來源：瑞財經

　　作者：曾樹佳

　　招商銀行（SH：600036）罕見地出現了營收、凈利潤雙降。

　　近日，其發布半年度報告顯示，上半年，該行實現營業收入1729.45億元，同比下降3.09%；實現歸母凈利潤747.43億元，同比下降1.33%。

　　行業總體的凈息差下滑，對招商銀行產生了較大影響。

　　在這半年里，招商銀行的凈利息收入、非利息凈收入，都出現了降幅。而期內，它繼續使用減少計提減值的方式，卻終究保不住利潤的增長率。

　　截至6月末，招商銀行資產總額11.57萬億元，較上年末增長4.95%；不良貸款率0.94%，較上年末下降0.01個百分點，這表明其資產質量有所提升。

　　但上半年，其大財富管理收入197.79億元，同比下降23.47%。這或許意味著招商銀行的“大財富管理”輕型戰略承壓。

　　截至2024年中期，招商銀行及附屬公司共有員工115，407人（含派遣人員），而截至2023年末，其共有員工116，529人（含派遣人員）。

　　由此計算，招商銀行在半年的時間里，減員數量為1122名。

　　早在6月底的股東大會上，招商銀行行長王良表示，如果凈息差再往下下行的話，銀行資產業務的盈利能力就會大受影響，甚至可能信貸業務也變成不賺錢的業務。承擔風險還不賺錢，可能對銀行就變成了很大的挑戰。

　　01 收入下降

　　上半年，招商銀行的凈利息收入、非利息凈收入在營收中的占比，仍然維持在六成與四成的比例。該行營收的整體下滑，是由于這兩項數據的雙雙下降。

　　期內，其實現凈利息收入1044.49億元，同比下降4.17%。這與其凈利息收益率的下降有關。

　　資產端，上年存量房貸利率下調、LPR（貸款市場報價利率）下降及有效信貸需求不足影響，新發放貸款定價持續下行，貸款平均收益率繼續走低；市場利率中樞持續下行，帶動債券投資和票據貼現等市場化資產收益率繼續下降。

　　負債端，企業和居民資金活化不足，低成本活期存款增長承壓，存款定期化趨勢持續，存款成本率維持相對剛性。

　　近年來，招商銀行的凈息差持續下行，已從2019年的2.59%逐步降至今年年中的2%。盡管在股份銀行中依然領先，但總體承壓。

　　此前，招商銀行行長王良表示，對該銀行而言，凈息差后續還會下行，但會逐步放緩、企穩。

　　但他也向投資者表達了擔憂，“如果再往下下行的話，銀行資產業務的盈利能力就會大受影響，甚至可能信貸業務也變成不賺錢的業務。承擔風險還不賺錢，可能對銀行就變成了很大的挑戰。”

　　收益率、凈息差的下降，直接拉低了凈利息收入的體量。

　　相比較而言，上半年招商銀行的非利息凈收入，下滑的幅度較為緩和。期內它實現非利息凈收入684.96億元，同比下降1.39%。之所以呈現出較小的降幅，是得益于投資收益的加持。

　　在這半年里，招商銀行其他凈收入301.68億元，同比增長34.84%。其中，投資收益194.99億元，同比增長57.21%，主要是債券投資收益增加。

　　另外，其公允價值變動損益22.86億元，同比增長26.02%，主要是債券投資和非貨幣基金投資公允價值增加。

　　不過，作為一項重要數據，招商銀行的凈手續費及傭金收入為383.28億元，同比下降18.61%，在非利息凈收入中占比55.96%，超過了一半。

　　上半年，招商銀行貸款總額增長2389.4億元，增幅3.67%。去年同期，該行貸款總額增長3039.8億元，增幅5.02%。可見其該項增長率有所下降。

　　02  “大財富”承壓

　　招商銀行很早就洞悉，凈息差持續收窄是大勢所趨，傳統重資產業務增長受到限制，輕資產的想象空間更大。

　　早在2014年，招商銀行便提出了“一體兩翼”戰略，明確依托零售業務基礎向“輕型銀行”轉型。“一體”即指零售銀行，“兩翼”則是公司金融和同業金融。

　　2020年，其進一步提出打造“財富管理-資產管理-投資銀行”的“大財富管理價值循環鏈”。

　　“輕型銀行”的發展模式，曾產生了不小的成效，但并沒有持續太久，2022年，招商銀行便出現自轉型以來的首次非利息收入下滑，全年非利息凈收入為1265.48億元，同比下降了0.62%。

