邵平：從理論到實踐，中國產業數字金融發展再思考

　　中國金融雜志 邵平 

　　作者系聚量集團董事長，聚均科技董事長

　　新冠疫情后，黨中央國務院明確新形勢下大力發展數字經濟的全新戰略發展方向，各地方政府陸續出臺多項數字經濟發展規劃和具體舉措，數字經濟已成為當前我國社會經濟發展中最熱點的方向。

　　作為一種全新的社會經濟形態，數字經濟的本質是人類通過大數據（數字化的知識與信息）的識別—選擇—過濾—存儲—使用，引導、實現資源的快速優化配置與再生。數字經濟最重要的價值是：通過科技賦能為社會生產和消費實現降本增效。

　　產業數字金融的3.0階段

　　當前數字經濟進入黃金發展期，得益于以物聯網、區塊鏈、人工智能、大數據為代表的智慧科技技術進入了集中成熟爆發期。物聯網抓取、區塊鏈保真、云平臺存儲和計算、大數據分析、人工智能輸出，它們的組合應用，使人類社會生產過程中產生的“新數據”具備多維、客觀、真實、可信、不可篡改的特點，改變了過去傳統數據被詬病的“虛假”“主觀”“維度單一”等突出痛點。新數據讓數據分析產生的結果更精準、社會公信力更強、分析后可應用的場景更豐富，對社會生產和消費的價值貢獻更大。作為一種全新的社會經濟形態，數字經濟的戰略需要最終落地的途徑和載體：社會百業自身的數字化轉型。經濟是肌體，金融是血脈，作為社會經濟發展的重要基礎，現代金融服務也需要實現自身的數字化轉型，也就是數字金融創新。多維、客觀、公允、可信、不可篡改的數據，正是金融業過去想獲得而不可得的核心生產資料。

　　目前，數字金融已經在消費互聯網金融領域蓬勃發展開發，社會個體普遍應用數字金融工具，實現了溝通、協作、交易效率的大幅提升。但在企業金融服務層面，數字化進程仍然相對緩慢。產業互聯網是未來數字經濟的重要發展方向，相較于消費互聯網，產業互聯網金融需求體量更大、金融服務的要求更復雜、金融服務的滿足率更低、痛點更多、對國民生產和社會發展的價值更大，是推動我國經濟創新轉型發展的有力抓手。因此，在產業金融服務領域盡快實現數字化轉型，即大力發展產業數字金融具有重大戰略價值。

　　在我國，產業金融長期以來是以銀行業為代表的傳統金融機構專注于服務B端產業鏈企業的重要金融服務形式。從歷史來看，我們把產業金融發展之路分為三個階段，即：以銀行對公業務為代表的產業金融1.0階段；以供應鏈金融為代表的產業金融2.0階段；和以產業數字金融為代表的全新的產業金融3.0階段。

　　無論是在1.0階段還是2.0階段，傳統產業金融服務都面臨嚴重的信息不對稱痛點，缺乏技術手段賦能，金融機構對產業鏈情況難以掌握；對待融資資產真實背景和潛在風險難穿透；對民營、中小企業主體信用不信任，根本原因都是產業鏈上物流、信息流、商流和資金流信息不對稱、資產難穿透、數據難驗真、難實時掌握。信息不對稱導致了金融服務的風險成本高，這是目前產業鏈上民營中小企業融資難、融資貴等社會問題的根本原因。

　　數字經濟時代，產業數字金融作為全新的3.0階段，依托物聯網、區塊鏈、人工智能和大數據等技術，實現了讓產業鏈上下游信息數據的全透明、全上鏈保真難篡改；資產情況的全穿透、實時追蹤一手數據可獲取；潛在風險的實時監控提前預警。數字化技術在產業鏈上的大規模應用，讓金融機構看得清、管得住資產，顯著降低了金融服務的風險成本，未來有望如消費金融領域一樣，幫助眾多中小微企業獲得普惠金融服務，從而破解中小微企業融資難、融資貴難題。數字技術與金融服務在產業上的緊密結合，是金融科技的下一片藍海，是金融服務實體經濟的重要創新應用。

