21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 邊萬(wàn)莉 杭州報(bào)道 我國(guó)企業(yè)和個(gè)人房貸貸款利率已進(jìn)入“3”時(shí)代。據(jù)央行數(shù)據(jù)，一季度，新發(fā)放企業(yè)貸款利率和個(gè)人住房貸款利率分別為3.73%和3.69%，同比降幅明顯。二季度以來(lái)貸款利率仍持續(xù)處于歷史低位，業(yè)內(nèi)人士反映，5月企業(yè)貸款和個(gè)人住房貸款利率分別在3.7%和3.6%左右，同比下降超過(guò)0.2個(gè)和0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　未來(lái)利率是否有進(jìn)一步下降空間，市場(chǎng)尤為關(guān)注。有接近監(jiān)管人士向記者表示，利率下調(diào)仍有空間但也面臨內(nèi)外部約束。今年以來(lái)，央行已多次公開發(fā)聲表示貨幣政策仍有空間，但前期政策效果還在顯現(xiàn)，未來(lái)也會(huì)結(jié)合形勢(shì)變化繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)。客觀來(lái)說(shuō)，進(jìn)一步降息面臨內(nèi)外部“雙重約束”。

　　從內(nèi)部看銀行凈息差繼續(xù)收窄。截至2024年一季度末，我國(guó)商業(yè)銀行凈息差較上年末進(jìn)一步下降15個(gè)基點(diǎn)至1.54%。利潤(rùn)是當(dāng)前銀行補(bǔ)充資本的重要來(lái)源，凈息差繼續(xù)收窄會(huì)影響銀行可持續(xù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。引導(dǎo)存款利率下行可適度減緩銀行凈息差收窄的速度，但又會(huì)影響居民端消費(fèi)，而且還要防范出現(xiàn)手工補(bǔ)息等不規(guī)范行為。

　　實(shí)際上，在銀行業(yè)規(guī)范手工補(bǔ)息的背景下，原來(lái)“虛高”的存款利息會(huì)回歸正常，也相當(dāng)于是銀行存款負(fù)債成本的回落，再考慮上存量定期存款到期后重新定價(jià)的因素，此前存款利率下行的效果還在持續(xù)顯現(xiàn)。

　　從外部看人民幣匯率也是需要考慮的因素。2023年以來(lái)，中美利差持續(xù)倒掛，人民幣匯率面臨貶值壓力。數(shù)據(jù)顯示，2023年1-5月，中美10年期國(guó)債利差倒掛幅度在100個(gè)基點(diǎn)時(shí)，人民幣對(duì)美元匯率維持在7左右；2024年初，倒掛幅度擴(kuò)大至180個(gè)基點(diǎn)，人民幣對(duì)美元匯率貶值至7.2附近；目前中美利差倒掛已達(dá)220個(gè)基點(diǎn)，人民幣對(duì)美元匯率能繼續(xù)保持在7.2左右實(shí)屬不易。市場(chǎng)專家分析，利率調(diào)整也需要考慮對(duì)匯率的影響。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：李琳琳