來源：金融時報

　　本報記者 陸宇航

　　9月9日，人民銀行發布8月份金融數據。8月末，廣義貨幣（M2）余額為259.51萬億元，同比增長12.2%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和4個百分點。8月份，人民幣貸款增加1.25萬億元，同比多增390億元；社會融資規模新增2.43萬億元，月末社會融資規模存量337.21萬億元，同比增長10.5%。

　　“8月份信用擴張有所加快，企業和居民部門信貸有效需求回升，有助于經濟運行保持在合理區間。”民生銀行首席經濟學家溫彬表示，“下一階段，為鞏固經濟企穩回升的基礎，需繼續發揮穩經濟一攬子政策及接續措施的組合效應，以投資帶消費，加力促進就業創業，支持信貸有效需求持續回升，培育壯大市場主體和經濟新動能，增強經濟修復的可持續性。”

　　助推居民消費持續恢復

　　“8月份住戶貸款增加4580億元，較上月增加3363億元。其中，短期貸款增加1922億元，由上月下降轉為增長，表明居民消費信心有所恢復；中長期貸款增加2658億元，按揭貸款較上月有所回升，有助于房地產市場回暖。”在溫彬看來，居民消費信心有所恢復，政策助力按揭貸款回升，住戶貸款顯著改善。

　　“8月份，個人中長期貸款同比雖少增但環比改善明顯，與地產銷售走勢一致。30個大中城市商品房銷售面積降幅有所收窄，地產銷售有改善跡象。” 招商證券銀行業首席分析師廖志明表示。

　　按揭貸款的持續修復，對于“穩地產、促消費”意義重大。“未來需要形成‘市場信心恢復—提升按揭貸款需求—房地產銷售回暖—保交房、化解風險’的傳導渠道。其中，恢復按揭貸款投放，對于促進房地產銷售回款至關重要。” 光大證券金融業首席分析師王一峰認為。

　　“后續，疫情得到有效控制、基數走低等積極因素有望減緩當前地產持續下滑態勢。貸款價格下行，按揭早償率有望得以改善，疊加以‘保交樓’政策為代表的供給側修復，將繼續助力四季度居民中長期貸款企穩回升。”溫彬表示。

　　銀行業人士表示，將積極滿足居民合理住房需求，為房地產健康發展提供金融保障。“下半年，將全力滿足房地產領域合理信貸需求，重點支持首套和改善性住房貸款需求，降低購房者的融資成本，促進房地產良性循環和平穩健康發展。” 中行副行長林景臻在該行2022年中期業績發布會上表示。

　　此外，居民短期貸款有所好轉，信心有所恢復，消費意愿提升。溫彬認為，雖然當前部分地區疫情對消費有一定影響，但在利率進一步下行、穩增長促消費等政策效應下，個人經營貸、信用卡和消費貸等增長情況較好。

　　下一步，銀行業如何持續助推消費市場恢復發展？工行副行長鄭國雨表示，該行將不斷拓展深化“第一個人金融銀行”戰略，加大個人貸款的投放力度，繼續大力支持穩主體、保就業、促消費。

　　“下半年，隨著國家提振消費，穩經濟的一攬子措施陸續出臺，消費信心邊際恢復，消費需求和市場空間將隨之逐步釋放。建行將通過產品的迭代優化，消費場景的拓展，以及渠道的拓展延伸，進一步挖潛消費信貸的增長動能。預計建行下半年消費貸款的增長會好于上半年。”建行行長張金良表示。

　　持續助力擴大有效投資

　　8月份新增企業貸款在總量改善的同時，期限結構也有明顯好轉。“8月份企業中長期貸款同比恢復多增，且多增幅度達到2138億元，企業短期貸款同比少減1028億元，而票據融資同比少增1222億元。同時，8月底票據利率快速上行，表明當月信貸總量和結構均有所改善。” 東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　近期，為助力穩住經濟大盤，一系列支持擴大有效投資的政策措施落地。在基建領域，8月24日召開的國務院常務會議提出，在3000億元政策性開發性金融工具已落到項目的基礎上，再增加3000億元以上額度。在制造業領域，9月7日召開的國務院常務會議提出，決定對部分領域設備更新改造貸款階段性財政貼息和加大社會服務業信貸支持。

　　“在政策性開發性金融工具撬動下，8月份企業中長期貸款大幅增加，票據融資明顯回落，信貸結構優化。” 溫彬表示，在專項債撥付到位，首批3000億元政策性開發性金融工具額度已全部完成投放并加快形成實物工作量，以及調增8000億元政策性銀行信貸額度加快投放等助力下，對公中長期貸款維持較好增長態勢。

　　溫彬認為，在政策支持下，后續對公中長期貸款仍有支撐。信貸投向上，將重點支持交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈等物流基礎設施、市政和產業園區基礎設施、國家重大戰略項目、保障性安居工程以及新能源項目、新型基礎設施項目和設備更新改造建設。

　　“下一步，建行將在財務資源、信貸政策等方面對基礎設施給予差別化政策安排，全力保障基礎設施貸款加快投放。”建行副行長崔勇表示。

　　為穩增長貢獻更多金融力量

　　“展望9月份，預計剩余3000億元以上基建資本金將基本完成投放，帶動基建信貸需求上漲。同時，房地產銷售或有小幅改善，帶動個貸需求繼續恢復。預計9月份新增貸款及社會融資規模繼續向好，社融增速平穩。” 廖志明表示。

　　今年以來，銀行業信貸投放力度加大，結構持續優化。“二季度，國有大型銀行新增貸款2.8萬億元，同比多增0.6萬億元，貢獻了80%的多增規模，繼續發揮信貸投放‘頭雁’作用；股份制銀行信貸投放同比多增0.16萬億元；深耕優質區域的城農商行信貸增速也維持高增態勢。同時，新增信貸重點向制造業、綠色、普惠等領域傾斜。” 王一峰表示。

　　展望下一階段，溫彬表示，一方面，金融資源更多向投資端傾斜，政策性開發性金融工具將成為下半年穩增長的重要力量；另一方面，要加大對社會服務業、平臺企業和中小微企業等的信貸支持，加力促就業創業，提振市場信心，擴大消費。

　　未來，銀行業將圍繞基礎設施、科技創新、普惠小微等領域加快信貸投放，為穩增長貢獻更多金融力量。“7、8月份，農行信貸投放均超過去年同期，預計同比多增的信貸增長態勢大概率將延續至年底。” 農行董事長谷澍表示，下一階段，農行信貸主要將投放到基礎設施建設、“三農”縣域、小微企業、制造業和科創企業、剛性和改善性住房等領域。

　　“目前，我行信貸投放已經完成了70%以上的進度，下半年的信貸投放壓力不大，更重要的是要保持息差穩定。同時，‘兩小’貸款（小額貸款和小企業法人貸款）和公司貸款的投放力度較大，后續也將持續調整優化信貸結構。” 郵儲銀行行長劉建軍表示。

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責任編輯：張文