來源：北京商報

　　作為行業內零售轉型的標桿，招商銀行和平安銀行一直備受關注。2021年為招商銀行大財富管理元年，該行正式向3.0模式邁進，同年平安銀行也開啟了智能化銀行3.0的新發展階段，如今隨著兩家銀行2022年半年報的相繼披露，兩大零售明星的中期角逐成效也隨之浮出水面。

　　盈利規模尚有差距

　　自2016年拉開零售戰略轉型的大幕之后，平安銀行加速追趕，成為銀行零售業務“黑馬”。招商銀行近年來則繼續鞏固零售端優勢。2022年中報季，零售王者之爭再度引發市場關注。

　　從總資產來看，截至2022年上半年末，招商銀行資產總額已達9.72萬億元，而平安銀行資產總額則為5.11萬億元。

　　不過，雖然兩者仍有不小差距，但從增速上不難看出，平安銀行正在加緊追趕。2022年1-6月，兩家銀行營收、凈利潤均實現了增長，招商銀行實現營收1790.91億元，同比增長6.13%；實現歸屬于本行股東的凈利潤694.2億元，同比增長13.52%。平安銀行報告期內營收則同比增長8.67%至920.22億元，實現歸屬于本行股東的凈利潤同比增長25.6%至220.88億元。

　　業績表現雖然持續向好，但是受市場利率下行影響，在持續讓利實體經濟的背景下，兩家銀行凈息差仍出現了不同程度的收窄。2022年上半年，招商銀行凈利息收益率為2.44%，同比下降5個基點；平安銀行凈息差則較去年同期下降7個基點至2.76%。

　　對于凈息差下降的原因，平安銀行副行長兼首席財務官項有志在業績發布會上提到，息差雖有所下降，但符合預期。一方面是該行落實了監管減費讓利政策；另一方面該行在貸款的組合結構上進行調整，零售端受市場的影響，貸款的投放在上半年有所減少。

　　對于后續如何改善凈息差水平，平安銀行表示，將鞏固存款基礎，不斷優化負債結構，并持續做大優質資產規模，提升產品精細化、差異化定價能力。

　　招商銀行則透露，在資產端該行將做好大類資產配置、靈活安排投資類資產投放，負債端將堅持以低成本核心存款增長為主，加強對高成本存款的限額管控。

　　在金樂函數分析師廖鶴凱看來，在當下國內外形勢和政策面都面臨巨大不確定性的情況下，銀行業一定程度受到沖擊，而這兩家頭部股份制商業銀行表現出了極大的韌性，營業收入等多項主要經營指標依然保持穩步增長，不過目前來看，兩家銀行體量差距較大，招商銀行作為股份制的頭部銀行，仍具備絕對的規模優勢。

　　零售業務占比呈現分化

　　零售業務受經濟波動影響相對較小、潛在業務規模大，近年來不少銀行紛紛宣布朝零售業務轉型進軍，招商銀行和平安銀行無疑是行業內零售轉型的標桿。

　　2014年招商銀行提出并實施“輕型銀行”戰略轉型。兩年后，平安銀行全面啟動零售轉型，隨后兩家銀行零售業務迎來迅猛發展。2022年上半年，招商銀行、平安銀行零售業務占營收比重均超過55%，其中招商銀行為58.62%、平安銀行為55.9%。

　　不過，對比同期數據來看，平安銀行零售業務占營收比重的增速略有下滑。報告期內，平安銀行零售業務占營收比重同比減少2.2個百分點；招商銀行零售金融業務占營收比重則較上年同期增長1.13個百分點。

　　受經濟下行、疫情反復和資本市場震蕩加劇等因素影響，報告期內，招商銀行、平安銀行零售業務營收凈利增速有所放緩甚至減少。2022年1-6月，招商銀行零售金融業務營業收入962.89億元，同比增長7.89%，增速同比減少7.12個百分點；零售金融業務稅前利潤457.25億元，同比增長14.17% ，增速較上年同期減少6.4個百分點。平安銀行報告期內零售業務則實現營收514.02億元，同比增長4.4%，增速同比減少6.5個百分點；零售業務凈利潤110.65億元，同比下降5.6%。