　　2023年，這一板塊營收同比降幅進一步擴大到1.65%，全年非利息凈收入降至1244.54億元。其中，凈手續費及傭金收入841.08億元，同比下降10.78%；大財富管理收入452.68億元，同比下降7.9%。

　　今年上半年，招商銀行大財富管理收入197.79億元，同比下降23.47%。在招商銀行的手續費及傭金收入中，財富管理手續費及傭金收入114.37億元，同比下降32.51%。

　　6月，該行管理層對投資者表示，大財富管理是公司“價值銀行”戰略重點之一，未來將以客戶為中心持續推進。

　　它已利用科技作為關鍵要素，破解大財富管理中“海量客群-極致體驗-有限成本”這組“不可能三角”。

　　不過，向來以“金融科技銀行”作自我定位的招商銀行，今年上半年的信息科技投入45.86億元，是其營業收入的2.91%。

　　從2020年以來的幾年間，招商銀行該數值均超過4%，如今跌破3%，或許是其降低科技投入預算的側面體現。

　　而零售金融業務是招商銀行營收的重要來源，主要是向個人客戶提供貸款及存款服務、銀行卡服務、財富管理、私人銀行等。

　　報告期內，招商銀行零售金融業務稅前利潤499.69億元，同比下降0.59%；零售金融業務營業收入939.29億元，同比下降2.88%，占該公司營業收入的59.58%。

　　截至6月末，招商銀行零售貸款為3.54萬億元，占全部貸款總額的52.48%。零售客戶2.02億戶，較上年末增長2.54%。2023年同期，招商銀行零售客戶數的增長率為3.26%。由此可見其增長率有所下降。

　　同期，零售貸款不良貸款率0.90%，較上年末上升0.01個百分點。

　　零售不良貸款則半數來自信用卡。截至6月末，信用卡貸款不良余額163.94億元，較上年末增加0.11億元；信用卡貸款不良率1.78%，較上年末上升0.03個百分點。

　　03  利潤挑戰

　　去年，招商銀行曾通過減少計提減值，適當放大了當期利潤，從而保持住增長率。但今年上半年，它繼續使用相同的方式，但最終仍兜不住利潤的下跌。

　　期內，招商銀行報表里的信用減值損失，為269.28億元，比去年同期的310.59億，下降了13.3%；其他資產減值損失為800萬元，比去年同期的1.5億，下降了94.7%。

　　兩項減值數值相加，為269.36億元。由此計算得知，招商銀行撥備前利潤為1165.77億元，據統計，這已經回退回到三年前的水平，而4.52%的同比降幅，也創下了近十年的新低。

　　截至今年6月末，招商銀行不良貸款余額634.27億元，較上年末增加18.48億元；不良貸款率0.94%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率434.42%，較上年末下降3.28個百分點；貸款撥備率4.08%，較上年末下降0.06個百分點。

　　具體看來，截至6月末，招商銀行公司貸款不良率1.13%，較上年末下降0.06個百分點；零售貸款不良貸款率0.90%，較上年末上升0.01個百分點。

　　公司貸款中，建筑業，水利、環境和公共設施管理業、批發和零售業的不良貸款率，較上年末略有上升，其余主要行業貸款不良率，大多均為略微下降。

　　房地產業不良金額3399.38億元、較上年末增長4.06%；房地產不良率為5.12%，雖較上年末下降了0.14個百分點，但仍處在高位。

　　今年以來，招商銀行偶爾收到了罰單。

　　比如，1月份，招商銀行上海中山支行被國家外匯管理局上海市分局處罰款65萬元，沒收違法所得62.18萬元，罰沒款合計127.18萬元。主要違法違規事實為“違規辦理FDI項下股權外轉中業務”。

　　而4月，據國家金融監督管理總局網站發布的行政處罰信息公開表顯示，招商銀行臺州分行被罰款155萬元，三名客戶經理被警告（臺金罰決字〔2024〕7號）；招商銀行莆田分行合計被處以195萬元罰款，兩名相關責任人被警告（莆金監罰決字〔2024〕3號）。

　　此外，招商銀行在中報里，披露了訴訟風險的情況。

　　該行在日常經營過程中涉及若干法律訴訟，其中大部分是為收回不良貸款而主動提起的。截至報告期末，它未取得終審判決的被訴案件（含訴訟、仲裁）252件，訴訟標的折合人民幣30.85億元。

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責任編輯：王馨茹