9月16日晚間，銀保監會印發了《關于加強小額貸款公司監督管理的通知》（以下簡稱《通知》），對小額貸款公司的發展予以規范，對其對外融資予以適度放寬，貸款杠桿率要求由最初的0.5倍提升至5倍，進一步規范小貸行業，鼓勵健康發展。彭博社第一時間發文關注，并重點討論了最新小貸監管對螞蟻集團的影響。后者正在沖刺IPO，預計18日上會。

　　對于外界普遍關注的貸款利率上限和杠桿率問題，《通知》并未對前者做出明確，但對后者做出了限定。《通知》明確，小貸公司可通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產的1倍；通過債券、資產證券化產品等標準化債權類資產形式融入資金的余額不超其凈資產4倍。

　　按照上述規定，小額貸款公司表內外杠桿率合計不超過5倍。記者留意到，2008年銀監會規定的杠桿率為0.5倍，2012年以重慶為代表的地方監管小貸管理辦法中，對杠桿率的要求已提升至2.3倍。最新通知在政策上又大幅放寬了對小貸融資杠桿的限制，也體現了監管審慎、支持小微的態度。

　　銀保監會數據顯示，截至2019年12月末，全國共有小額貸款公司法人機構9，074家，全行業實收資本9，478億元，貸款余額10，043億元。目前看，小貸公司仍是金融體系中不可或缺的部分，特別是在服務小微企業，發展普惠金融和支持地方經濟發展中都發揮及其重要的作用。

　　此外《通知》主要內容還包括：一是規范業務經營，提高服務能力。在小額貸款公司業務范圍、對外融資比例、貸款金額、貸款用途、經營區域等方面提出要求。二是改善經營管理，促進健康發展。從小額貸款公司資金管理、催收管理、信息披露、保管客戶信息、積極配合監管等方面作出規范。三是加強監督管理，整頓行業秩序。四是加大支持力度，營造良好環境。

　　此番監管層面動作影響幾何，除了關注行業整體，外界也把目光投向了正在準備IPO的螞蟻集團。根據螞蟻集團招股書，按照其促成的貸款余額計算，螞蟻是中國最大的微貸科技平臺，旗下小貸品牌“花唄”、“借唄”等服務的年活用戶超過5億。

　　據彭博社報道，螞蟻集團并未公開披露過杠桿率等信息，但根據螞蟻招股書公開的微貸科技ABS信息，及其促成的貸款余額推算，其可能的杠桿率在4.7左右，在監管規定的范圍內，影響不大。

　　彭博社同時提到，螞蟻集團正在申請消費金融牌照，并計劃出資80億元作為主要發起人，聯合南商銀行、國泰世華、寧德時代、千方科技等在重慶設立重慶螞蟻消費金融有限公司。

　　按照監管規定，新公司允許杠桿率是注冊資本的10倍。如果能把消費金融牌照收入囊中，將有助于拓展螞蟻集團的現有業務。

　　行業人士認為，《通知》為規范小額貸款公司經營行為，防范化解相關風險，促進行業健康發展，而對螞蟻等企業來說，則是進一步明確界限，減低了未來的監管不確定性。

　　中國小額信貸聯盟常務理事長白澄宇認為，數字金融的創新發展，對傳統的信貸業務產生了巨大的挑戰。現在發展良好和有發展前途的實體都是利用金融科技發展數字金融的小貸公司，未來這些公司有很大的發展潛力。

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責任編輯：張緣成