24天津21?2.3?票面2.51?估值2.3261?（項(xiàng)目債）?

9.63Y?231826?24天津20?2.3?票面2.51?估值2.3261?（項(xiàng)目債）?

9.65Y?2405348?24江蘇債10?2.255?票面2.35?估值2.2889?（一般債）?

9.79Y?2405603?24吉林債23?2.33?票面2.36?估值2.3462?（項(xiàng)目債）?

9.79Y?2405603?24吉林債23?2.32?票面2.36?估值2.3462?（項(xiàng)目債）?

9.93Y?198572?24江蘇債22?2.26?票面2.17?估值2.2924?（一般債）?

12.29Y?2205109?22湖南債03?2.33?票面3.21?估值2.3509?（項(xiàng)目債）?

12.29Y?2205134?22山東債02?2.35?票面3.19?估值2.3509?（項(xiàng)目債）?

17.12Y?2171222?21山西債48?2.405?票面3.55?估值2.4137?（項(xiàng)目債）?

19.9Y?198566?24陜西債24?2.39?票面2.39?估值2.4137?（項(xiàng)目債）?

19.9Y?198566?24陜西債24?2.38?票面2.39?估值2.4187?（項(xiàng)目債）?

19.9Y?198566?24陜西債24?2.375?票面2.39?估值2.4187?（項(xiàng)目債）?29.9Y?231957?24湖南38?2.375?票面2.41?估值2.4200?（項(xiàng)目債）?

債券借貸

今天市場需求減弱，全天成交1957億，較昨天減少545億。

活躍券方面30年國債短期借貸需求顯著下降，不過跨月的需求依然旺盛。240011依然有大量新增需求涌入，其他活躍券需求則小幅下降。此外前兩天非銀押信用借老券需求旺盛，今天則回歸正常。供求方面240210和230023跨月緊張，月內(nèi)均衡。其他活躍券供應(yīng)充足。

價(jià)格方面久期5-7年的國債降幅在1bp左右，其他總體持平。

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