12月15日消息，由新浪財經主辦的“第14屆金麒麟金融峰會”于12月13日-17日隆重舉行，主題論壇“2021波特菲勒高峰論壇”今日召開。中郵理財副總經理王慶華出席并發表了主題演講。
王慶華表示，伴隨社會財富總量的不斷增加，居民對財富管理的需求將不斷提升，驅動財富管理市場發展。
一方面，從存量市場來看，目前中國居民可投資資產約200萬億元，近20年社會凈財富復合增長率16.2%，預計中國家庭金融資產將從2020年的188萬億元人民幣提高到2030年的逾420萬億元人民幣，并推動財富和資產管理行業AUM和行業總收入的快速增長。尤其是人口老齡化帶來的各類剛性支出將會大幅增長，居民通過投資尋求財富保值增值的意愿越來越強烈。
另一方面，由于年齡、財富來源、風險偏好、投資目標等不同，客層內部需求進一步分化，客戶對資產配置和專業投顧的需求與日俱增，對財富管理機構提出了更高的專業要求，要求財富機構加強對客群的細分顆粒度，提供針對不同客群的產品和服務方案，以滿足零售客群多元化、一站式財富管理需求。
以下為嘉賓發言全文
各位同仁、各位朋友：
資管新規實施三年來，資管行業先破后立，業務模式破舊立新，資管產品新舊更替，市場格局、行業格局均發生了重大變化，逐步邁向新階段。展望未來，一方面，隨著經濟持續發展，居民財富管理需求將進一步增加；創新驅動發展的戰略下，作為直接融資的資管行業將發揮更重要的作用。但另一方面，經濟環境的復雜性上升，市場不確定性更大，行業競爭也更激烈。同時，金融科技的力量日漸增強，技術走向舞臺中心，新的技術手段和投資理念不斷涌現，資管行業面臨諸如核心競爭力提升、金融科技的應用、投資者教育等多方面的挑戰，新的改革與發展之路仍將任重道遠。
一、 資管行業轉型發展呈現的新趨勢
經歷了過去三年的轉型發展之后，資產管理業務站在了新的發展起點，呈現出了一些新的趨勢，這些趨勢在促進資管行業生態多元化、為投資人提供更多選擇的同時也將加劇資管機構的競爭程度?，F在來看，存在以下幾個挑戰：
?。ㄒ唬┛蛻魧Y產配置和專業投顧的需求與日俱增
伴隨社會財富總量的不斷增加，居民對財富管理的需求將不斷提升，驅動財富管理市場發展。一方面，從存量市場來看，目前中國居民可投資資產約200萬億元，近20年社會凈財富復合增長率16.2%，預計中國家庭金融資產將從2020年的188萬億元人民幣提高到2030年的逾420萬億元人民幣，并推動財富和資產管理行業AUM和行業總收入的快速增長。尤其是人口老齡化帶來的各類剛性支出將會大幅增長，居民通過投資尋求財富保值增值的意愿越來越強烈。另一方面，由于年齡、財富來源、風險偏好、投資目標等不同，客層內部需求進一步分化，客戶對資產配置和專業投顧的需求與日俱增，對財富管理機構提出了更高的專業要求，要求財富機構加強對客群的細分顆粒度，提供針對不同客群的產品和服務方案，以滿足零售客群多元化、一站式財富管理需求。
（二）資產配置的專業化
隨資產配置多元化應運而生的，是對資產配置專業性要求的提升。原先在剛兌情形下，居民更多關注產品背后主體機構的兌付能力。新資管時代，考驗機構真實的資產配置能力，未來投資將會呈現以下趨勢：
對穩健資產的需求加大。受新冠疫情沖擊的影響，居民財富面臨縮水風險，加上全球資產進入高波動低收益的階段，家庭資產風險偏好有明顯下降。家庭對財富管理的安全性要求不斷提升，收益穩定、安全可靠的產品受歡迎程度提高。這也要求資產管理機構在投資方面要以安全性為基本要求，為客戶提供更加穩健的收益。
以權益產品為代表的復雜金融產品比例將快速提升。產品類型的多元化背后是資產類型和投資策略的多元化，銀行理財要在債券投資、類信貸非標投資等傳統優勢投資領域的基礎上，加大對權益類資產、衍生對沖類資產、海外資產的投資，提升大類資產配置能力，獲取超越單一市場的收益。
投資管理將更進一步智能化。人工智能、區塊鏈、大數據等金融科技的運用，有助于滿足客戶多樣性的財富管理需求，資產管理機構也要將投資與金融科技融合，通過金融科技的力量實現信用風險的識別與定價、市場風險的預測與研判、提升投資管理的智能化水平。
?。ㄈC構之間分化
