新華財經北京10月11日電 （王曉偉、王姝睿）美聯儲理事Michelle Bowman在摩洛哥馬拉喀什的世界銀行年會期間表示，利率可能需要進一步上調，并在高位保持比此前預期更長的時間，以使通脹率降至美聯儲目標水平。
“這表明政策利率可能需要進一步上升，并在一段時間內保持限制性，才能使通脹率回到FOMC的目標水平。”
她10月2日講話時表示，可能需要多次加息以遏制價格壓力。對于11月1日的FOMC下一次利率決定，她沒有就自己的預期發表評論。
美聯儲官員上個月將基準貸款利率維持在5.25%-5.5%的22年高點不變，并暗示他們預計今年還會加息一次。美聯儲將于華盛頓時間下午2點發布9月19-20日政策會議的會議紀要。
幾位美聯儲官員最近幾天表示，長期美國國債收益率飆升可能會降低進一步加息的必要性。 據期貨市場的定價顯示，投資者預計決策者下次會議再次加息25個基點的概率不到20%。
華金證券分析指出，目前美國經濟需求過熱供給恢復受抑制，通脹出現上升趨勢。美聯儲較為激進的“財政赤字貨幣化”操作迅速通過財政補貼和居民轉移收入的渠道拉動居民收入在經濟受到沖擊的時期出現異常高增，商品消費需求迅速走向過熱。巨額補貼期間，美國居民就業意愿受到一定壓制，2021年工業生產恢復較為緩慢，過熱的需求未能對本土生產形成有效拉動，需求缺口的迅速護大含美國核心通脹開始大幅上行，但在疫情的后續擾動下，美聯儲在整個2021年都保持了零利率以及QE的寬松政策立場，縱容了美國通脹的一輪比較明顯的上行。
此外，美國經濟中供需持續偏熱，薪資通脹螺旋成型，鷹派美聯儲更加堅定。美國當前仍處于前期過度補貼導致的超額儲蓄的逐步消化期，居民收入和消費購買力仍然強勁。美國政府日益明顯的“脫鉤斷鏈”產業政策傾向，令其工業生產從2022年以來持續超出市場預期。供給能力的加快恢復映射為旺盛的勞動力需求，而巨額補貼計劃結束后居民薪資預期被抬高，同時近四十年最大幅度的一輪核心通脹上行過程令居民格外擔憂自身購買力的損失，共同催生并不斷強化當前的“薪資通脹螺旋”。本輪QE期間美國居民購房加杠桿的速度與2001-2006年的房地產泡沫化時期相比明顯更為克制。
工銀國際分析指出，美聯儲加息料已經接近尾聲，市場主要分歧在于降息時點何時會來臨，以及降息速度會有名快。如果美國經濟和就業市場仍保持韌性，或者說美國經濟最終實現“軟著陸”，后續美債利率特別是長端美債利率的回落幅度可能并沒有市場預期的大。上周末，巴以爆發大規模沖突，局勢還有可能進一步升級，若推動油價進一步上漲可能會給美國通脹帶來新的壓力，強化市場對高利率的預期。不過，若局勢進一步升級，市場避險情緒明顯抬升，也可能推動資金涌向美債避險。
美國直接融資市場發達，之前10期美債利率漲幅受到抑制，實際上也影響了美聯儲加息的傳導效果，7月中旬以來長端美債利率快速上漲，將有助于強化美聯儲加息效果，對直接融資市場產生更強的抑制作用。在長端美債利率大幅補漲后，市場預期美聯儲繼續加息的必要性在降低，對于11月和12月份再加息一次的概率定價分別回落至20%和40%左右。
編輯：馬萌偉
責任編輯：周唯
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