　　產業數字金融：具有惠及社會民生的六大價值

　　我們認為國家大力發展產業數字金融，有六大價值：

　　一是系統性解決產業鏈上民營中小企業融資難題，是疫后恢復生產過程中，“保產業鏈”“保市場主體”有效手段。

　　新冠疫情發生后，黨中央國務院出臺了多項提振民營經濟，紓困中小微企業的政策。我國社會經濟主體中80%的企業屬于民營中小微企業，覆蓋行業眾多，自身最迫切的生存發展需求不盡相同。精準的財政和金融扶持政策應分類施策，現階段特別首要保住重點產業鏈上下游的中小微企業，它們的穩定發展對穩定產業鏈起到了至關重要的作用。

　　產業數字金融以產業鏈為場景，通過物聯網等技術對資產情況的監控、企業系統數據的抓取、外部第三方平臺數據的交叉驗證，以及行業定制化AI風控模型的建立，實現產業鏈上企業經營情況的全透明，待融資資產的真實可控，資產包潛在風險的實時預警。產業數字金融極大降低了銀行等金融機構的金融服務風險成本，因此降低了融資成本，還讓金融機構能夠深入過去無法深入的民營、中小企業中去，系統性解決了產業鏈上中小企業融資難、融資貴的問題，通過良性循環提振產業鏈各市場主體的整體經營活力。

　　二是提升我國金融服務的科技水平，引導社會金融服務從過度依賴主體信用向關注交易信用的創新轉變。

　　產業數字金融不是階段性的政策扶持，而是一項長期的“金融科技能力數字化升級”工程。作為產業金融服務的3.0階段，通過科技賦能金融，逐步擺脫在供應鏈金融時代金融機構對于企業主體信用、擔保抵押、確權增信等條件的過度依賴。科技手段提升了金融服務的智能化水平，幫助金融機構更好地服務實體經濟。消費互聯網時代，我國支付領域的科技創新成為引領世界支付技術創新的標桿，而產業數字金融將成為下一個我國金融服務技術創新引領世界金融服務潮流的潛在機遇。

　　三是為實體經濟帶來顯著的降本增效，為實體經濟帶來數萬億規模的成本減負。

　　數字技術的特點是每1%的小小改變，就會帶來無法想象的顯著變化。實體企業應收應付賬款和存量固定資產粗略測算超100萬億，如在全社會大力發展產業數字金融，每降低企業這兩塊資產1%的融資利率，就能為實體企業釋放總量超過1萬億的融資成本，加上物流等綜合成本降低將超過3萬億。從已有的市場實踐來看，數字技術賦能為企業帶來的融資成本降低，遠不止1%。這種效果在社會融資成本較高的民營和中小微企業中，發揮的效果更加顯著，切實為民營和中小微企業減少經營成本負擔。

　　四是有效控制全社會的系統性金融風險的重要途徑。

　　從前期實踐來看，數字化技術為金融機構的傳統主體信用風控模式帶來近200個全新的交易信用數據維度，涉及企業采購、倉儲、銷售、發貨、簽收、回款等重要場景，涵蓋企業信息流、物流、資金流和商流四流數據維度，且根據行業情況量身定制。從數據的顆粒度和規模來看，更全面、更實時、更精準反映企業真實的經營情況、待融資資產的真實性情況和存續期潛在風險情況。主體信用和交易信用互為補充，將極大提升金融資產的安全性。

　　科技創新往往伴隨高風險而被市場詬病、懷疑。但產業數字金融的創新初衷恰恰是有效控制社會系統性金融風險。產業數字金融的本質是通過數字技術，最大限度透明化產業金融服務的各個環節，使虛假貿易背景、虛假交易過程、虛假資金往來、虛假賬戶管理、虛假數據等傳統金融風險點無處遁藏。產業數字金融將通過數字化手段充分暴露、極大降低當前金融系統中各類潛在的風險，打造一個全透明化的數字金融市場，有效控制全社會的系統性金融風險。

　　五是為監管機構提供數字監管、科技監管的有力武器。

　　數字技術自身具有透明和全開放的特點，無法篡改和作假，監管機構亦可使用數字技術，實時監管各金融機構開展產業金融的服務過程，并通過基于實時數據的預警模型提前揭示潛在風險，這將顯著提升我國金融行業監管科技能力。

　　六是助力加速各實體產業自身的數字化轉型，提升企業轉型的積極性。

　　為搶抓數字經濟發展的機遇期，實體經濟社會百業都需要在最短時間內完成自身的數字化轉型落地。在實踐的過程中就需要雙輪驅動，一是以工業互聯網平臺為代表的技術升級，二是以產業數字金融為代表的金融輸血。

