LPR報價如期下調！存量房貸利率下降“兩步走”后百萬月供將少800元。

　　LPR利率如期下調。10月21日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2024年10月貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.1%，5年期以上LPR為3.6%。兩個品種均較上月下降25個基點。這是年內第三次調整LPR報價，也是調降幅度最多的一次。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青認為，10月LPR報價下調后，將帶動企業和居民貸款利率更大幅度下調，進而激發實體經濟融資需求，促消費、擴投資，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，而且有助于促進房地產市場止跌回穩，能夠為順利完成全年經濟社會發展目標任務提供重要支撐。

　　此次5年期以上LPR報價再度下調，意味著存量房貸利率將迎來第二輪下調。此次LPR調降后，購房者在重定價日時房貸利率即可再降25個基點。

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　　存量房貸利率調整再加碼 

　　部分客戶調降幅度可達100個基點

　　10月份新一期5年期以上房貸利率下調25個基點，這意味著存量房貸利率即將再度迎來調整。

　　房貸利率是在5年期以上LPR報價基礎上加點形成，即包括了LPR報價部分和加點部分。即將在10月25日下調的是房貸利率加點部分，將在月底前批量調整；而5年期以上的LPR報價再度下調，則將在房貸客戶與銀行約定的重定價日時進行調整。

　　根據央行此前估算，本次統一調整存量房貸利率的平均幅度約為50個基點。今年以來，5年期以上LPR報價分別在2月、7月、10月進行調整，共計調降50個基點。

　　值得注意的是，因房貸定價規則是在重定價日按照最新LPR確定新的重定價周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現。

　　例如，北京某存量房貸借款人，重定價日為每年1月1日，目前房貸利率為4.75%（2024年1月1日的LPR+55個基點），則其房貸利率下調可分兩步：第一步，10月25日，商業銀行批量將房貸利率在LPR上的加點調整至-30個基點，該房貸利率調整為3.9%（LPR-30個基點），調整幅度為0.85個百分點（4.75%-3.9%）；第二步，2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調整為3.3%（LPR-30個基點），調整幅度為0.6個百分點（3.9%-3.3%）。

　　兩步調整完后，2024年該房貸利率累計下降了1.45個百分點，按照100萬貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過24萬元，每月月供減少超過800元。

　　招聯首席研究員董希淼表示，目前，商業銀行正在加快推進存量房貸利率批量調整工作。本月LPR下降后，存量和新增房貸利率還將進一步降低，將更好地降低居民住房消費負擔，促進房地產止跌回穩。

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　　跟隨政策利率下調 

　　將推動企業、個人貸款利率進一步下降

　　本月，1年期LPR報價也同步下調了25個基點，這也推動了短期限的貸款利率的進一步下降，如部分企業貸款、個人消費貸款等。

　　董希淼表示，今年以來，穩健的貨幣政策精準有力，多次降準、降息措施力度大、速度快，產生的疊加效應，有力提振了市場信心和預期，更好地促進經濟恢復回升。LPR下降后，將推動企業和個人的貸款利率進一步下降，有助于降低經營主體融資成本，激發有效融資需求。

　　事實上，本月LPR報價大幅度下調已在市場人士預期之內。3天前（10月18日），央行行長潘功勝已在2024金融街論壇年會就對此次LPR報價下調進行了預告，他稱LPR會隨政策利率下行20-25個基點。

　　9月27日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.70%調整為1.50%，下調20個基點。7天期逆回購操作利率已經成為主要政策利率，7天期逆回購操作利率下調之后，帶動中期借款便利（MLF）操作利率等下行，商業銀行資金成本有所降低，這也引導了LPR報價的同步下行。

　　此外，王青也表示，伴隨一攬子增量政策陸續推出，宏觀政策在穩增長方向全面發力，LPR報價下調符合當前宏觀政策的大方向，是把央行“有力度的降息”向實體經濟傳導的一個關鍵環節。 

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　　年內LPR或不會再降 

　　降準、降存款利率保護銀行息差穩定

　　展望未來，業內人士認為，年內LPR報價可能將保持穩定。

　　王青表示，一方面，9月政策利率下調幅度較大，四季度將進入政策效果觀察期，繼續降息的可能性較小。這意味著LPR報價的定價基礎會保持穩定。另一方面，當前銀行凈息差處在歷史低位，這會制約報價行壓縮LPR報價加點的動力。

　　國家金融監督管理總局的數據顯示，截至2024年6月末，我國商業銀行凈息差已經下降至1.54%，首次跌破1.6%關口。業內人士認為，凈息差下降的主要原因是銀行加大向實體經濟減費讓利力度、LPR多次下降、調降存量房貸利率等。而此次LPR再度下降后，銀行凈息差收窄的壓力將進一步顯現。

　　事實上，央行也為此配套出爐或即將出爐多項政策。潘功勝已預告年內將擇機再度降準，同時引導存款利率進一步下調。

　　董希淼表示，央行若再度實施全面降準，可向市場釋放中長期流動性的同時，降低銀行資金成本，推動銀行保持凈息差基本穩定，努力保持穩健發展能力和服務實體經濟能力基本不變。同時，銀行繼續下調存款利率，可以進一步壓降資金成本，減緩息差縮窄的壓力。

　　此外，王青還指出，四季度的重點是在10月LPR報價下調后，引導企業和居民貸款利率、特別是新發放居民房貸利率較大幅度下行。展望未來，著眼于促進房地產市場止跌回穩，提振經濟增長動能，帶動物價水平溫和回升，明年LPR報價或還有一定下調空間。

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責任編輯：張文