　　對于平安銀行零售業務上半年的業績表現，平安銀行董事長謝永林在業績發布會上表示，宏觀環境影響下，平安銀行上半年零售業務表現與同業相比結果較為滿意，滿意度不完全體現在數據，更重要的是動態調整經營策略，下半年相關業績指標的回升力度令人期待。

　　憑借金葵花及以上中高端客戶，目前招商銀行在管理客戶總資產上仍占據一定優勢，平安銀行還有較大的追趕空間。截至2022年6月末，招商銀行零售客戶1.78億戶，較上年末增長2.89% ；管理零售客戶總資產余額約11.72萬億元，較上年末增長8.91%，在管理客戶總資產中，金葵花及以上客戶占比超八成，達9.57萬億元。平安銀行零售客戶數則為1.22億戶，較上年末增長3.2%；管理零售客戶總資產為3.47萬億元，較上年末增長9.1%。

　　零壹研究院院長于百程認為，排除上半年外部不可控因素，兩家銀行的零售業務中，零售用戶數和管理客戶資產規模（AUM）兩項重要指標依然體現出增長勢頭。零售用戶數和AUM是零售業務的基礎，當市場恢復回暖，財富管理業務也將受益回升。

　　財富管理中收趨勢幾何

　　在零售轉型進程中，財富管理通常被視為“第二增長曲線”。2021年為招商銀行大財富管理元年，該行正式朝著以“大財富管理的業務模式+數字化的運營模式+開放融合的組織模式”為核心的3.0模式邁進，同年平安銀行也開啟以綜合化銀行、AI 銀行、遠程銀行、線下銀行、開放銀行“五位一體”為核心的智能化銀行3.0發展階段。

　　在3.0階段零售轉型下半場角逐中，財富管理業務亦成為業績增長的新動能和新引擎。從2022年上半年的表現來看，受資本市場波動的影響，報告期內，平安銀行和招商銀行相關的財富管理手續費收入均有所下滑。2022年1-6月，招商銀行財富管理手續費及傭金收入188.73億元，同比減少8.13%；平安銀行實現財富管理手續費收入36.89億元，上年同期實現財富管理手續費收入則為45.93億元。

　　對于財富管理中間收入減少的原因，招商銀行表示，主要是資本市場大幅波動背景下，客戶避險情緒及需求上升，高價值貢獻的期繳保險銷量及占比同比上升，報告期內，該行代理保險收入89.84億元，同比增長61.61%。平安銀行則透露，減少主要因該行主動壓降非標類產品規模及證券市場波動導致的基金銷量下滑等。

　　而從總體中間收入來看，2022年上半年，招商銀行凈手續費及傭金收入為534.05億元，同比增長2.2%；平安銀行手續費及傭金凈收入160.62億元，同比下降7.7%。

　　有券商觀點認為，招商銀行總體手續費收入表現好于同業，主要是在大財富管理價值循環鏈的帶動下，財富管理收入、資產管理收入、托管費收入同步運行，避免了因業務單一、受某一變量影響而導致收入大幅下行。

　　“在疫情反復、房地產調整、權益市場波動等因素影響下，兩家銀行零售業務均受到挑戰，其中財富管理手續費和傭金收入更是出現下滑。”于百程認為，從兩家銀行財富管理收入看，對其影響最大的是上半年基金發行遇冷等。統計顯示，受權益市場波動影響，上半年新發基金規模創2019年下半年以來的半年度新低。

　　談及后續財富管理中收業務走勢，廖鶴凱認為，在大環境不佳的情況下，零售業務難有較大的增長，都是維持現有業務的基礎上繼續發掘存量機會，后續預計這一情況還會持續較長時間，下半年手續費及傭金收入或許依然難言樂觀。

　　（文章來源：北京商報）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張文