　　產業數字化轉型過程中，企業面臨短期巨大成本投入和數字化效果需要較長一段時間才能呈現的時間錯位。特別是對本已處在較大經營壓力的民營中小微企業而言，單純的數字化技術轉型成本難以承受。產業數字金融可以配合工業互聯網技術改造，讓實體企業在開展數字化轉型過程中，可在較短時間內獲得數字金融服務所帶來的降本增效實際便利，將顯著提升實體企業自身的數字化轉型積極性，助力數字經濟在傳統產業的盡快落地。

　　產業金融的數字化：吸取經驗教訓，穩步審慎推進

　　產業金融的數字化具有上述鮮明的社會價值，更有一個數百萬億體量的巨大市場空間，大力發展的過程中或將成為各類科技平臺和機構競相追逐的巨大藍海。

　　但與服務C端的互聯網消費金融不同，聚焦于服務B端產業鏈的產業數字金融，要吸取互聯網金融發展過程中的經驗教訓，要做到三個堅持。

　　一是堅持共建生態的發展理念，科技機公司和金融機構各司其職，取長補短。產業金融市場體量是消費金融的若干倍，服務的要求和專業度也與消費金融不可同日而語，龐大而復雜的市場一定不是單靠科技公司或者金融機構的力量能夠完成的，兩者誰也不能取代誰。科技公司提供數字技術賦能，金融機構提供金融場景服務，堅持各司其職，保持開放心態，取長補短方能實現產業數字金融的創新服務效果。

　　二是堅持嚴把準入門檻，吸取消費互聯網的經驗教訓，穩步推進產業數字金融科技創新。產業的數字化是一項門檻很高的科技技術，特別是要能滿足金融機構嚴格的風控要求，不是任何科技公司、供應鏈公司簡單的系統對接和數據采集就是產業數字金融，而必須對產業金融服務全流程進行深度科技賦能，真正實現數據的四流合一，需要對金融和科技都有較深理解的平臺和團隊方可構建生態，金融機構要審慎選擇對金融和科技均有較深理解的科技平臺，審慎發展產業數字金融。

　　三是堅持為實體經濟降本增效的初心。數字技術賦能產業金融，一定要切實為實體經濟帶來降本增效的效果，而不應增加企業金融服務的額外成本，數字平臺要成為金融機構和實體經濟之間有益的科技橋梁。

　　發展建議：多方參與，共建三大生態

　　數字經濟時代是一個生態賦能的時代。要實現產業數字金融的健康發展，非任何一家公司、一個平臺可以完成。國家相關部門和監管機構應通過各類政策和創新試點機制，鼓勵和引導科技公司、金融機構和實體產業三方一同攜手，共建三大生態：實體企業生態、金融機構生態和科技技術生態。具體來看，有以下五點建議：

　　一是國家出臺政策鼓勵企業開展自身數字化基礎建設，可享受稅費專項附加扣除政策。我國企業的數字化、信息化基礎薄弱，短期內需要有針對性的政策支持，對于年內確實在自身數字化方面有所投入的企業，給予企業所得稅的專項附加扣除政策，提升企業數字化的積極性。

　　二是人民銀行完善和提升“沙盒監管”制度，特別是加強對產業數字金融科技平臺的創新支持，為已經成熟的產業數字金融平臺進行監管背書，鼓勵銀行等金融機構在B端產業金融方面進一步踐行“開放銀行”的理念，積極擁抱擁有背書的科技平臺，規范市場準入機制。

　　三是一行兩會監管機構出臺政策引導各類金融機構提高自身金融資產數字化的占比，特別是提升對存量和增量資產數字化風控的占比，將有助于提升金融機構風險管理的科技能力和資產質量。既鼓勵金融機構開展自身的數字化創新，也鼓勵與擁有合法背書的第三方科技平臺開展合作。

　　四是國家相關部門出臺對應的科技創新扶持基金，支持從事產業數字金融相關科技的企業做大做強，讓產業數字金融的細分領域科技成果不斷豐富，對產業鏈、企業資產的數字化穿透和預警能力不斷完善，通過技術的不斷升級，更好地控制風險，服務實體經濟的金融需求。

　　五是人民銀行選定部分科技公司在行業和地區優先開展產業數字金融模式落地試點，探索完善我國產業數字金融的監管機制和行業標準。

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責任編輯：張譯文