資產管理行業的頭部效應越來越明顯，受益于平臺優勢，資產管理領域的一些大公司有條件憑借資金獲取能力、資產管理管理能力和信譽更容易吸引新的流入資金，形成規模效應。從海外發展實際來看，全球前20大資產管理機構資產管理總規模超過38萬億美元，占全球資產管理市場份額超過54%，前50大市占率則超過80%。展望未來，在激烈的市場競爭下，資管機構會逐步明確市場定位，規模較大的資管機構可能會定位于綜合性產品服務商，而對于中小資管機構，可能要定位于精品型產品服務商。
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大數據、區塊鏈、虛擬貨幣、人工智能、智能投顧等技術促成了資管行業的制度創新和體系變革，給整個財富管理行業帶來了顛覆性變化。未來，金融科技對資管行業將在以下兩方面進一步產生深遠的影響：一方面，財富管理手段更加豐富。5G、物聯網、云計算、虛擬現實等技術手段的運用，提升了財富管理機構內部組織運作效率，加強前、中、后臺及管理層的高效協同，為客戶提供強大的線上服務；加大了金融科技賦能財富管理價值鏈的力度，以人工智能、大數據、生物識別、機器人流程自動化等技術為驅動，對客戶精準畫像、洞察客戶需求、創新金融產品、智能化配置資產，持續不懈地為客戶提供高效、便捷的財富管理服務。
?。ㄋ模┛沙掷m投資理念崛起
隨著碳排放相關的綠色、ESG（環境、社會和治理）主題持續受到關注，越來越多的資管機構開始在投資決策過程中考量環境、社會及治理（ESG）因素，力爭在不損害回報的前提下為社會創造正向影響。此外，ESG所關注的環境、治理結構、生態圈、可持續發展人力資源等也是驅動企業成長，創造業績回報關鍵的因素。
二、 面臨的新挑戰
與此同時，資管行業面臨的挑戰也是顯而易見的：專業的投研能力、需要調整的投資者投資偏好和心理預期。如何盡快探索出一條創新突圍之道，在日益激烈的行業競爭中脫穎而出，贏得一席之地，是值得全行業共同探討的重要命題。
?。ㄒ唬┩堆械葘I能力薄弱
首先是理財公司等在權益類資產方面的投研能力相對較弱，其次是國內財富管理機構普遍對海外市場研究不足，尤其是美股、美債及大宗商品等領域，同時，對于養老、ESG、碳排放等新興領域的投研能力同樣較為滯后。三是除保險資管外，多數資管機構對于長期限資產的投研經驗略顯不足。四是一些領先的銀行私人銀行中心、第三方財富管理機構對于高凈值客戶、超高凈值客戶的高端化需求研究和把握較為深入，而其他部分財富管理機構尚未真正進入這一領域。
?。ǘ┙鹑诳萍荚谫Y管的運用尚在探索初期
金融科技對資產管理行業的重構還在持續演進和發展之中，未來如何融合發展，仍需要深入的探索。一方面，金融科技在技術層面還在發展，大數據平臺構建在系統穩定性和實際使用效益方面面臨挑戰，人工智能和區塊鏈處于技術演進發展階段，技術的功能實現也有待進一步突破，現有技術在資產管理行業中的應用方式也需要探索。另一方面，金融科技在展業中存在不確定，應用未被廣泛驗證的新技術時，可能會帶來一定的創新風險，如何建立信息安全與投資者保護機制等一系列問題尚無確定規范，如何防范金融科技帶來的展業問題尚需深入的探索。
?。ㄈ┩顿Y者教育任重道遠
凈值化轉型導致各類產品的凈值波動逐漸成為常態，產品的多樣性、結構復雜性也對投資者所應具備的投資知識和風險意識提出了更高要求。但目前投資者教育較為不足，我國投資者成熟度較低，投資者金融素養不足，對風險缺乏正確的認識，選擇理財產品時往往存在“羊群效應”，缺乏基本的市場判斷能力，對資管產品合同條款、風險分類、凈值變動、投研能力的重視程度和辨識能力較為欠缺。投資者的金融素養和投資理念很大程度上決定著資管行業的長遠健康發展，如何有效加強投資者教育的重要性和緊迫性日益凸顯。
中郵理財成立兩年來，始終堅持黨建引領公司治理，堅持穩健經營的發展理念，在監管部門的悉心指導和廣大投資者的大力支持下，持續優化產品體系，不斷豐富投資策略，目前管理資產規模超1萬億元。站在資管行業千帆競渡的新賽道、新起點，中郵理財將一如既往堅持“以客戶為中心”，踐行“服務百姓，創造財富價值；服務實體，助力產業升級”使命，圍繞強化投研引領、深化科技賦能、豐富產品布局、深耕客戶渠道、全面風險管理和完善內控合規，打造核心競爭力，堅持走高質量發展道路，打造行業一流資產管理機構，為助力實現共同富裕貢獻理財方案。
責任編輯：李琳琳
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