來源：看懂經濟

　　文 | 曲健東 北京看懂研究院研究員

　　上帝關上一扇門的同時，也會開一扇窗。

　　近日，媒體報道稱，銀保監會辦公廳向各地銀保監局下發《關于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續發展能力、提升金融服務質效的通知》（下文簡稱《通知》）。文件指出，要加強、加大對消費金融、汽車金融公司的支持力度。

　　《通知》主要分為兩部分，第一部分強調消費金融及汽車金融核心競爭力，第二部分探討如何加大監管政策支持力度。

　　最值得關注的是，《通知》對消金公司和汽車金融公司資金來源方面的一定程度的松綁。

　　需要指出的是，就在2020年11月2日晚間，央行和銀保監會剛剛聯合發布了《網絡小貸管理暫行辦法（征求意見稿）》。這份征求意見稿，使得包括螞蟻在內的眾多頭部金融科技公司的政策環境發生了重大改變，也是導致螞蟻IPO暫緩的重要原因之一。

　　就在市場悲觀氣氛充斥的同時，消金公司資源來源的松綁，給行業帶來了新的希望。

　　拓寬消金公司融資渠道

　　為拓寬二者的資金通道，《通知》支持消費金融公司、汽車金融公司通過銀登中心開展正常的信貸資產收益權轉讓業務，以便進一步盤活信貸存量，提高資金使用效率，優化融資結構，降低流動性風險。

　　消費金融業內資深人士馮建新認為，剛剛發布的《通知》是監管出于全局角度的考慮，規范網絡小貸，一定程度上是一種“堵”，為了保證對大眾的金融供給，有堵必有疏，所以會促進消金及汽車金融公司發展。

　　麻袋研究院高級研究員、北京看懂研究院研究員蘇筱芮表示，本文件的發布應與小貸新規結合觀察。長期來看，各機構從網絡小貸牌照到消費金融牌照的遷移勢在必行。

　　此前，消費金融的資金來源，以往除了銀行間市場ABS以外，主要靠同業借款、金融債等主體融資，受宏觀政策及同業影響較大，嚴重依賴外部金融市場。允許消費金融在銀登中心開展信貸收益權轉讓，有利于消費金融更好地利用資產存量資產增強自主融資能力，通過存量資產流轉提升流動性水平，增加消費金融資金可得性，優化融資結構。

　　馬上消費金融相關負責人表示，廣泛的融資渠道能夠幫公司顯著的降低融資成本。若消費金融公司獲準進行信貸資產收益權轉讓以及二級資本債將進一步拓展和加消費金融公司的融資工具和渠道以及資本補充的渠道，有利于進一步提高消費金融公司的資本實力和抗風險能力，從而更好得支持消費金融公司做好普惠金融。

　　降低撥備水平

　　《通知》還明確了這兩類公司的定位問題，《通知》指出，消金公司和汽車金融公司與銀行差異化、專業化的發展定位，二者要探索優勢細分領域，優化業務模式，加快核心數據及客戶積累，不斷提升自主展業能力。

　　具體到風控上，公司要摒棄“高收益覆蓋高風險”的粗放風控模式，加大風險管理人才引進和專業能力培養力度。文件中還提到消費金融公司和汽車金融公司可以自主開展對客戶的信用評分，不得將授信審查和風險控制外包。在進一步強調風控重要性的同時，也為行業公司提出了貸前風控的解決方案——信用分。公開信息顯示，包括招聯消費金融、捷信消費金融等多家公司都引進了信用評分體系。

　　平安壹賬通風控經理、北京看懂研究院研究員農維認為，在文件發布后，消費金融和汽車金融公司需要進一步加強自身在風控上的投入，建設自己的風險管理隊伍，做好貸前準入、貸中監控、貸后風控等環節把控。

　　其次，《通知》中也明確表態，要求將逾期60天以上貸款全部納入不良以及資本充足率不低于最低監管要求的前提下，消費金融公司可以將撥備覆蓋率降至不低于130%（此前是150%）。汽車金融公司可以申請將貸款撥備率監管要求降至不低于1.5%。對于撥備指標下調釋放的貸款損失準備，要優先用于不良貸款核銷，不得用于發放薪酬和分紅。

　　有分析指出，政策鼓勵消費金融在嚴格風險暴露的條件下，降低撥備水平，將給予消費金融經營更大的靈活性和包容度。

　　某持牌消費金融公司進一步指出，該政策將進一步有效提高公司的盈利水平，進一步提高公司的整體經營指標，以及風險化解能力。

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責任編輯：張文